疫苗問世意味着什麼？十一年前美國有現成的案例

本文首發於“見聞VIP”APP作者於旭東，歡迎下載“見聞VIP”，即時見證歷史。

導讀：2009年H1N1疫苗獲批後經濟修復提速，對消費的提振明顯強於生產，美股和黃金錶現較好，成長股相對價值股表現回升，並領先於利潤反彈。

當地時間9月2日，美國CDC已告知各州做好在11月1日前發放新冠疫苗的準備，並解決發放疫苗在設備和人員上的障礙。

此前，美國CDC曾在8月初通知各州，要計劃好在秋季可能會發放和接種“有限劑量”的疫苗。這意味着新冠疫苗的獲准上市已經進入了倒計時。

那麼新冠疫苗的研發、審批和上市會對經濟和資本市場有何影響？回顧2009年的H1N1疫苗研發歷程，我們也許能從其中找到答案。

01 疫苗對經濟的影響

從全球近百年曆史上突發疫情的消退梳理來看，2009年美國H1N1疫情在出現之初並未採取限制邊境出入等高強度防疫措施，其疫情的消退主要得益於疫苗的研發和使用。

因此，我們從2009年美國H1N1疫苗的批准、大範圍接種過程來觀測後續新冠疫苗獲批和接種對經濟的影響。

自2009年9月15日美國FDA批准四種疫苗開始，隨着疫苗供應的提高，2009年12月下旬基本上所有希望接種疫苗的人都可以使用。

得益於美國政府從2009年開始啓動H1N1流感全國疫苗接種活動，6個月以上年齡人羣疫苗接種率從10%左右（2009年12月初）提升至20.3%（2010年1月2日），最終疫苗接種率達到41.2%（2010年5月）。

疫苗獲批對消費的提振強於生產。2009年9月H1N1疫苗獲得批准明顯提振了經濟修復的速度，尤其體現在對居民消費的影響上，在9月居民消費者信心指數創下疫情以來新高。

隨着疫苗在2009年12月以來進入大規模接種且新增病例出現快速下行，GDP環比折年率在2009年四季度創下4.5%的高點。

02 疫苗對資產價格的影響

2009年9月H1N1疫苗獲批催化權益市場風格的切換。

2009年9月15日H1N1疫苗獲得FDA批准後，股市和黃金資產表現較好。與此同時，權益市場風格的切換可能更值得關注。

4月份H1N1疫情爆發後，企業利潤、成長股相對價值股表現持續走弱；而9月份H1N1疫苗獲批後，成長股相對價值股表現觸底回升，且領先於企業利潤增速的底部。

下載“見聞VIP”即時見證歷史

讀完全文後請“三連”