科鋭國際：於5月9日調研我司

2022年5月10日科鋭國際（300662）發佈公告稱：於2022年5月9日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司已經上市多年,大多數年份都是小額的現金分紅.公司的總股本並不大,成長性也還算可以.為什麼沒有考慮公積金轉贈股本或者送股?

答：首先，感謝您對公司的關注。自從2017年6月公司作為國內人力資源A股第一家企業登錄資產市場以來，受到了各界的廣泛關注。四年多以來公司業務始終處於快速增長期，營業收入和淨利潤也持續穩定增長。我們的股利政策，堅持長期主義，首先當年利潤優先用於再投資，然後每年保證給股東適當的現金分紅，後續也會適時採用配股等多種形式給股東予以回報，感謝您的建議。

問：公司有沒有從事違法行為?

答：沒有。

問：疫情對公司二季度的業績有影響嗎?

答：感謝您對科鋭國際的關注，首先，烏俄戰爭疊加上海疫情管控，整個市場比較低迷，出現了許多不確定性，尤其疫情反覆對國內經濟和各行各業都帶來一定程度的影響。上海地區封控兩個月，當地及周邊的招聘業務受帶來部分入職延後的影響。導致業務增速單季度放緩，但公司還是會努力達成全年的業務目標。其次，對比同行，科鋭有些特殊優勢能夠幫助科鋭調整：第一，科鋭的全球化佈局，國外與海外市場可以分散降低業務的不確定性；第二，國內按照垂直區域商圈+千人千崗，我們也可以多元化產品服務消化下當下疫情的影響；第三，平台生態效果帶動效應啓動，禾蛙生態平台上幫助供需調整，合力調節區域市場崗位需求與交付，加大力量拓展其他地區需求的交付。謝謝！

問：公司股票市場是否請了專門資本市場控制?

答：您好！公司沒有請過專門機構做資本市場控制。公司自2017年6月作為人力資源A股第一家企業上市以來，得到了社會各界的廣泛關注與眾多投研機構、投資人的大力支持。公司全體及董辦工作人員始終遵照公司《投資者關係管理制度》要求與廣大投資人進行有序溝通和交流，促進相互瞭解；同時，公司始終堅持“四個一”的基本戰略進行業務產品佈局和規劃；堅持創新，堅持開放與共享；堅持做到產品與服務的專業化、標準華、規範化、數字化、國際化；堅持以業務的高速增長回報資本市場對公司的支持與厚愛。謝謝！

問：這次路演只有文字,沒有視頻嗎?

答：您好，本次科鋭國際2021年年度業績説明會是採用的文字交流，如您有什麼問題，可以向我們提問，我們將及時解答您的問題,謝謝。

問：公司領導,您好!我看貴公司年報披露中公司前五大客户佔比又有提升(27.99-36.65%),以後是否有大客户依賴風險?

答：您好！感謝關注科鋭國際。深耕大客户服務始終是我們的核心策略之一，首先，大客户對人力資源和人才招聘與培養都非常重視，每年會有大量預算用於人力資源建設（付費能力強）內部HR需求種類多，從招聘到管理、培訓、HR系統每年都在不斷調整和增加需求；大客户有先進的管理體系，我們在服務過程中可以共同成長，我們可以不斷學習和積累經驗，形成系統賦能其他中長尾成長中的企業，形成獨到的知識資源體系。另外，我們從客户留存及貢獻率的角度也給大家展示下老客户復購的重要性，2021年我們有80%以上的收入來源於上一年的老客户(56.6億)，老客户的貢獻率為157%（NetDollarRetantionRate）所以公司始終重視大客户的價值和貢獻，願意伴隨客户一起成長，相互成就。

問：公司一季度業績仍然保持了較高的增速,請問二季度業務發展會保持良好的增長趨勢嗎?

答：感謝您對科鋭國際的關注，首先，烏俄戰爭疊加上海疫情管控，整個市場比較低迷，出現了許多不確定性，尤其疫情反覆對國內經濟和各行各業都帶來一定程度的影響。上海地區封控兩個月，當地及周邊的招聘業務受帶來部分入職延後的影響。導致業務增速單季度放緩，但公司還是會努力達成全年的業務目標。其次，對比同行，科鋭有些特殊優勢能夠幫助科鋭調整：第一，科鋭的全球化佈局，國外與海外市場可以分散降低業務的不確定性；第二，國內按照垂直區域商圈+千人千崗，我們也可以多元化產品服務消化下當下疫情的影響；第三，平台生態效果帶動效應啓動，禾蛙生態平台上幫助供需調整，合力調節區域市場崗位需求與交付，加大力量拓展其他地區需求的交付。謝謝！

問：領導您好,2021年技術服務實現78.5%的可喜增速,今年一季度相對有所放緩,請問原因是?是否有季節性或疫情的短期擾動?

答：您好！公司從2020年前後開始投入孵化新技術服務產品，這裏包括垂直招聘平台、產業互聯平台以及SaaS產品，2021年部分產品剛剛上線交易並從報表展現收入端的快速增長，所以新技術服務作為新的起點，還需要拉長對比期分析增長趨勢。感謝關注！

問：去年四季度以來海外業務呈現比較強勁的復甦趨勢,公司是否會加快出海擴張節奏,中長期來看對海外業務佔比如何展望?

答：您好，感謝您對科鋭國際的關注。堅持國際化發展始終是公司的基本戰略之一，公司根據“一帶一路”沿線走出去、引進來的各類企業的招聘和用工管理需求，通過自建和收購等形式佈局國際業務，不斷積提升國際化業務能力。基於公司對行業需求的理解和豐富的產品佈局，在專業化、標準化、規範化的基礎上業務體系更趨完善，未來疊加數字化的管理，各產品線可以全球聯動，實現國際化的進一步發展，我們的目標是海外收入未來可以佔比達到集團線下服務的三分之一強至二分之一。

問：靈活用工業務持續擴張,公司如何解決資金墊付嚴重的問題?會對公司的現金流造成影響麼?

答：您好！，首先，公司在過去的兩年加速靈活用工業務的發展是公司的戰略選擇，這樣可以快速提高市場佔比；基於崗位外包業務的應收賬款賬期問題，從技術提效的角度，我們通過管理和技術賦能進一步在縮短應收賬款天數，2021年對比20年賬期已經由76天降低到63天。另外，從風險管理的角度看，公司的資產負債率偏低（34.65%），截止2021年底，國內沒有任何短期借款，綜合考慮資金使用成本，公司適當提增使用資本槓桿，增加資產負債率，可以提升投資者回報。2022年第一季度我們在財務的開票、收款等環節都做了提前佈置，應收賬款管理已經明顯看到賬期一直在縮短。謝謝！

問：請問,公司對經營活動產生的現金流量淨額有何提高的措施和方案.

答：您好，感謝您對公司的關注，首先，從宏觀和整體發展格局來看，過往公司業務以傳統線下服務為主，近年來又逢靈活用工業務的快速擴展。（靈活用工這類業務整體應收賬款賬期在60天左右）這也是我們對當下發展階段的戰略選擇：在中國靈活用工業務加速發展階段戰略性的加大對行業和地域客户的發展，提升科鋭國際對靈活用工整體市場份額佔有率、加大我們客户的多元化，為未來公司的長期發展提供支撐和路徑。同時，公司近兩年一直在大力投入佈局新的產品線--技術服務，隨着技術服務收入佔比權重的提升，報表體現的現金流也會隨着發生變化。從運營角度看，主要是因為公司靈活用工業務發展太快，每月給外包員工先支付工資和繳納社保，導致應收增加（2020年的12月的3.7億，增長到2021年12月的5億+），應收賬款週轉天數已經從76天降到63天，這是產生階段性報表資金缺口的主要原因；按照往年現金流規律，每年第一季度最低、第二三四季度可以恢復增長。技術提效的角度，我們通過管理和技術賦能進一步在縮短應收賬款天數。從風險管理的角度看，公司的資產負債率偏低（34.65%），截止2021年底，國內沒有任何短期借款，綜合考慮資金使用成本，公司適當提增使用資本槓桿，增加資產負債率，可以提升投資者回報。2022年第一季度我們在財務的開票、收款等環節都做了提前佈置，應收賬款管理已經明顯看到賬期縮短。（2022年一季度經營性現金流為-1個億，已經明顯好轉於2021年第一季度）

問：領導能説明下公司毛利變動的情況以及原因嗎?

答：你好！這個問題很多投資人比較關注。首先，主要是過去的兩年國內靈活用業務的高速發展使公司業務產品佔比發生變化帶來影響，科鋭的靈活用工（也就是崗位外包業務）毛利率低於中高端人才訪尋和招聘流程外包業務，但其收入佔比從2020年底的79.17%，提高到了2021年底的84.6%，權重的變化，帶來毛利約近0.8%的綜合毛利變動。另外就是2020年疫情有減免社保的系列政策，反應到財務報表上的服務費正常，導致確認收入略低些，這樣毛利率比正常口徑高1.2個點。綜上看起來讓大家感覺到導公司的綜合毛利率有2個點的下降。長期看，在各個產品線長期穩定高速增長的前提下，保持並進一步提升毛利率是我們精益運營的目標，當下主要手段就是通過技術賦能提高招聘中台和服務中台的人效，從年度財務指標分析可以看到，公司21年全年對比上半年靈活用工業務的毛利率有了很大幅度的提升（630的7.38%提高到1231的8.06%）。謝謝！

問：請問,截止最近可以統計的股東人數是多少,較上一期增加或減少多少?

答：您好，感謝您對科鋭國際的關注，公司截止2022年4月29日總股東户數為5,536户，謝謝。

科鋭國際主營業務：本公司是國內領先的人力資源整體解決方案提供商,為客户提供中高端人才訪尋、招聘流程外包、靈活用工及其他人力資源服務。

科鋭國際2022一季報顯示，公司主營收入21.92億元，同比上升50.92%；歸母淨利潤5256.9萬元，同比上升35.57%；扣非淨利潤4770.66萬元，同比上升40.87%；負債率31.07%，投資收益-104.83萬元，財務費用117.54萬元，毛利率9.81%。

該股最近90天內共有22家機構給出評級，買入評級17家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為57.79。

以下是詳細的盈利預測信息：

證券之星估值分析工具顯示，科鋭國際（300662）好公司評級為4星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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