人民幣匯率升值成因幾何

　　新華社紐約5月26日電 題：人民幣匯率升值成因幾何

　　新華社記者劉亞南

　　4月以來，人民幣匯率上演了一波上漲行情，26日人民幣對美元匯率中間價報6.4099，創近3年來新高。

　　市場分析人士認為，近期人民幣對美元走強，主要受到中國經濟恢復態勢良好、美元指數走低等因素影響。

　　中國經濟持續恢復為人民幣匯率提供了重要支撐。英國《金融時報》日前刊文説，近期人民幣對美元匯率走強，在一定程度上是由於美元結構性疲軟，同時也反映了中國潛在的優勢。

　　文章説，儘管受到貿易摩擦和新冠疫情擾亂，中國出口行業繼續取勝。這證明了中國作為製造業基地的韌性以及出口商的抗壓能力。

　　另一方面，美元指數變化也影響着人民幣匯率走勢。今年以來，人民幣對美元匯率有升有貶。具體來看，年初人民幣走勢比較強，3月一度呈現階段性貶值，4月以後又重拾升勢。這在很大程度上反映了美元指數的反向變化，即美元指數漲人民幣跌，美元指數跌人民幣漲。

　　在歐洲疫情反覆和美國國債收益率顯著上漲等因素刺激下，美元指數在今年3月份出現反彈行情，3月底一度升至93點上方。隨後，美元指數震盪下跌，並於近日再度跌至90點下方。5月25日，美元指數最低跌至89.54點，接近3年低點。

　　外匯經紀商嘉盛集團資深分析師託尼·辛卡摩爾表示，人民幣升值是多種力量作用的結果。近日公佈的國際資本流動數據顯示，外國投資者對美國股市的興趣可能正在減弱。同時，歐洲國債收益率在上升，而美國國債收益率在下降。這一在2月推動美元飆升的因素如今在反轉後也導致美元走弱。

　　中國央行日前表示，今年以來，人民幣匯率有升有貶，雙向浮動，在合理均衡水平上保持了基本穩定。人民銀行完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，這一制度在當前和未來一段時期都是適合中國的匯率制度安排。

　　展望未來，分析人士認為，美聯儲在強勁經濟和通脹數據壓力下縮小資產購買力度的預期將對美元構成支撐，美元難以出現持續的單邊下跌或上漲，人民幣匯率將繼續呈現雙向波動特徵。

　　近日多個美聯儲高級官員談到討論縮小資產購買力度必要性的問題。美聯儲負責金融監管的副主席蘭德爾·夸爾斯表示，儘管在貨幣政策轉變上仍然需要保持耐心，但如果今後幾個月經濟增長、就業和通脹數據強勁，美聯儲公開市場委員會在今後會議上開始討論調整資產購買節奏的計劃是重要的。

　　美聯儲副主席理查德·克拉裏達表示，在今後的貨幣政策會議上，美聯儲官員可能會開始討論縮小資產購買的節奏。