史詩級多空戰役打響

今日早盤恆生指數低開1.49％，報18915.87點，自3月16日以來首次失守19000點關口，盤中跌幅進一步擴大。

就在近期，港股市場賣空成交額佔比，不可思議地創下了新高！

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賣空交易佔港股總成交額的比例飆升至創紀錄的23％。

科技股是被賣空最多的股票之一，部分科技股的做空成交比例相比前期幾乎翻了一番。賣空押注增加之際，正值港股淡季，恆生指數成交量低於一年平均水平。

在港股賣空創紀錄之際，著名機構環球投資大咖金瑞基金首席投資官Brendan Ahern，在近期一份報告中寫道：空頭正利用夏季成交量低迷的機會進行押注，在某種程度上這種水平的賣空量會讓港股處於尷尬的處境，並形成一個史詩級的空頭平倉局面。

該機構説的空頭平倉，簡單説就是空頭比例創歷史紀錄後，有一部分空頭賺的差不多了，很可能會平倉轉向做多。按照過去的歷史經驗，某一品種一部分空頭平倉，就會引起一些反應，有可能就會軋空剩下沒有跑掉的空頭資金，也會因此催生反彈。

當然，這只是機構目前的猜測，具體市場走勢還是要根據資金和情緒層面的驅動。港股歷來都是傳奇的誕生地，充當着對外接壤的橋頭堡，歷史地位非凡。在被賣空的背景下，近兩年內地資金也頻頻南下，增持不少品種，多空雙方一直在暗中較量。

倘若出現該機構説的情況，也就意味着史詩級多空戰役打響！

2 巨頭回購自救

恆生指數自2018年1月創下33484.08點新高後，已經低迷4年，跌幅超40％。恆生科技指數自2021年2月創下11001.78點歷史高點後，低迷1年半，最新跌到3463.44，最大跌幅68.5％。

港股低迷期，陪伴一些公司成長多年的大股東也出現小幅減持。美股股神巴菲特，只投資過一家中國上市公司——比亞迪，2008年買入，14年獲利超30倍，巴菲特自今年7月以來，減持比亞迪累計達1786萬股。

騰訊的南非大股東Naspers及旗下互聯網投資公司Prosus，在2022年上半年累計減持騰訊391.59萬股，以上半年騰訊395.74港元平均股價計算，減持的市值近16億港元。

Naspers是一家1915年創立於南非的跨國傳媒集團，總部位於開普敦，旗下有數十家報刊，於1994年9月在約翰內斯堡交易所上市。非洲“付費電視之父”庫斯·貝克在1997年接管了這家公司，他很有遠見地意識到傳統報業正在走向衰落，互聯網才是未來。

從那時起，Naspers旗下的投資部門MIH開始在全球尋找有潛力的互聯網創業公司。Naspers在2001年以3200萬美元從李澤楷、IDG資本和騰訊創始人團隊手裏，收購了騰訊46％的股份。這筆3200萬美元的投資，一直持有到2018年才開始小幅減持。

2018年Naspers第一次減持騰訊股份，2018年3月22日以405港元/股出售約2％騰訊股份（1.9億股），套現約770億港元，其收益增長高達4950倍。

第二次減持在2021年，2021年4月8日以595港元/股出售約2％騰訊股份（1.92億股），套現約1142億港元，這筆減持股份的回報率已高達7800倍。

截至6月底，Naspers及旗下Prosus最新持有騰訊股數27.65億股，股份佔比28.74％。

在大股東減持之際，公司在加大回購的力度。自6月28日，Naspers及旗下Prosus宣佈無上限減持以套現支持自身回購後，騰訊已累計回購自身股份2469萬股，耗資約81.77億港元。

2022年年初至今，騰訊累計斥資約145.7億港元用於回購。

3 機構二季度在抄底港股ETF

港股互聯網、恆生科技自2021年以來經歷低潮期，恆生科技指數成分股2022年來平均跌幅30.54％，2021年以來平均跌幅47.64％。

（本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）

從港股中報業績看，上半年港股淨利潤同比增速為-0.54％、ROE為8.5％，較FY2021分別下降25.6％、0.62％；主要股指中恆生科技因權重股業績拖累，業績增速同比降幅較大。

政策面上，中國證監會副主席方星海發表題為《堅定不移推進資本市場雙向開放助力構建新發展格局》的致辭表示，將會同港方和有關部門推出以下三項擴大兩地資本市場務實合作的新舉措:一是擴大滬深港通股票標的，二是支持中國香港推出人民幣股票交易櫃枱，三是支持中國香港推出國債期貨，進一步加強內地與中國香港資本市場務實合作，促進兩地縱深協同發展。

二季度恆生科技板塊反彈6.85％，從機構投資者持有ETF份額變化來看，二季度港股互聯網和港股科技相關板塊機構增配份額最多，均超百億。

從機構投資者持有單一ETF的絕對份額變化看，恆生互聯網科技業ETF和恆生科技ETF增持份額最多。

情緒面上，有基金經理坦言:

“今年很可能是過去十幾年以來最艱難的港股市場階段，這一輪下跌從2021年2月到現在，是港股2008年以來最深的一輪下跌和最長的一次下跌時間，這個階段大家覺得沒有信心、覺得很痛苦都是很正常的，距離上一次這麼痛苦已經過去14年。

但只要中國新經濟、優質企業和這些卓越的企業家、勤奮的老百姓能夠繼續創造價值，那麼不管這個公司是在港股還是A股上市，都一樣能夠給股東帶來價值，我們做投資還是要基於價值投資有這樣的信仰。”

這兩年雖然市場出現了大波動，但迴歸投資本質，長期價值最終取決於企業的發展和企業家們創造的社會價值。對於經濟和未來，此刻信心堪比黃金。

本文源自ETF進化論