19天下跌17.26%，三一重工未來何去何從?
三一重工作為國內工程機械的龍頭，相信很多人都不會陌生。
8月2日，三一重工大漲9.99%，此後幾天也是漲幅不小，走出了一波小行情。
然而這波行情還沒有持續多長時間，公司股價8月11日便開始下跌，到8月30日已經下跌了17.26%。
我們不禁要問，三一重工到底怎麼了？還能投資嗎？
今天我們來分析下。
企業簡介
三一重工股份有限公司創建於1994年，由三一集團投資，是一家主要從事混凝土機械、路面機械、履帶起重機械、樁工機械、挖掘機械、汽車起重機械製造和銷售的公司，屬工程機械行業。
公司主要產品包括拖式混凝土輸送泵、混凝土輸送泵車、全液壓振動壓路機、攤鋪機、挖掘機、平地機等。
2019年，三一重工榮獲2019最受讚賞中國公司第二名，是排名最高的製造業企業；三一重工連續12年榮獲中國工程機械用户品牌關注度第一名。2020年，三一重工躋身世界500強，並有部分產品獲得全球銷量冠軍。
行業分析
1.行業發展現狀
工程機械是世界經濟發展和現代化建設的基礎性行業。隨着產業鏈配套能力、製造能力大幅提升，產品線不斷豐富，中國工程機械龍頭企業從大到強，已經成為具備全球競爭力的重要參與方。
截至2020年3月31日，上榜企業銷售額共計1915億美元。其中，美國卡特彼勒和日本小松繼續保持第一、第二名，銷售額分別為248.24億美元和199.95億美元。
值得一提的是，中國企業銷售總份額首次反超美國，位居第一。上榜企業總數達到10家，其中，徐工集團、三一重工和中聯重科紛紛進入全球前五，銷售額分別為151.59億美元、144.18億美元和94.49億美元。
2.競爭格局
2020年全球排名前十的工程機械企業中有三家中國公司，分別是三一重工、徐工集團（徐工機械為其子公司）和中聯重科。三一重工銷售額從2015年的第9位上升至第5位，市場份額上升至5.4%，中聯重科也重新回到前10名的榜單上，市場份額提升到3.1%。
過去10年，中國主要工程機械企業海外收入持續增長，但相對於海外市場整體規模而言，份額還有較大提升空間。工程機械行業的增長勢頭能否延續，是當前行業內最關心的問題，未來中國工程機械廠商需要進一步完善產品線，加大全球的銷售和服務佈局。
企業經營情況分析
三一重工的產品包括混凝土機械、挖掘機械、起重機械、樁工機械、路面機械，其中2020年挖掘機、混凝土機械和起重機營收佔比分別為38.76%、27.94%和20.05%。
工程機械市場需求受國家固定資產和基礎設施建設投資規模的影響較大，下游客户主要為基礎設施、礦山、房地產等投資密集型行業，這些行業與宏觀經濟息息相關。
2020年，新冠疫情突如其來，我國果斷採取措施，迅速控制疫情，推動復工復產；受下游基建需求拉動、國家加強環境治理、設備更新需求增長、人工替代效應等因素推動，工程機械行業實現快速增長。
2020年，公司實現營業總收入1000.54億元，同比增長31.25%；
歸屬於上市公司股東的淨利潤154.31億元（收到的最新的消息：三一重工的半年報淨利潤100.74億元，同比增長17.16%，實現營業收入達671.28億元，今年的年度營業額應該也是穩穩在千億以上了。），同比增長36.25%；
經營活動產生的現金流量淨額133.63億元，同比增長12.45%。
截止2020年12月31日，公司總資產1262.55億元，歸屬於上市公司股東的淨資產565.62億元。
財務分析
1.營業收入
三一重工從2015年的幾百億一路暴增到2020年的1000.54億，其中利潤也是同步大幅提升，特別是2016年以後，營業總收入每年穩定增長，公司增長速度連續保持高位。
2.淨利潤
淨利潤的變化情況基本與營業收入同步，説明三一重工的公司經營不存在很大的不確定性風險，淨利潤從2016年的2.03億到2020年的154億，增長了將近75倍，在此期間股價也從4元多，一度漲到近50元。隨着未來國內外業務的持續增長，公司淨利潤還有大幅的增長空間。
3.最新指標的變化原因
從2021年最新的數據來看，三一重工的各項數據還是非常樂觀的，大部分都能保持一定的增速，未來隨着疫情影響減弱，各行業逐漸復甦，三一重工還會有更好的表現。
受篇幅限制，也沒有辦法深入地分析三一重工的各項指標，在這裏大概的做一個總結：
三一重工最近五年的roe一直在穩步增長，營業收入和淨利潤等各項財務數據也非常亮眼，在最近幾年很多行業不景氣的時候出現大幅增長，淨利潤現金含量平均一直都大於100%，現金流比較充裕。毛利率穩定在30%左右，在製造業應該算中等偏上了，分紅和負債情況都符合咱們的好公司標準。
在企業方面，三一重工的企業文化較好，創始團隊給力，企業護城河足夠寬廣，龍頭地位凸顯，品牌效應顯現。
如果未來營收和淨利潤持續高速增長，在滿足各項投資標準的基礎上，三一重工也不失為一個不錯的投資標的。
不過我們也要注意，疫情的不斷反覆對復工復產的影響，會間接影響三一重工產品的銷量。
另外機械行業本身比較傳統，一般投資機構也不會給與過高的投資預期。
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