瑞銀：升郵儲銀行(01658)至“買入”評級，上調目標價至6.7港元

智通財經APP獲悉，瑞銀髮表研究報告表示，將郵儲銀行(01658)評級由“中性”升至“買入”，目標價由3.5港元上調至6.7港元，並將2020至2021年每股盈利預期上調22%至23%。

該行預期郵儲銀行2020年盈利將由跌轉升，由前九個月的同比下跌2.7%轉為全年錄得正增長，並預期今年利潤可恢復至疫情前的水平，第一季度增幅有望達到雙位數。

該行表示，在內地貨幣政策正常化的背景下，預計今年第一季度市場利率將上升，人民銀行可能會在下半年提高政策利率，該行認為郵儲行的銀行同業資金僅佔負債約3%，其投資收益率在市場利率帶動下可受惠，預計如果利率能夠保持較高水平，其撥備前利潤增長將有明顯改善。

該行提到，雖然貸款增長可能會從2020年的高基數放緩，但預計郵儲行的貸款增長將繼續相對較快，因為該行計劃將其貸存比每年提高約3個百分點；另外中國銀監會最近批准其定向增發計劃，預計將支持其中期貸款增長。

該行指出，郵儲行現價為2021年預期市帳率的0.7倍，對比其他大型銀行水平為約0.4至0.5倍，增長預期推動股價自去年9月的低位回升，預計在中期利潤增長加快及股本回報前景改善的推動下，郵儲行未來仍會繼續跑贏其他大行。