財務數據打架、股權轉讓價差大 博創智能二闖IPO存疑

被抽中檢查撤單後，博創智能裝備股份有限公司（以下簡稱“博創智能”）在今年6月繼續申報科創板上市，目前公司已對外披露一輪問詢回覆意見。值得一提的是，對比前後兩次IPO招股書，公司重合年度2019年財務數據並不一致，其中最新版招股書2019年營收、淨利均低於前次。另外，博創智能也存在相近時間下，股東入股價格差異大的情況。除了上述疑問之外，博創智能此次申報前兩名核心技術人員離職，佔原四名核心技術人員的半數。

2019年財務數據有出入

相比前一次IPO，博創智能此次對外披露的2019年財務數據出現了變化。

上交所官網顯示，博創智能科創板IPO在今年6月8日獲得受理，擬募資5.5億元，公司主要從事智能注塑成型裝備的研發、生產和銷售，公司產品可廣泛應用於新能源汽車、醫療大健康、智能家電、智能家居、智能物流、玩具等眾多領域，目前已對外披露一輪問詢回覆意見。

需要指出的是，此次IPO並非博創智能首次衝擊科創板，公司最初在2020年11月申報科創板上市，當月23日公司招股書也獲得受理，2021年1月公司被抽中現場檢查，之後在當年2月22日撤單。不過，據博創智能介紹，由於公司撤單，前次IPO監管部門未對公司進行現場檢查。

對比博創智能前後兩次披露的招股書，其中重合年度為2019年，不過卻出現數據不一致的情況。

根據博創智能此次IPO披露的招股書，公司2019年實現營業收入、淨利潤分別約為7.51億元、6262.09萬元；而前次IPO招股書顯示，公司2019年實現營業收入、淨利潤分別約為7.64億元、6378.24萬元。

不難看出，博創智能最新版招股書2019年營收、淨利潤均出現減少，經計算，分別較前次減少0.13億元、116.15萬元。

除了營收、淨利之外，博創智能2019年銷售費用、管理費用、研發費用、財務費用等科目金額也出現了變化。對於博創智能的上述情況，上交所也進行了關注，博創智能表示，主要是進行了會計差錯更正。

高禾投資管理合夥人劉盛宇在接受北京商報記者採訪時表示，財務數據不一致的情況之前也有發生，會計處理時有部分科目是有主觀判斷的，審計過程中會計的確認方式變化等都會產生會計差錯。“在這種情況下，企業出現會計差錯的具體原因、是否具有合理性等則是重點要説明的問題。”劉盛宇如是説。

股權轉讓價格差異大

縱觀博創智能招股書，公司存在同次股權轉讓、前後股權轉讓價格差異較大的情況。

具體來看，2019年1月，博創智能股東安捷投資將其持有的公司3.8667%股份（對應638萬股），作價2900萬元轉讓給TOP LINK；股東上海新湖將其持有的公司3.4485%股份（對應569萬股），作價3880萬元轉讓給TOP LINK。

另外，2019年1月17日，安捷投資將其持有的博創智能2.1208%股份（對應349.9375萬股），作價1965.9816萬元轉讓給南粵鼎新，本次轉讓後，安捷投資完成全部股份退出。

經計算，安捷投資與TOP LINK的股份轉讓為4.55元/股，上海新湖與TOP LINK的股份轉讓為6.82 元/股，安捷投資與南粵鼎新的股份轉讓為5.62元/股，均不一致。

對於上海新湖與TOP LINK股權轉讓價格較高的原因，上交所也進行了追問。博創智能表示，上海新湖作為公司股東，因自身投資意願及資金需求，為實現股權投資收益目的決定轉讓部分股份，TOP LINK因看好公司未來發展而決定追加投資。上海新湖取得公司股份成本較安捷投資價格更高，同時各受讓方與轉讓方協商轉讓的時點存在一定的差異、各受讓方對公司的估值存在主觀判斷的差異及雙方談判的情況存在差異，因此轉讓價格高於同時期其他股份轉讓價格。

此外，經梳理，博創智能2019年8月、12月，2020年7月、8月，2021年5月、10月也均進行了股權轉讓，不過價格也存在差異。其中，2019年8月股權轉讓價格為7.27元/股，2019年12月為6.67元/股，2020年7月、8月股權轉讓價格為5.02元/股，2021年5月、10月股權轉讓價格為6.4元/股。

獨立經濟學家王赤坤對北京商報記者表示，同一時期或相隔時間較短，IPO公司股權轉讓價差較大是審核時的重點，主要會被質疑是否存在其他利益關係。針對相關問題，記者向博創智能證券事務部發去採訪函，不過截至記者發稿，對方並未回覆。

兩核心技術人員離職

在此次申報IPO的前一年，博創智能兩名核心技術人員相繼離職。

招股書顯示，截至2020年1月1日，博創智能共有四名核心技術人員，分別為黃土榮、李崇德、孫曉波、吳小廷。不過，黃土榮、吳小廷分別於2021年6月23日、2022年1月27日離職，之後公司核心技術人員新增朱康建、陳明治兩人。

值得一提的是，黃土榮在博創智能任職時間較長，自2006年7月大學畢業後即加入博創智能，歷任技術創新中心技術員、技術創新中心經理、營銷公司客户服務部經理、智能系統事業部總監等職務，2019年1月起任博創智能子公司廣州中和運營副總經理、總經理。

吳小廷則自2013年12月入職博創智能，歷任公司技術創新中心技術工程師、產品經理，後擔任總監助理兼研發部經理。

對於兩名重要核心技術人員的離職，上交所也要求博創智能説明技術人員變動對公司相關專利技術應用、研發及生產經營的影響。

博創智能對此表示，黃土榮離職前已逐漸轉向公司運營、客户維繫等工作，具體研發項目的後續執行及跟蹤等由研發部其他同事主要負責。2021年6月，黃土榮因個人原因申請離職。在其離職後，涉及技術方面的部分均已交接給陳明治，涉及運營、客户等方面的部分均已交接給廣州中和新任總經理。

此外，對於吳小廷，博創智能表示，其辭職前主要負責BI系列小型注塑機的研發工作，辭職後其原從事的工作已交接給其所在的技術團隊。黃土榮和吳小廷已與公司簽訂保密協議和競業限制協議，其自公司處離職後未在競爭對手處任職。

投融資專家許小恆對北京商報記者表示，對於科創企業而言，核心技術人員的穩定至關重要，該團隊也代表着公司研發能力，如果變動較大，公司研發能力的持續穩定性可能會被市場質疑。

北京商報記者 馬換換