相信很多人都有所耳聞，上週，美股市場發生了一件詭異而驚人的事件：
百度、跟誰學、愛奇藝等一眾中概股和幾支八杆子打不着的美國“老年股”同時慘遭血洗，幾天之內股價紛紛“腰斬”。搞得市場是一頭霧水，這是咋了，誰在搞鬼？
接着，華爾街精英們連夜作戰、追根溯源，才發現這背後竟是由一個韓國人管理的高槓杆對沖基金Archegos Capital爆倉引發。
而上週五，該基金管理人、這位神似小嶽嶽的韓國傳奇金融大佬Bill Hwang，在當天就虧損了150億美元，創下了人類歷史上最大單日虧損紀錄，載入世界金融史冊。
如果這僅僅只是一件個體事件，倒也還好，但Archegos爆倉事件的威力遠不止於此：
日本野村、瑞士信貸、美國高盛、德意志銀行等全球多國的券商和銀行都捲入其中，在引發了一系列的連鎖反應的同時，也挑起了市場對於Archegos是否會成為新的“雷曼兄弟”、重演2008年金融危機慘劇的擔憂。
最近，這件事也引起了監管部門的重視。白宮在本週一表示，拜登政府正在密切關注該事件的走向，同時，美國證券交易委員會（SEC）和美國金融業監管局（FINRA）也火速約談相關聯的華爾街銀行，並開始啓動事件調查。
那麼，這位韓國大佬究竟是何方神聖，憑一己之力攪起了這番腥風血雨，該事件又為何讓華爾街神經緊繃呢？
鍾愛中國股票的華爾街“賭徒”此前，對沖基金Archegos在互聯網的世界裏幾乎處於“查無此機構”的狀態，直到發生此次足以衝擊華爾街的鉅額爆倉，才將Archegos以及他背後的管理人Bill Hwang拉入到大眾視野。
你是不是以為管理着高槓杆家族式對沖基金的Bill Hwang一定家室顯赫，性格也是飛揚跋扈？
然而事實是，他不但不是多金富二代，甚至還一度生活得很“喪”。
Bill Hwang於1964 年出生於韓國一個普通的牧師家庭，高中時隨家人移民美國。父親早逝後，他跟媽媽和哥哥曾過着十分窘迫的生活。但Bill Hwang憑藉着自身努力考取了加州大學洛杉磯分校的經濟專業，並在畢業後繼續攻讀了卡耐基梅隆大學的MBA。
頂着名校光環，Bill畢業後順利進入了華爾街現代證券工作，但一開始，他只是做韓國股票的推銷工作，由於他性格温吞、語速很慢，業績也並不亮眼，始終遊走於邊緣地帶。
但很快，他迎來了人生的轉機。90年代初，華爾街傳奇人物、老虎基金的創始人Julian Robertson開始買入韓國股票，並認識了當時正在做韓國股票銷售的Bill Hwang。
可能是Julian看到了Bill身上一些與眾不同的特質，在合作一段時間後，他很快將Bill招入老虎證券的麾下，不僅將其作為自己的愛將，此後還一手支持他建立起了老虎亞洲基金（Tiger Asia），專注於亞洲投資業務。
與他平常少言寡語、低調平和的性格不同，Bill Hwang在投資上卻是雷厲風行，一向秉承着極其激進的風格。
在執掌老虎亞洲基金期間，他開始大舉買入中國公司的股票，並且熱衷於加高槓杆和打擦邊球。僅用了6年，就拿着Julian給的1600萬初始投資把基金做到了80億美金規模，年化收益率一度高達40%。
但常在河邊走，哪能不濕鞋。2012年，他被美國證監會指控內幕交易罪，稱他在2008、2009年利用自己獲得的關於中國銀行和建設銀行的機密信息，拋售了兩家銀行家的股票，並從中賺取了超過1500萬美元。
此後，他對內幕交易指控認罪，並支付了4400萬美元與SEC達成和解。同年，Bill Hwang便關閉了老虎亞洲基金，轉而成立了家族式投資基金——Archegos。
但在管理Archegos時，Bill Hwang仍舊延續了他激進、賭徒式的投資風格，“高杆槓、滿倉幹”是他一貫的投資準則。
Archegos 在2013年剛成立的時候，初始資金僅有2億美金，但由於Bill Hwang長期使用5-8倍的高槓杆交易，2021年初，Archegos的淨資產已經增至150億美金。
雖然上一次就栽在了中國股票上，但Bill仍然對中概股情有獨鍾。近年來，他持續大量買入騰訊音樂、百度、愛奇藝、唯品會、跟誰學、好未來等幾十家中國公司股票，並通過高槓杆取得了鉅額回報。
但是，股市上的錢，哪能一直那麼好賺呢？
3月24日，美國通過了《外國公司問責法案》，直接精準打擊到一眾中國公司，大家紛紛棄甲出逃，而這給高槓杆持有大量中國公司股票的Archegos造成了極大的衝擊。
此外，禍不單行。除了中概股之外，Archegos的另一大重倉股——擁有百年曆史的美國老牌傳媒公司Viacom突然宣佈高位增發30億美元（增發股票一般會引起股價下跌），成為了壓垮Archegos的另一根稻草。
接着，壯觀的場景出現了。在上週三到週五的三個交易日，Archegos的持倉股票全部出現了斷崖式下跌：
Viacom跌幅超30%，Discovery跌超20%，百度跌幅超20%，騰訊音樂區間超35%，愛奇藝跌近30%，唯品會跌超30%,跟誰學跌幅超50% ....
據統計，Archegos基金持倉股上週遭到拋售的總金額高達190億美元，此外，由於Archegos慣用的高槓杆交易，導致相關股票市值在上週實際蒸發了330億美元，約合人民幣2160億元!
而Bill Hwang數年來積累起來的鉅額財富，也在頃刻間化為烏有。
然而，整個事件也並沒有在這裏就落幕，Archegos爆倉事件的餘波在本週開始蔓延，並接連衝擊到其他相關金融機構。
本週一，日本最大證券公司野村控股發佈公告表示，其美國子公司因與一客户的交易遭受了月20億美元的重大損失。
同日，瑞士信貸也發佈預警表示，旗下一家在美國的對沖基金在上週發生保證金違約，預計第一季度將面臨大額虧損。
而兩家金融機構的公告都直指Archegos爆倉事件。受這一消息影響，本週全球銀行股遭到大量拋售。
從週一至今天，野村股價累計下跌了16.3%，並在週一創下單日最大紀錄跌幅，瑞士信貸累積下跌18.6%，創一年來最大跌幅。此外，摩根士丹利、瑞士銀行、德意志銀行也都全線下跌。
那麼，可能很多人會問，為什麼單個基金的爆倉為什麼會牽連到大量的金融機構？
首先，如果你炒股全部用的是自己的錢，是不存在爆倉的。發生爆倉，就一定意味着你是借了“別人”的錢來炒股。
舉一個簡單的例子。
比如你有100塊錢，用來買了10股價格為10塊的股票，第二天這支股票上漲了50%變成15塊，你這時候賣出得150塊，淨賺50塊。
但如果你當時找小明又借了100元，那你就能買20股，而當股票變成15塊時，你賣出就能得300塊，還給小明100元后，你就以同樣的100塊自有本金淨賺了100元。
也就是説，如果你再找更多的人借了錢，你的收益就也會成倍放大，而這就是加槓桿的魅力所在。
但一旦遭遇下跌，你在虧掉自己100塊的同時，可能還會虧掉借來的錢。而當你自己的本金虧完之後，你以為可以眼睛一閉放在那不管，等着股票再漲起來？
錯，借給你錢的人會強制賣掉你手上的股票來保住他們的本金。
這個時候，你手上啥也沒有，沒有本金、沒有股票、甚至還背上一身債。而借給你錢的人如果不能趕在暴跌前眼疾手快地跑路，他們也要共同承擔虧損。
在這個例子裏，這些銀行、券商就是借你錢的“小明“們。而現實情況也要比硅星人所舉出的例子要複雜得多。
據瞭解，來自歐州、北美和亞洲的多家知名券商和銀行都有參與Archegos的融資。有一些在嗅到苗頭不對後跑得比較快，比如高盛在週五甩賣了價值105億美元的股票，摩根史坦利甩賣掉了80億美元，但很多參與的券商並沒來得及出手，因此後續的損失需要各家券商自己承擔。
雖然目前各個機構的虧損情況還沒有被披露，但有分析指出，這次爆倉涉及總金額可能高達1200億美元，約人民幣7800億元。
會是下一個“雷曼兄弟”嗎？但現在最讓市場擔憂的是，這場事件是否像當年雷曼兄弟破產一樣，產生蝴蝶效應，引發新一波金融海嘯？
由於Archegos是以家族式基金運營，因此它的信息並不是公開透明的，在其官網上沒有任何投資相關的信息，在SEC的官網上也查不到任何關於Archegos的存檔材料，
因此，雖然很多人認為這一次爆倉的高峯期影響已經在上週結束，但現在也並不知道到底有多少機構捲入其中，以及，它們究竟是以多少倍槓桿在操作。
不過，大部分的人都認為，Archegos相對於當年的雷曼兄弟，無論是基金體量還涉及的相關方都少了很多，可能會在短期內對局部造成衝擊，但還不至於大範圍地引發金融危機。
不過這一次事件，也再一次給華爾街敲響了警鐘。
像Archegos這樣一家信息不透明，而且由有着不良交易記錄的管理人操盤的基金，能夠輕鬆獲得到高盛、瑞銀這一眾頂級投行的高杆槓融資，反映出的是當下激進的市場情緒。
在Twitter上關於此事件有一個高贊貼，網友表示，任何人想找銀行借1萬美元開個小店，這些銀行看都不看你一眼。但Bill Hwang説，我想借30億美元來買加了500倍槓桿的集中頭寸，銀行們就前赴後繼地向前送錢：40億拿去！
資本的貪婪一覽無餘。
而對於Bill Hwang來説，這次爆倉事件的力度之大、波及範圍之廣，恐怕也是他始料未及。若他日後東山再起，也不知他是否仍會選擇這種激進的投資策略，又會不會仍舊押注這些股票呢？