招銀國際：維持永達汽車(3669.HK)買入評級 目標價至29.8港元

招銀國際研報指，上調永達汽車(3669.HK)目標價至29.8港元，維持買入評級。

該行稱，永達近期公佈出售永達融資租賃80%股份，並將尋找時機進一步出售剩餘的20%股權。由於融資租賃業務存在佔用資金期限長及壞賬等缺點，拖累整體資產負債表質素，故認為剝離金融租賃公司有助永達改善資產負債表結構，提升資金週轉效率，並可降低公司整體負債率，專注汽車銷售服務等主營業務的發展。是次交易資金回籠4.47億元人民幣，可用於內部新開店或外部收購兼併，進一步擴大門店網絡。

另外，永達發盈喜，預計今年上半年淨利潤按年增長不低於110%。該行上調對其今年全年盈利預測19%至25.4億元人民幣，主要考慮到供給“緊平衡”令經銷經銷商新車毛利率有所提升、上半年預計業績超出市場預期及二手車滲透率超出市場預期等因素。同時，該行認為剝離融資租賃業務、上半年業績超預期，以及加碼新能源業務減資本市場對經銷商的部分憂慮等利好因素，將帶動其估值向上重估。