智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研究報告稱，維持新特能源(01799)“買入”評級，目標價降至30港元。
報告中稱，公司一季報低於該行預期約40%，其中多晶硅銷量、售價、成本均差於預期。但考慮到多晶硅價格近期快速上漲，應能足夠覆蓋公司高於預期的成本，仍上調2021年的盈利預測13%至23.6億元。考慮到公司運營質量與大全的差距，該行給予其多晶硅業務更大的估值折讓(14倍vs大全的20倍)。預計市場會對一季報有負面反映，但如果多晶硅價格能維持強勢，將支持新特股價回升。
中銀國際稱，公司一季度淨利潤2.42億元人民幣，其中多晶硅業務貢獻淨利潤約2.1億元。一季度硅料銷量約17800噸，產能利用率較預期略低，預計該情況將延續到三季度。硅料平均售價約為86元/公斤(含税)，也略低於現貨均價。全成本高於公司指引和該行預期，接近60元/公斤。最後，由於新產能的產量和利潤均高於老產能，少數股東權益也較預期要高。
報告提到，四月以來，多晶硅價格繼續快速攀升，硅業分會統計的單晶緻密料均價已經來到152元/公斤。該行因此上調新特全年均價假設，從97調至111元/公斤(含税)。售價的上漲因能完全覆蓋新特高於預期的成本。
此外，公司近期公佈公告，計劃發行1.77億新內資股，其中大股東特變電工同意認購1.67億股。內資股發行所得款項將用於內蒙古包頭項目擴產。該發行需要獨立股東在股東大會上審批通過。