熱潮還在延續！2月券商金股的港股推薦度環比大增50% 機構：港股“抱團”其實比A股更嚴重

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每經記者 王海慜 每經編輯 謝欣

如果説化工板塊是 1 月各券商金股組合表現的"勝負手"，那麼 2 月券商金股的"勝負手"或將切換至時下最熱門的品種——港股。

數據顯示，2 月 40 多家券商推薦的金股組合中，港股的推薦度環比增長超 50%，港股也成為繼化工之後 2 月券商最青睞的板塊。

不過，有機構人士分析認為，港股的"抱團"現象比 A 股更為嚴重，兩千多家港股主板上市公司中，機構持倉主要集中在 30 家左右。而據某投資港股多年的私募人士觀察，今年 1 月的大部分時間裏，南向資金淨流入港股其實只集中在騰訊控股、中國電信、中國移動等極少數幾隻港股上。

2 月券商金股加碼推薦港股

回顧各券商金股組合在今年 1 月的市場表現，化工行業成為 1 月券商金股整體跑贏大盤的主要"法寶"。數據顯示，1 月所有的券商金股中推薦頻次最高的為化工行業，佔比近 11%，且推薦度環比有所增長。

據 Choice 數據顯示，截至 2 月 1 日，今年以來南向資金淨流入約 2700 億元，而去年全年南向資金淨流入的規模也不過近 6000 億元。相比之下，今年以來北向資金淨流入規模只有 400 多億元。

每市的數據顯示，2 月 40 多家券商推薦的金股組合中，港股的推薦度環比增長超 50%，港股也成為繼化工之後 2 月券商最青睞的板塊。另外，2 月券商金股對港股的推薦頻次佔比達 7.32%，而之前的兩個月券商金股對港股的推薦頻次佔比都僅為 4% 左右。

2 月券商金股行業推薦度環比變動 圖片來源：每市

據《每日經濟新聞》記者觀察，在多家券商的 2 月金股組合中，包括了多隻港股，如在方正證券的 2 月 10 大金股中就包括了騰訊控股、聯想集團兩隻港股，而 2 月以來這兩隻港股在方正證券的金股組合中處於領跑狀態。

值得一提的是，據每市統計，在 2 月各券商的金股組合中，同時有 5 家券商推薦了騰訊控股。

港股"抱團"現象更為嚴重

和 A 股一樣，基金也是時下投資者參與港股市場的主要途徑。上海某大型私募銷售人士今日向《每日經濟新聞》記者表示，"現在機構客户基本都是來問有沒有港股基金。"

某券商首席策略分析師日前指出，從資金構成來看，雖然當下南下港股市場的存量資金結構中，可能仍以險資為主，但是多方面綜合來看，本輪南下資金中，公募基金是重要邊際力量。

上海金輿資產基金經理趙彤向記者表示，近期港股市場關注度大幅提升主要是由於內地公募基金髮行連續超預期，而頭部公募基金開始意識到港股市場的投資價值。隨着知名公募基金大幅佈局港股核心資產，幾乎是一夜之間，所有的投資者都將目光轉向整體漲幅不大、估值明顯低於 A 股的港股。

雖然當前港股的熱度很高，但對於普通投資者也不是什麼港股都可以買。

據趙彤觀察，港股的"抱團"現象比 A 股更為嚴重，兩千多家港股主板上市公司中，機構持倉主要集中在 30 家左右。基本上每隻投資港股的基金都會去配置騰訊、美團，從持有基金的數量以及持倉市值上可以明顯看出港股核心資產被機構扎堆買入。

圖片來源：上海金輿資產

而杭州某投資港股多年的私募人士向《每日經濟新聞》記者指出，今年 1 月的大部分時間裏，南向資金淨流入港股市場其實只集中在騰訊控股、中國電信、中國移動等少數幾隻港股上。

另外，從短線來看，今年 2 月券商集中推薦港股的成效還有待觀察。數據顯示，當月券商推薦熱度高的板塊也不一定就能真正領跑市場。如 1 月券商金股行業推薦度環比增幅最高的國防軍工板塊，雖然曾在 1 月初短暫衝高，但之後就調頭向下。事實上，今年 1 月申萬國防軍工指數累計下跌了 10%，而隨後券商對國防軍工行業的推薦熱情也明顯降温，數據顯示，2 月券商國防軍工行業的金股行業推薦度環比大幅下降 45%。

另一方面，當前 A 股稀缺資源以及低估值板塊仍然受到機構的青睞。據每市的數據顯示，今年 2 月，估值較低的建材和銀行兩個行業的券商金股行業推薦度環比提升超過 30%。此外，消費白馬較為集中的食品飲料行業也仍是目前各券商金股中出現頻率較高的行業。

每日經濟新聞