股價在低點盪漾，Dropbox何時能“東山再起”？

當納斯達克指數連續三週下跌時，Dropbox NASDAQ:DBX)也隨之下跌。投資者的記憶力很短，忘記了這家文件共享服務公司在8月6日公佈了強勁的第二季度業績。當天，Dropbox的股價達到了23.00美元，創下了“多重高點”。

除了科技股的反彈，Dropbox還需要什麼才能結束從6月份開始的低迷?

Dropbox股價在觸及多個高點後下跌

今年早些時候，Dropbox曾試圖突破每股23美元至24美元的價位，但失敗了。在第二季度的收益報告之後，投資者拋售了該公司的股票，如下面的Stock Rover的圖表所示。

該公司的收入同比增長16.4%，至4.674億美元。該公司公佈每股收益為22美分，超過分析師的平均預期。

此外，Dropbox第二季度利潤率同比增長，年度經常性收入同比增長17%，達到19.31億美元。其付費用户基數從2019年第二季度的1360萬增加到上季度的1500萬。儘管業績強勁，許多投資者還是拋售了Dropbox的股票。

投資者可能擔心，未來競爭的產品將嚴重傷害Dropbox。例如，Alphabet(NASDAQ:GOOG)的Google Drive和微軟(NASDAQ:MSFT)的OneDrive看起來就和Dropbox的存儲解決方案一樣。另外，這兩家大型公司都提供了比Dropbox更好的工作協作工具。

具體來説，Dropbox的桌面應用程序可以顯示最近的活動，讓用户快速訪問文件，同時讓他們的團隊成員對文件進行評論。此外，微軟的Office 365除了共享存儲空間外，還提供了一套強大的生產力解決方案。

如果沒有護城河，Dropbox未來幾個季度的收入增長可能會下滑。

機會

Dropbox報告稱，相對於Covid之前的水平，試用其產品的人數增加了20%。首席會計官Tim Regan表示，免費試用用户到付費用户的轉化率保持穩定。

Dropbox收購的電子簽名和文檔工作流公司HelloSign可能與DocuSign(NASDAQ：DOCU)展開競爭。認為Dropbox的電子簽名解決方案與DocuSign類似的投資者可能會購買Dropbox的股票，而不是DOCU的股票。

Dropbox目前的預期市盈率約為20倍。相反，DocuSign的市盈率極高，這一點不值得一提。

Dropbox將用户從基本服務轉向團隊解決方案的戰略，應該會使其付費用户羣進一步攀升。因此，未來幾個季度，谷歌的每用户平均收入應該會增加，尤其是在員工在家辦公趨勢加快的情況下。

這一趨勢應該會加速，尤其是在新型冠狀病毒的傳播增加的情況下。“HelloSign”還應受益於即將到來的在家辦公趨勢。

目標價

分析師看好Dropbox的前景，根據Tipranks的數據，他們對Dropbox的平均目標價是27.57美元。Dropbox的效率排名在軟件業中排名第82位，表明它運行良好。

隨着Dropbox利潤率的增長，以當前或更低水平購買該股的投資者將獲得回報。然而，市場可能需要幾個月的時間才能認可Dropbox的表現。因此，購買Dropbox股票的投資者需要有耐心。

大約有6億人使用Dropbox，而且這個數字還在繼續增長。但是公司可能會調整其免費產品的特性。例如，它可能會添加一些幫助學生的功能。或者它可能為不同的垂直市場創造另一種解決方案。這種創新在大流行期間尤其重要。

Dropbox需要獲得更多付費客户。當這些用户熟悉了該公司強大的產品，並逐漸適應其生態系統時，華爾街將會注意到這一點。

目標價和Dropbox的股票

假設以下指標，Dropbox的每股價值約為23.00美元:

該模型由finbox發佈。

在Dropbox發佈了又一份強勁的季度報告，並上調了其指引之後，該公司股價可能會出現反彈。

本文作者：Chris Lau, 美股研究社（公眾號：meigushe）