提前佈局春燥行情！各路資金加倉券商，北上資金加倉非銀金融居首

12月30日，券商板塊再次異動拉昇。早盤方正證券大漲9.33%，華鑫股份大漲5.42%，東方財富、華西股份、西部證券漲超2%。

券商ETF(512000)低開後兩度放量拉昇翻紅，開盤1小時成交4億元!

券商板塊調整多時，但歲末年初各路資金佈局券商股的熱情絲毫不減，提前佈局春燥行情正當時!因為年初一般流動性較為充沛，業績披露又屬於真空期，行情往往在春季燥動。

據信達證券非銀《成長或週期?券商都將春季躁動》中統計，券商多次出現春季行情。

“春季躁動”，顧名思義，是指每年年末至第二年年初A股出現的一波上漲行情。回顧過去10年券商板塊在春季行情中的表現，將1-3月間券商指數出現持續上漲超過15%、無明顯回撤、上漲持續時間段超過20天的行情稱為“券商春季行情”。

2011-2020，券商板塊共發生了7次春季行情(除2014、2017、2018)，券商指數在春季行情期間平均漲幅40.19%，相對滬深300平均漲幅高出18.21%。

通過對標滬深300和創業板指數，我們發現這7次春季行情中2011、2012、2016、2019為順週期板塊行情帶動，2013、2017、2020 由成長股行情帶動，意即無論是成長行情還是週期行情，賺錢效應和牛市氛圍帶來的交易量增加都會使券商板塊受益，從而實現上漲。

北向資金加倉非銀金融居首，東方財富獲淨買入居首

12月28日，北向資金淨買入非銀金融板塊12.1億元，位居所有行業板塊第一位，其中，買入東方財富4.48億元，位居所有滬深股通個股第二。

同時，市場資金風向標、券商投資利器券商ETF(512000)也獲得資金大力追捧。據上海證券交易所12月28日公佈的最新數據，券商ETF(512000)最新估算規模達234.07億元，最近7個交易日資金淨流入合計達16.34億元;券商ETF(512000)當日融資餘額達25.50億元，創該ETF上市以來新高。

一、北向資金28日買入4.5億東方財富

根據港交所公佈的最新2218只滬深港通標的持股情況，12月28日，北向資金買入543.6億元，賣出547.6億元，總體淨賣出4.08億元。截至當日收盤，北向資金總持倉市值約22519.6億元。

12月28日一開盤，北向資金即洶湧淨賣出，至10:15左右，北向資金淨賣出金額已經超過30億元，此後北向資金調轉方向，開始淨買入，淨賣出金額不斷縮小，尾盤北向資金加速流入，淨賣出金額急劇縮小。

總體來看，聖誕過後的第一個交易日，北向資金的流向經歷了一次盤中逆轉，再一次凸顯了北向資金對A股的戀戀不捨態勢，其中，非銀金融成為近期外資“心頭好”。

從行業角度來觀察，12月28日，北向資金淨買入金額靠前的行業：非銀行金融、食品飲料、銀行、汽車、交通運輸;淨賣出金額靠前的行業有醫藥、國防軍工、電力設備及新能源、家電、機械。非銀金融行業淨買入額12.1億元，位居行業第一。

個股方面，當日北向資金重點買入伊利股份、東方財富、平安銀行、上汽集團、中國平安;大額淨賣出海康威視、中國中免、恆瑞醫藥、美的集團、特變電工。其中，東方財富淨買額為4.48億元，位居當日淨買額第二位。東方財富是券商ETF(512000)第二權重股，權重佔比達11.10%。

二、券商ETF(512000)獲追捧，7日淨流入超16億元

市場資金風向標、券商投資利器券商ETF(512000)也獲得資金大力追捧。

近期券商板塊連續回調，但資金在調整過程中不斷買入券商ETF(512000)，藉此佈局券商板塊機會。據上海證券交易所12月28日公佈的最新數據，券商ETF(512000)當日最新基金份額達214.65億份，規模達234.07億元;其最近7個交易日資金淨流入合計達16.34億元，最近17個交易日資金淨流入合計達43.32億元。

兩融餘額也創券商ETF(512000)上市以來新高。12月28日，券商ETF(512000)最新單日融資買入額達1.47億元，當日最新融資餘額達25.50億元，創該ETF上市以來新高。

作為投資券商板塊的便捷方式，券商ETF(512000)成交十分活躍。近期日均場內成交額超10億元，穩居頂級規模及流動性ETF。

三、頭部券商申萬宏源“增持自己”，彰顯大股東信心

另一方面，還有頭部券商“增持自己”。

申萬宏源12月28日晚間公告稱，為加快所屬全資子公司申萬宏源證券業務發展，公司擬對申萬宏源證券增加註冊資本人民幣50億元。本次增資完成後，申萬宏源證券的註冊資本將由現在的470億元人民幣增加到520億元人民幣。

申萬宏源證券也因此成為唯一一家註冊資本超過500億的券商，排名第二的平安證券。

申萬宏源公告表示，本次增資是夯實申萬宏源證券資本實力，加快業務轉型，提升抗風險能力的重要舉措，符合公司的發展戰略和長遠規劃，有助於提升申萬宏源證券的綜合實力及市場競爭力。

業內人士指出，註冊資本金相當於是股東投入的資產的一部分，增加註冊資本金是股東信心的一種體現。

“這意味着股本增加，它沒有溢價發行，淨資產也就相應增加了50億。淨資本=淨資產-各種資產的流動性扣減，它目前沒有流動性扣減，所以淨資本也就增加了50億。淨資本是核心監管指標，業務規模與其直接掛鈎。”上海一家大型券商人士表示。

申萬宏源是券商ETF(512000)第8權重股，權重佔比2.79%。

【規避個股分化，借道ETF投資勝率更高】

越來越多投資者更願意通過券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，如2020年5月28日至7月9日區間券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面複製了證券公司指數表現。券商ETF(512000)跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

從投資效率上看，券商ETF(512000)相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅110元左右，賣出無印花税(股票收取千分之一)，且相對券商個股投資勝率更高。

【風險提示】中證全指證券公司指數成立於2013年7月15日，該指數的歷史業績是根據該指數目前的成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文內容和意見僅作為客户服務信息，並非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準確性不作任何保證，也不保證有關觀點或分析判斷不發生變化或更新，不代表我公司或者其他關聯機構的正式觀點。文中觀點、分析及預測不構成對閲讀者的投資建議，如涉及個股內容不作為投資建議。我公司及僱員不就本內容對任何投資作出任何形式的風險承諾和收益擔保，不對因使用內容所引發的直接或間接損失而負任何責任。基金過往業績不預示其未來表現，基金投資需謹慎。