減持套現35億，格力電器渠道變革進行時，15年經銷商先撤退

記者 黃壽賡

6月24日晚間，格力電器（000651.SZ）公告稱，公司收到持股5%以上股東京海互聯網科技發展有限公司（簡稱“京海互聯”）發來的《減持股份告知函》，京海互聯於當日通過大宗交易方式減持公司股份1.1億股，佔格力電器總股本的1.86%。

天眼查信息顯示，京海互聯成立於2006年8月18日，前身系河北京海擔保投資有限公司，其背後為格力電器的核心經銷商聯合體，由格力電器河北、重慶、河南、浙江、山東、湖南、四川等多地的銷售公司共同出資設立。

京海互聯的法定代表人郭書戰也曾是董明珠在打造經銷商模式過程中所力挺的對象。董明珠自傳《行棋無悔》中提到，1999年10月，河南格力銷售公司的4名股東給她發了一份傳真，要求罷免總經理郭書戰，最終董明珠保住了郭書戰。

2007年，格力電器原控股股東格力集團以引進戰略投資者的方式將部分持股協議轉讓給京海互聯，該經銷商聯合體成為上市公司的股東，格力也藉此實現與經銷商更深度綁定。

然而，隨着2019年格力混改完成，以及開始力推渠道變革，格力與這一“鐵桿”經銷商的關係悄然生變。

在2020年7月1日至7月9日間，京海互聯減持了佔格力電器當時總股本0.71%的股份，持股比例由8.91%下降至 8.20%。按當時的股價計算，京海互聯套現約25億元。減持後的兩天，格力電器股價累計下跌4.85％，市值蒸發約82億元。此後，因格力電器註銷第二期回購股份，京海互聯持有格力電器股份比例被動上升至 8.34%。

今年6月份，格力電器2021年年度股東大會召開，5名非獨立董事中，僅京海互聯推薦的郭書戰未出席。

還未出6月，京海互聯減持再至，而且未像上次一樣發佈減持預告。本次減持，京海互聯通過大宗交易方式賣出格力電器股份1.1億股，佔總股本的1.86%，減持後京海互聯持股比例降至6.47%。根據同花順數據，本次減持共有30.96元/股、32.37元/股兩種成交價格，成交總額為35.04億元。

記者注意到，針對京海互聯減持，有市場觀點認為，這是因為格力發力線上渠道，動了線下經銷商的“蛋糕”，導致二者之間心生嫌隙。而從格力角度出發，渠道變革勢仍將持續推行。

在今年5月31日格力電器網上業績説明會上，董明珠談到格力的渠道變革時表示，渠道變革首先是革自己命。她提到，格力過去的營銷模式需要經銷商大量投入，渠道變革後不需要投入那麼大了。“線下店過去壓貨幾百萬，現在只要三五十萬就足夠支撐。”