A股日內V轉，週末有大利好？

A股三大股指今日集體探底回升，午後滬指一度翻紅，個股漲多跌少，市場情緒明顯回暖，兩市成交額連續第七個交易日突破萬億元。

板塊方面，新能源產業鏈與資源股大漲，有色、煤炭、鋼鐵、化工等全面開花。此外，鈷、鈦白粉、磷化工集體拉昇。盤面上，磷化工、稀土永磁、鹽湖提鋰漲幅居前，白酒、鴻蒙概念、第三代半導體跌幅前列。

截至收盤，滬指跌0.03%，報收3524點；深成指跌0.26%，報收14844點；創業板指跌0.69%，報收3409點。北向資金今日小幅淨賣出2.11億元。

6月CPI與PPI數據解讀

7月9日消息，國家統計局公佈6月CPI與PPI數據。

根據公開數據，6月，中國消費者價格指數(CPI)同比上漲1.1%，漲幅較5月回落0.2個百分點，為今年3月CPI轉正以來首次收窄。

CPI漲幅回落主要受食品價格下降影響。6月份，食品價格由上月上漲0.3%轉為下降1.7%，影響CPI下降約0.31個百分點，主要是豬肉價格降幅擴大的帶動。

商務部新聞發言人高峯8日在例行新聞發佈會上表示，從目前情況看，隨着前期壓欄大豬逐漸被市場消化，加之國家收儲政策支撐，預計下半年生豬及豬肉價格以穩中盤整為主。

此外，工業品出廠價格(PPI)同比上漲8.8%，漲幅較上月回落0.2個百分點，為今年1月轉正以來首次回落。

目前，國內大宗商品保供穩價政策效果初步顯現，市場供求關係趨於改善，工業品價格漲勢有所趨緩。

近期國務院及各大部委密集部署保供穩價政策，本週召開的國務院常務會議再次點題“大宗商品”，針對大宗商品價格上漲對企業生產經營的影響，會議決定適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業的支持，促進綜合融資成本穩中有降。

相關機構表示，下半年隨着基數逐步抬升，預計下半年PPI延續回落態勢，年末將會回落到5%左右水平。由於CPI整體漲幅有限，PPI逐漸回落，下半年貨幣政策重心可重新向穩增長傾斜。7月7日的國常會重提降準，已透露出這方面的跡象。

降準窗口將要來臨？

昨日晚間，歐美股市三大利空消息影響全線跳水。市場的恐慌情緒有所抬頭，美股VIX恐慌指數一度狂拉26%，這意味着市場的恐慌情緒已經在蔓延。

受外部市場的影響，今日A股三大股指開盤大幅下挫，與歐美股市不同的是，如同昨日A50，尾盤強勢拉回，幾乎抹平上午跌幅。

最近連續兩日，有兩則關於貨幣政策的重磅消息發佈，格外的受到市場關注。

昨日(7月8日)，中國人民銀行副行長範一飛在國務院政策例行吹風會上表示，未來將推動實際貸款利率進一步降低。

範一飛表示，要用好兩項直達實體經濟的貨幣政策工具，對小微企業再幫扶一把。推動小微企業融資更加便利，綜合融資成本穩中有降。

前日，國常會對於貨幣政策也有發聲：“適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業的支持”。

雖然提出降準的預期，但並沒有明確部署。從會議內容來看，降準方式概率由高到低分別為對中小銀行定向降準、針對綠色減碳貸款的定向降準、普惠金融定向降準、降準置換MLF為操作。

植信投資研究院首席經濟學家連平預計，三季度有可能全面降準1次到2次，下調準備金率0.5至1.0個百分點，累計釋放長期可用資金約1.1萬億至2.2萬億元，而7月很可能會成為第一個降準窗口期。

由於商業銀行將嚴格按照國家信貸政策開展經營，降準後釋放的資金主要流入國家政策支持的領域和應優先支持的中小企業，因此不必擔心降準對股市和房市帶來的刺激。事實上，若再不降準，金融環境已經偏緊。

最後，説下A股

從目前A股市場情況來看，市場上行動能有趨弱的跡象，後市是進入調整週期，抑或目前只是短暫的多空僵持期。

受限於庫存週期、通脹、流動性以及海外疫情等因素，本輪牛市已漸入尾聲。預計下半年A股估值將收斂，驅動A股上行的核心動力來自於盈利增長，上行空間已有限。

操作上輕指數重個股，對於短期的反彈切忌隨意追進，倒是對於高位的標的，可考慮逢高適當減持，進而尋求新的確定性的會。

配置上，高景氣行業當中的滯漲品種，業績預增良好的低位品種和處於價值窪地的白馬股。