美聯儲將如願？近七成經濟學家認為美國經濟可“軟着陸”

智通財經獲悉，美國全國商業經濟協會(NABE)的一項調查顯示，人們對美聯儲將實現美國經濟軟着陸的信心正在增強。近70%的經濟學家至少在一定程度上樂觀地認為，美聯儲可以在不引發經濟衰退的情況下將通脹率降至2%的目標。這標誌着自NABE 3月調查以來信心出現重大逆轉，3月調查顯示，有類似比例的受訪者表示對美聯儲能夠避免經濟下滑持懷疑態度。近75%的受訪者認為當前的貨幣政策大致正確，高於3月份調查時的近60%。

近四分之三的受訪者預計，到今年年底，通脹率將超過3%。約56%的受訪者表示，貨幣政策的變化需要一年到18個月的時間才能對經濟產生影響。

經濟學家們越來越有信心地認為，美國可以暫時避免衰退，或者完全避免衰退，因為通脹正在放緩，勞動力市場依然堅挺。雖然一些行業出現了麻煩的跡象，但作為經濟主要引擎的消費者仍在消費。

這與此前另一項調查互相呼應。根據彭博對經濟學家的最新月度調查，預計第三季度美國國內生產總值(GDP)摺合成年率將增長1.8%，是7月份預測的0.5%的近四倍。他們還認為，今年最後三個月美國經濟將有所擴張，而不是收縮。總的來看，經濟學家預計，明年美國經濟將更加強勁，失業率上升幅度將有所收窄，這支持了美聯儲將在更長時間內維持高利率的預期。

雖然預測者們現在預計經濟將全面走強，但由於美國人繼續以健康的速度消費，消費支出(約佔GDP的三分之二)被視為推動經濟增長的動力。8月11日至16日對經濟學家的調查包括68份回覆，其中許多是在政府報告顯示7月零售銷售超過預期之前提交的，此前兩個月的數據被向上修正。

經濟學家們越來越樂觀地認為，隨着通脹降温，美國可以避免經濟衰退，而不會對勞動力市場造成太大損害。雖然未來幾個月美國人將不得不應對學生貸款的重新支付和高昂的借貸成本，但強勁的就業市場預計將繼續推動支出。

德意志銀行資深美國經濟學家Brett Ryan表示:“未來幾個月，美國消費者將面臨一些不利因素。然而，今年上半年不可否認的韌性，以及第三季度的強勁開局，提高了經濟避免陷入衰退的可能性——至少在短期內是這樣。”

經濟學家預計，美國經濟今年的平均增長率為2%，2024年為0.9%，均高於上月的預測。他們還預計，今年全球經濟的增長將超過最初的預期，這與國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行更為樂觀的預測相呼應。

接受彭博調查的經濟學家目前預計，美聯儲將在更長時間內維持高利率，因為經濟走強可能會使通脹高於美聯儲的目標。雖然經濟學家認為近期不會進一步加息，但他們也預計美聯儲在明年第二季度之前不會降息——這比7月份的預測晚了三個月。

然而，經濟學家確實上調了對2025年底前債券收益率的預期。目前，兩年期美國國債收益率預計將在本季度結束時達到4.82%，而上個月的預測為4.65%。

最近的反通貨膨脹趨勢預計將持續下去。剔除食品和能源後，經濟學家目前認為，到今年年底，核心個人消費支出(PCE)價格指數的降温速度將高於7月份的預測。他們對整體PCE物價指數指標的估計——這是美聯儲偏愛的通脹目標——幾乎沒有變化。即便如此，他們認為CPI的漲幅高於此前的預期。與此同時，到明年年底的失業率預期明顯下降，招聘人數預計會增加，這也有利於經濟軟着陸。