前三季度我國貨物貿易順差創歷史同期新高 或為匯率穩定提供基礎

11月4日國家外匯管理局公佈2022年三季度及前三季度我國國際收支平衡表初步數。其中貨物貿易順差創歷史同期新高。

數據顯示，按美元計值，2022年三季度，我國經常賬户順差1440億美元，其中，貨物貿易順差2008億美元，服務貿易逆差292億美元，初次收入逆差331億美元，二次收入順差55億美元。資本和金融賬户中，直接投資逆差271億美元，儲備資產增加373億美元。

按美元計值，前三季度，我國經常賬户順差3104億美元，其中，貨物貿易順差5216億美元，服務貿易逆差656億美元，初次收入逆差1622億美元，二次收入順差165億美元。資本和金融賬户中，直接投資順差469億美元，儲備資產增加577億美元。

外匯管理局副局長王春英指出，國際收支平衡表初步數據顯示，2022年前三季度，我國國際收支保持基本平衡。其中，經常賬户順差3104億美元，為歷史同期最高值，同比增長56%，順差規模與同期國內生產總值（GDP）之比為2.4%，繼續處於合理均衡區間；直接投資呈現淨流入，跨境資金流動平穩有序。

2022年前三季度，國際收支口徑的貨物貿易順差5216億美元，同比增長37%。其中，貨物貿易出口25306億美元，同比增長10%；進口20090億美元，同比增長5%。

民生銀行首席經濟學家兼研究院院長温彬指出，前三季度貨物貿易順差5216億美元，同比增長37%，創歷史同期新高。特別值得注意的是，三季度貨物貿易順差2008億美元，創歷史新高，較二季度增加了250億美元。

在三季度新冠疫情多地散發，以及全球貨幣政策收緊外需有所回落的不利條件下，對外貿易順差還能創歷史新高，説明隨着我國製造業轉型升級持續推進，產品國際競爭力增強，貿易伙伴多元化拓展取得積極進展，貨物貿易保持順差具有堅實基礎。

銀河期貨宏觀研究員對新京報表示，貨物貿易方面，前三季度出口和進口環比均有回升，但出口環比明顯快於進口環比的回升，導致順差環比回升。

外匯局數據顯示，今年前三季度，服務貿易逆差656億美元，同比下降23%。其中，旅行逆差797億美元，同比增長18%，主要是跨境留學支出有所增加；知識產權使用費逆差238億美元，同比下降8%，主要是收入增長21%，反映我國知識產權服務水平不斷提升；運輸逆差89億美元，同比下降62%，主要是我國運輸服務收入增速整體快於支出。

温彬指出，前三季度，我國服務貿易逆差656億美元，較上年同期低點繼續收窄23%，同時服務貿易質量和結構不斷提升。前三季度知識產權使用費逆差238億美元，同比下降8%，電信、計算機和信息服務順差136億美元，同比增長90%以上，反映出我國製造業和服務業不斷深化融合，服務業數字化轉型進程不斷推進，高質量服務貿易收入持續增長。

外匯局數據顯示，今年前三季度，直接投資淨流入469億美元。其中，來華直接投資淨流入1608億美元，顯示我國經濟前景長期向好，持續吸引外資來華投資興業；對外直接投資淨流出1139億美元，投資節奏平穩有序。

温彬指出，前三季度，反映經濟長期發展趨勢的直接投資順差469億美元，顯示我國經濟前景長期向好，高水平對外開放穩步推進、營商環境持續優化的效果顯現，巨大市場潛力不斷吸引外資來華投資興業。

銀河期貨宏觀研究員指出，三季度我國國際收支出現了新的變化，一是儲備資產出現了增加；二是資本金融賬户逆差明顯，特別是直接投資順差出現了明顯的減少，顯示出疫情衝擊對外資的影響；三是貨物貿易收支儘管受到疫情衝擊依舊保持一定的韌性；四是，受益於貨物貿易順差和直接投資順差，基礎性國際收支依舊保持順差而基本穩定。

從歷史經驗看，國際收支的初步數和正式數差距比較大，因此，還需要等待正式數的出台，以便對當季的國際收支進行更加全面的分析。同時要注意高頻數據的變化，如近期外貿數據出現的邊際下行可能對四季度的經常項目產生一定的負面影響。

温彬指出，展望未來，在我國經濟長期向好的基本面下，隨着經濟逐步復甦回穩，預計全年國際收支將繼續保持在基本平衡格局。

總體看，我國經濟韌性強、潛力足、迴旋餘地廣，長期向好的基本面不會改變，經濟回穩向好的態勢將進一步鞏固，為我國國際收支保持平衡提供根本支撐。我國基本國際收支狀況依舊穩定，又為人民幣匯率的穩定提供了基礎。

近日人民銀行行長易綱指出，下一步將加強預期管理，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，有序推進人民幣國際化。

東方金誠宏觀首席分析師王青指出，近期國內營商環境持續改善，加之國內消費市場不斷壯大，有望持續吸引外商來華投資，我國國際收支有望延續較大規模順差局面。

此外，後續穩出口政策還需集中發力，特別是要充分利用我國產業鏈齊備、基礎設施完善的優勢，靈活運用税費減免、貿易便利化等政策工具，助力企業開拓海外市場。這不僅有利於保持外需對經濟增長的拉動力，而且也是鞏固國際收支平衡、穩定人民幣匯率預期的一個重要支撐點。

展望未來，我國經常項目仍將保持較高順差規模，直接投資有望延續順差格局，證券投資項目下的資本外流將受到有效控制，人民幣貶值預期難以有效聚集，當前衡量匯市強弱的三大人民幣匯率指數有望保持基本穩定。

新京報貝殼財經記者 張曉翀

校對 張彥君