公募基金火線研判！看好6月翻身機會 重點佈局三大板塊

　　在諸多利好提振下，A股喜迎6月開門紅。滬指重返2900點之上，深證成指、中小板指和創業板指均漲逾3%。

　　普漲格局下，兩市成交量一舉突破7500億元，北上資金淨流入也接近120億元。

　　多家公募基金指出，隨着經濟持續復甦，大盤或在6月迎來翻身機會，科技、消費和券商等熱門板塊仍是後市重點佈局所在。

　　科技股領漲百億外資搶籌

　　盤面上看，各行業板塊全線爆發。其中，電子製造、半導體等科技板塊上演漲停潮，以貴州茅台為主的一批藍籌白馬股價在盤中創出新高。值得一提的是，有市場風向標之稱的券商板塊迎來爆發，全天漲幅超過4.5%。

　　交投情緒回暖，成交量也大幅提升。東財Choice數據顯示，今日兩市上漲個股達到3619家，漲停156家。兩市合計成交7615.86億元，較上一交易日的5722.98億元明顯放量。同時，北向資金淨流入近120億元。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，6月1日A股實現開門紅，消費和科技等人氣板塊均實現大幅上漲，市場信心獲得提振。

　　招商基金指出，在流動性充裕背景下，資金繼續抱團景氣度向上、行業邏輯明確的板塊，結構性行情有望維持。

　　多重利好支撐6月行情

　　在楊德龍看來，A股6月行情具備以下利好因素支撐：一是經濟基本面的持續改善。楊德龍指出，從統計局公佈的數據來看，中國經濟從4月份就開始出現復甦，且勢頭較好，如5月份採購經理人指數PMI為50.6，處於擴張區間。二是市場預期6月份降息、降準的可能性比較高，這有望成為市場上漲的新動力；三是五月以來外圍主要市場指數已出現大幅上升，如納斯達克指數收復了年內失地，道瓊斯指數也於近期重新站上了25000點。在內外市場聯動下，A股在歷經5月的反覆震盪築底後，有望迎來補漲走勢。

　　創金合信基金權益投資部總監黃弢指出，從已公佈的4月份經濟數據，以及5月部分經濟先行指標來看，無論是投資、出口還是消費數據，都呈現出環比改善態勢。隨着國內進一步的復工復產，以及海外疫情的高峯迴落，預計外需和內需的恢復將會進一步增強。

　　黃弢表示，近期外資維持淨流入狀態；基金銷售轉暖跡象也較為明顯，投資者對權益類基金的認同度達到一個新的高度。因此，在低估值情況下，當前仍然是戰略機遇期。

　　從中期角度看，招商基金認為，考慮到當前金融地產等權重板塊估值仍處於歷史低位，且流動性較為充裕，權益資產在大類資產配置中性價比依然較高，預計指數整體下行空間不大，後續行情，更多是以板塊間的結構性輪動為主。

　　捕捉龍頭超額收益

　　在板塊佈局上，基金經理重點關注的，依然是醫藥、消費和科技等熱門板塊。

　　黃弢表示，前期表現突出的醫療板塊，以及偏防禦屬性的必選消費等相關板塊，無論是估值水平還是基金持倉佔比，與其他板塊相比都創下歷史新高。在經濟復甦背景下，市場對以可選消費為代表的後疫情板塊還處於觀望狀態，但其行業景氣度已開始提升，業績進入復甦階段。而考慮到估值仍在底部，從左側建倉的角度看，相關板塊龍頭個股有不錯的潛在收益率。

　　楊德龍認為，科技股歷經前期調整後，性價比逐漸凸顯。在國家大力支持研發投入和經濟轉型升級背景下，6月份科技龍頭股有望走出不俗行情，5G、新能源汽車、半導體、人工智能等細分領域值得重點關注。同時，在5月份大幅上升基礎上，消費股在6月有望維持上行走勢。“疫情過後商場餐館已逐步開業，有利於促進居民消費。”

　　基於估值視角，招商基金指出，對於部分估值已經偏貴的消費醫藥和科技板塊的個股可適當兑現盈利，重點關注行業景氣度向上，且估值相對合理的基建和地產產業鏈，低估值的金融板塊也可適當配置。

　　楊德龍還提出，券商股代表了行情的風向標，一旦行情啓動，券商股將會迎來大幅表現的機會。從經驗來看，每輪行情啓動券商股都不會缺席，前幾個月券商股已得到充分調整，6月份券商股也許會有所表現。

（文章來源：中國證券報）