下探回升：酒類股逞強，滬指漲0.47%，創指漲0.93%

受美股市場連續兩個交易日下跌影響，A股市場11月19日雙雙低開。受信用債相關負面消息影響的海通證券（600837）領跌券商板塊，直接對股指造成打壓。而受國常會利好消息的影響，汽車股開盤繼續衝高，但因前期漲幅過大，獲利資金兑現意願較強，從而出現大幅回吐。而受益於RCEP（《區域全面經濟夥伴關係協定》），酒類個股全面開花，黃酒、啤酒、白酒全面上漲。雖然前期持續走強的順週期板塊出現回調，但芯片股的反彈進一步推動了股指向上，滬深兩市早盤均成功翻紅。午後，軍工、券商等板塊相繼活躍，推動股指震盪向上。

至11月19日收盤，上證綜指漲0.47%，報3363.09點；科創50指數漲1.18%，報1435.92點；深證成指漲0.87%，報13777.45點；創業板指漲0.93%，報2645.16點。

11月19日，滬深兩市成交總額7743億元，較前一交易日的8217億元減少474億元。其中，滬市成交3195億元，比上一交易日3587億元減少392億元，深市成交4548億元。

滬深兩市共有49只股票漲幅在9%以上，12只股票跌幅在9%以上。

北向資金11月19日合計淨流入4.38億元。其中，滬股通淨流入13.34億元，深股通淨流出8.96億元。

A股“酒瘋”

在板塊方面，黃酒、白酒、啤酒等酒類板塊依舊霸佔漲幅前列，其上漲的邏輯為RCEP協定框架內，分階段撤銷對大約九成日本工業製品設定的關税，而目前日本民眾喜歡的中國黃酒關税就會降至零。因此，早盤A股三大黃酒——會稽山（601579）、金楓酒業（600616）、古越龍山（600059）均快速封板。此外，以青青稞酒（002646）為龍頭的白酒板塊，以百潤股份（002568）為代表的雞尾酒板塊，以蘭州黃河（000929）為代表的啤酒板塊均全線飄紅。

軍工板塊午後崛起，晨曦航空（300581）、新餘國科（300722）、江龍船艇（3000589）、天海防務（300008）等漲停或漲逾10%。

有色板塊出現回調，華峯鋁業（601702）跌停，明泰鋁業（601677）一度跌停，天齊鋰業（002466）、和勝股份（0002824）、合盛硅業（603260）等跌逾5%。

汽車板塊衝高回落，長安汽車（000625）早盤一度漲逾6%而午後則一度跌停，路暢科技（002813）、英搏爾（300681）等跌逾4%。

市場熱點可能繼續在週期和科技之間切換

國泰君安認為，近期市場風格在科技和週期板塊之間反覆切換，主要受機構年底調倉換股影響，不少科技、消費、醫藥白馬股近幾個交易日出現集中補跌。由於科技和醫藥在創業板指佔很大權重，導致創業板指走勢偏弱。強勢股補跌完成後，市場將逐步企穩回升。從長期角度來看，只要基本面是向上，業績穩定增長的白馬股補跌之後會繼續創新高，回調反而是低吸機會。

操作上，國泰君安認為短期適當控制倉位，市場熱點可能繼續在週期和科技之間切換。有色、化工、建材等順週期行業回調後可能存在第二波上漲機會。而新能源汽車、家電、光伏、安防等業績向上的趨勢性板塊，在調整充分後亦可逢低佈局。

西南證券認為，四季度以來，市場沿着復甦邏輯主線，進行了快速的行業輪動。行業表現從早期的化工、有色（鈷鋰鋁銅），向可選消費（汽車）、大宗商品（鋼煤）、出口產業鏈（紡織品、航運）等過渡，並開始逐步延伸到服務業的復甦，如酒店、旅遊、航運、影視等。與此同時，受制於利率上行、疫苗研發進展及醫保定價不確定性、蘋果銷量不及預期三大因素壓制，成長股下跌，特別是醫藥板塊以及電子板塊出現較大幅度調整。