#天天晚8點# 熱點天天變，基金怎麼選？

週末市場傳來利好消息，銀保監會將保險公司投資股票的上限從30%提升至45%，向市場傳遞了引導長期資金入市的信號，另外證監會也發文鼓勵證券基金機構市場化併購，在這2個核心利好因素的鼓舞下，今天兩市大漲，上證指數大漲3.11%，兩市成交額1.19萬億，交易較週五有所活躍。

行業表現上，軍工、建材、非銀、有色領漲，食品飲料、醫藥板塊漲幅落後。除了週末利好消息直接受益的券商保險等板塊上漲外，資金重新恢復了對週期板塊的關注。

短期來看，週末利好消息説明，前期擔心監管對漲幅過快的股票市場進行降温的顧慮有所緩和，支持資本市場發展的紅利仍未改變，但經歷了上週的調整，市場資金重回理性，有可能延續結構化行情，板塊間輪動效應明顯，捕捉單一行業機會的難度加大。

從中長期來看，在房地產市場堅持房住不炒，債券資產收益率下行，銀行理財淨值化趨勢下，股票資產仍然是當前性價比相對較好的資產，建議大家根據自身資金情況，重點關注權益類基金資產。但也要提醒大家的是，股票基金上漲下跌幅度比較大，短期存在虧損的風險，不建議短期使用的資金參與基金投資，基金投資更適合中長期持有。

1、為什麼週期中如建材、有色、鋼鐵、化工領漲，近期看好的邏輯是什麼？

今日建材板塊大幅上漲，主要邏輯如下：

1）基建投資降幅收窄，房地產投資增速轉正。

根據國家統計局數據，1-6 月份基礎設施投資同比下降 2.7%，降幅較 1-5 月份收窄 3.6pct；6月地產投資同比上升至8.54%，拉動地產投資累計同比轉正。

2）PPI 觸底企穩或回升期間，基於產品價格上漲（基本面好轉）和資本市場對經濟復甦的預期（估值好轉），建材板塊絕對收益和相對大盤超額收益均很明顯。

3）基建政策加速，國常會推動萬億水利工程建設及城鎮老舊小區改造，有望提升建材、有色、鋼鐵等週期公司業績；

4）週期板塊估值普遍比較便宜。以建材板塊為例，估值處於歷史37%分位數。

5）資金追逐短期業績確定好估值便宜的板塊，而週期在當前市場情況下，更容易受到資金追逐。

2、熱點天天變，我該怎麼辦？

1、輪動快，追逐熱點的難度大，而且追進去的時候可能已經漲過了；

2、好的賽道從最終來看總收益不會差，短期的落後不改變最終的收益；

3、建議大家選擇投資好賽道的基金，堅持持有。