供應鏈危機影響硬件銷售，服務銷售成蘋果(AAPL.US)亮點

智通財經APP獲悉，北京時間10月29日，蘋果(AAPL.US)公佈了2021財年第四財季業績。財報顯示，蘋果總營收同比增長29%至834億美元，不及預期的848.5億美元。淨利潤為205.51億美元，超過預期的201.8億美元;每股盈利1.24美元，市場預期為1.23美元。

本季度營收是蘋果自2018年來首次出現季度營收不及預期，蘋果股價在盤後一度暴跌5%。

營收不及市場預期

蘋果本季度來自iPhone銷售的收入為388.7億美元，分析師預期415.1億美元；Mac銷售收入91.8億美元，分析師預期92.3億美元；iPad銷售收入82.5億美元，分析師預期72.3億美元;可穿戴設備、居家用品、以及周邊產品銷售收入87.9億美元，分析師預期93.3億美元；服務銷售收入182.8億美元，分析師預期176.4億美元。

蘋果CEO庫克指出，供應限制的影響將比預期的更糟糕，對假日季度的影響將更嚴重，供應因素造成了60億美元的負面影響。蘋果CFO盧卡·馬斯特里(Luca Maestri)則預計供應限制對2022財年第一財季造成的負面影響要大，而由於不確定性，蘋果沒有提供下個季度的營收指引。

供應鏈危機影響硬件銷售

可以看出，蘋果四季度營收未達到華爾街的預期，很大程度上還是受iPhone營收未達到預期的影響。

值得注意的是，因為蘋果的發佈節奏，通常每財年的第一財季是蘋果的銷售旺季。蘋果預計，iPhone13、MacBook Pro 等新品的發佈將使下一財季實現破記錄的收入。

關於芯片短缺，庫克指出對於蘋果而言，芯片供應不足主要體現在相對低端的芯片方面，相對而言，蘋果高端芯片的供應沒有問題，低端芯片的採購方面，蘋果需要同業內其他公司展開競爭，目前無法預測市場供需何時能恢復平衡，因為這事關明年經濟總體走勢，以及其他公司的需求預測。

儘管iPad本季度的銷售超出了市場預期，但馬斯特里在與分析師的財報電話會上説，由於供應緊張，預計12月財季的iPad銷量將同比下降。

利潤高於預期

蘋果四季度的業績與分析師的預期相比好壞參半，一方面總體營收低於市場的預期，但另一方面，其淨利潤(205.51億美元)和每股收益(1.24美元)均高於市場預期。

蘋果本季度的利潤率下滑是屬於週期性下滑。蘋果CFO表示，新品發佈肯定帶來營銷和廣告方面的支出，另一方面蘋果的產品一直在換代，這意味着新技術和新功能的加入，所以正常情況下，成本結構也會在產品發佈初期隨之提高，造成利潤率承壓。

服務銷售成亮點

在服務銷售收入這一關鍵指標上，蘋果的表現超出了預期。該公司報告的服務銷售收入為183億美元，高於預期的176億美元。蘋果的服務包括該公司的數字內容商店和流媒體服務，如各種應用程序商店平台、蘋果音樂、遊戲服務(Apple Arcade)、蘋果新聞+和蘋果TV+，以及雲服務、蘋果支付和其他服務。

作為蘋果未來財務狀況的一個標誌，銷售收入尤其重要，因為服務銷售的利潤率遠高於硬件利潤。

蘋果Q4硬件銷售的毛利率為34.25%，服務銷售毛利率為70.5%。這意味着，與硬件銷售相比，每增加一美元的服務銷售都會大大提高蘋果的利潤。

蘋果CFO 表示，銷售收入的表現要比之前的預計更好，其中的原因是全局性的，比如雲服務，Apple care、Music，還有付款業務的營收表現都非常的強勁。

在這種強勁的表現背後，還有幾個維持着蘋果整體業務可持續性發展的基本因素，比如總體用户數量的不斷增加，消費用户的不斷增加。本季度的使用蘋果服務的消費用户出現了兩位數的增長，另外訂閲用户數量也在不斷的增加，本季度蘋果服務的訂閲用户數達7.45億，相比起一年前增長了1.6億。

消費者對蘋果商城（App Store）的信任

摩根士丹利最近在面向美國和中國4000名消費者的調查數據顯示，大部分消費者不願意為App和服務向開發者直接付費，他們覺得蘋果應用商店在安全，隱私和交易便捷性方面做得很好。

庫克也強調了蘋果在應用商店業務上的工作重點還是隱私和安全。這也是這些年來蘋果打造的兩個信條，希望能夠創造一個令消費者和開發者都能夠信賴的環境：消費者信賴開發者對於App的介紹，開發者能夠獲得巨大的潛在消費羣體。這個重點始終不變，其他問題的重要性遠不及之。

未來將強調差異性競爭

展望未來，庫克稱公司將關注那些有信心做出成績並且差異化的領域。蘋果現在就非常關注芯片領域，庫克認為僅僅通過購買市場上現有的產品是不能滿足蘋果的需求的，最新的Mac產品上就搭載了蘋果自己的芯片，所以蘋果未來的重點是放在能做出差異化的地方，但蘋果目前不會公佈任何與之相關計劃。