三七互娛淨利暴降近九成？股價腰斬、利潤大跌，三七互娛怎麼了？

去年，疫情之下全球遊戲市場可謂是異常紅火，在遊戲產業認為自己的風口已經到了的時候，卻有一家遊戲公司出現了淨利潤暴跌，股價腰斬的現象，這就是三七互娛，在全產業向好的時候暴跌，三七互娛到底怎麼了？

一、三七互娛暴跌？

3月15日早盤，三七互娛開盤跌停，報26.31元，市值583.5億元。三七互娛3月12日晚間披露的業績預告顯示，預計2021年一季度淨利潤8000萬元-1.2億元，同比下降83.54%-89.02%。

對此，公司表示，業績變動的原因是公司遊戲業務具有先投入後回收的特性。2021年第一季度，公司海外遊戲流水增幅較大，且增長主要集中在策略型品類。由於策略型品類產品具有運營生命週期長、前期投入大的特點，因而對公司2021年一季度銷售費用率帶來階段性影響。

公告顯示，2021年第一季度公司預計歸屬於上市公司股東的淨利潤下降屬於業務發展中階段性投入引起的業績波動，一季度的投入預計將於本年度的第二至四季度逐步回收，併為公司業務的全年穩健發展帶來積極促進。

此外，三七互娛同時還發布了2020年業績快報，去年淨利潤錄得27.76億元，同比增長31.28%，不過每股淨資產只有2.86元，同比下降了14.11%。

二、三七互娛到底怎麼了？

説實在看到三七互娛淨利潤的暴跌，很多人都會很奇怪，這三七互娛到底是怎麼回事，畢竟這是號稱整個中國遊戲產業的龍頭大哥，作為龍頭大哥出現了這麼大的問題，那其中的原因到底是什麼？

首先，我們要説三七互娛淨利潤的暴跌，股價的腰斬，這都是非常正常的一個現象，這的確是一個現實，所以作為一個客觀現實的角度來説，我們不必諱言，三七互娛的確在整個當前是有一定的問題的，這種問題可能的確會影響市場的發展，也會導致市場的關注，這也是為什麼三七互娛直接出現了開盤跌停的現象。

其次，我們仔細來看當前三七互娛的整體市場發展情況，可能其解釋還是有一定的道理，我們客觀的看待，當前三七互娛為什麼和去年相比有這麼大的差距，我們可以仔細考慮一下。去年是整個疫情最關鍵的時候，由於大部分人都在家裏蹲的狀態，所以整個市場的上可謂是流量爆棚，再加上三七互娛當時又只是在成熟遊戲的運營，不需要在遊戲推廣上花費太多的力氣，所以本身就處於成本很低但是利潤很高的狀態，所以我們看到三七互娛處於高基數的狀態，這才是三七互娛最賺錢的時候。但是，今年可不比去年，三七互娛在高基數的情況下處於較大增幅壓力也是可以理解的。

第三，三七互娛處於不同的發展階段，目前，三七互娛新上線《榮耀大天使》、《絕世仙王》，以及全球發行的《Puzzles & Survival》等多款遊戲，這麼多新遊戲的上線意味着企業需要花大價錢進行營銷，特別是當前整個中國遊戲產業最主要的營銷方式就是買量，通過大量的推廣和流量購買實現遊戲的發展，所以從這個的角度出發，三七互娛買量也是為了更好的發展，所以當前的銷售費用大漲也是很正常的現象。

所以，三七互娛當前的問題也還是可以解釋的，我們不妨再等等看未來其發展，不要過早下結論。