晨會精華：節前實現突破概率不大！三條主線四大配資策略值得關注

回顧週一A股行情，滬深兩市開盤漲跌不一，盤初股指震盪下挫，隨後迅速拉昇，在量能配合下滬指重回3400點以上，創業板指也跟隨上行，午後股指上攻力度不足，逐步震盪走弱，並加速跳水，滬指尾盤翻紅收十字星。整體上來看，市場當下狀態是資金在個別熱門板塊上來回切換，機構抱團行情延續。

正如財信證券所述，站在目前的時點，在國外疫情再次加重的影響下，A股走出了獨立的行情，也基本可以認為目前的指數點位已經反映了經濟復甦放緩的悲觀預期，影響市場的外因正逐步消解。但值得關注的是，近期資金在白酒、新能源板塊的持續抱團，已經將部分公司的估值抬升到了明顯泡沫化的水平，而未來抱團瓦解後是否會衝擊整個市場是我們認為近期最需要觀察的風險點。

就後市而言，中原證券提到，本週臨近年底，市場各方均較為謹慎，各大成長板塊以及熱門板塊上漲乏力，投資者抱團取暖的意願較為強烈，滬指圍繞3400點震盪整固的趨勢依舊保持。我們認為滬指元旦震盪向上的可能性較大，投資者可繼續關注順週期行業的投資機會。

中銀證券表示，年度視角下，我們依然堅定看好全球再循環背景下，順週期板塊的配置機會。短期來看，疫苗與疫情的預期博弈仍在進行中，近期外盤以震盪為主，風險偏好難言有效回升，短期內維持震盪市判斷。弱美元加持擴張後期行情，強週期板塊仍處於上行趨勢中。

渤海證券分析，考慮到本週臨近元旦假期和年末時點，且基金年終排名接近尾聲，市場交投活躍度或難以大幅抬升，節前實現突破概率不大。此外，中央經濟工作會議明確了“不急轉彎”的政策基調，有助於穩定市場預期，春節前的躁動行情仍可關注。行業配置方面，從防禦、疫情以及國內大循環三個角度出發，可關注交通運輸、地產、建築裝飾、傳媒、化工、科技、軍工、新能源、機械設備等行業。

中金公司強調，2021年中國市場面臨增長和政策“一進一退”的環境，A股重點關注階段性及結構性的機會，三條主線值得關注。

第一、新能源汽車產業鏈中上游及新能源臨近年底股價可能有所波動，從行業趨勢上看，新能源光伏相關板塊估值依然不算太高，景氣程度和政策支持預期仍在；新能源汽車產業鏈中上游景氣程度仍較高，如果短期股價波動，仍將值得繼續關注；

第二、消費在2021年在低基數上可能繼續復甦，消費各子領域仍是自下而上選股的重點，包括家電、汽車、家居、必選消費等；

第三、當前全球增長復甦仍是主線，部分原材料相關板塊可能繼續表現，包括部分金屬等。未來幾個交易日，估計市場“年末效應”可能繼續顯現、成交有所萎縮；部分機構集中持倉、且表現領先的板塊在臨近年底的交易中可能繼續較為波動，比如食品飲料、新能源汽車產業鏈等。

另外，在配置策略上，太平洋證券則建議，圍繞經濟復甦(補庫存、可選消費)+“雙循環”，春季躁動兩手抓。1)受益經濟復甦且低估值的品種：銀行、保險；2)受益出口驅動且補庫存的中游製造：化工、有色、機械；3)“科技內循環”：光伏、新能源汽車、雲計算；4)“消費內循環”：可選消費中的汽車、消費電子、家電家居、旅遊酒店、影視影院。