美聯儲這份紀要信息量很大！最快11月中旬開始縮債，明年還可能提前加息？

美聯儲週三公佈了9月貨幣政策會議紀要文件，強化了市場對美聯儲將在三週後開始漸進式縮債的預期。紀要表明，美聯儲最早可能在11月中旬開始縮減每月資產購買量。

投資者消化會議紀要內容和美股三季報數據，當日標普500指數結束三連跌，大型科技股上行推動納指上漲0.73%。

美聯儲11月中旬開始縮債至明年年中

會議紀要顯示，與會者普遍認為，如果經濟復甦基本保持在正常軌道上，那麼明年年中左右結束漸進式的縮減過程可能是合適的。與會者稱，如果在下次會議上決定開始減少債券購買量，則可以從11月中旬或12月中旬開始逐步減少月度購債。

具體縮債路徑方面，官員們預期，或將每月減少100億美元的美國國債購買量以及50億美元的抵押貸款支持證券購買量。

通脹方面，美聯儲官員們上調了通脹預期，但仍認為高通脹是暫時性的。紀要稱，與會者預計未來幾個月通脹仍會保持高位。部分與會者擔心，當前的通脹壓力可能會比他們預期的持續時間更長。但有幾位與會者表示，隨着疫情相關的供需失衡壓力得到緩解，通脹壓力將會減弱。

美聯儲官員認為，目前的貨幣政策立場對促進最大就業以及實現長期平均2%的通脹和將長期通脹預期錨定2%的水平來説仍然適當。美聯儲曾表示加息可能會比預期早一點，“點陣圖”顯示美聯儲最早可能在2022年開始加息。但美聯儲強調，縮債決定不應被視為暗示即將加息。

美聯儲下次會議將於當地時間11月2日至3日舉行。根據CME FedWatch工具，會議紀要發佈後，交易員將美聯儲明年9月加息的可能性從62%提高至65%。

美國CPI持續上行

美聯儲或提前加息

當前，在勞動市場和原材料等成本上升壓力下，美國通脹壓力仍在繼續。

美國勞工部週三發佈的數據顯示，美國9月消費者價格指數（CPI）環比上漲0.4%，高於前值和預期的0.3%。同比來看，9月未經調整CPI上漲5.4%，較8月時的5.3%小幅回升，為2008年以來最高水平。

剔除價格波動較大的食品和能源後的核心CPI同比上漲4%，與前值持平。核心CPI環比漲0.2%，前值為0.1%。

供應短缺等導致能源價格上漲，疊加勞動力市場短缺推高工資等，共同推高了近期通脹表現。花旗集團駐紐約首席經濟學家霍倫霍斯特認為，關注通脹上升應關注勞動力市場趨緊以及相關的工資增長。此外，企業轉嫁投入成本，能源價格上漲也有可能成為通脹上升的動因。

美聯儲青睞的核心個人消費支出價格指數（PCE）8月同比上漲3.6%，為連續第三個月以該速度增長，上月美聯儲將今年的核心PCE通脹預期上調至3.7%。

通脹正在削弱消費者的購買力。分析師認為，通脹數據不會改變美聯儲的縮債時間預期，但可能會影響美聯儲的首次加息時間。

FXTM富拓市場分析師陳忠漢認為，在通脹高位運行的形勢下，美聯儲或許不得不提前加息，以防物價失控。

標普500指數結束三連跌

美股財報季成看點

在投資者消化美聯儲會議紀要和三季度財報表現之際，標普500指數結束三連跌。截至當天收盤，標普500指數上漲0.30%至4363.80點。納指上漲0.73%至14571.64點。道指收報34377.81點。

知名科技股多數上漲，推動大盤上漲。其中，亞馬遜、微軟漲逾1%，谷歌上漲0.87%，高通漲1.70%。蘋果則因或減少1000萬部iPhone 13產量的消息下跌0.41%。

當日，摩根大通正式拉開三季度美股財報季的大幕。數據顯示，公司三季度主要財務數據均好於市場預期，受益於投行業務和經濟大背景復甦，總共實現117億美元利潤，其中有21億為釋放的貸款損失撥備。當日，投資者選擇落袋為安，公司股價下跌2.64%。

金融機構FactSet截至10月8日的數據顯示，預計今年三季度美股企業盈利增速為27.6%。按照以往5年標普500指數公司的平均盈利指引數據計算，三季度企業盈利增速或高達34.7%。如果34.7%是三季度企業實際盈利增速數據，將是標普500指數公司連續三個季度實現30%以上的盈利增速。

投行Raymond James的機構股票策略師塔維斯·麥考特認為，三季度財報可以窺視美國經濟復甦成色，因為在供應鏈中斷問題的困擾下，市場並不看好美國三季度GDP增速。

此前，高盛曾將美國2021年第三季度和第四季度GDP預期分別從5.5%下調至4.5%，從6.5%下調至5.0%。