歐洲央行論壇即將舉行 市場擔心加息或將再次引發債券危機

智通財經APP獲悉，歐洲央行論壇將於週一在葡萄牙度假勝地辛特拉舉行，美、歐、英三大央行領導人將齊聚於此，探討通脹、全球化等事項。歐洲央行行長拉加德及其同事當前面臨的任務是：在不導致經濟下滑或在意大利和其他脆弱國家引發大幅加息的情況下，打壓歐元區歷史上最迅猛的通脹。

由於投資者對歐洲央行7月加息感到恐慌，本月意大利國債收益率自2014年以來首次跳漲至4%以上。

隨着7月加息已成定數以及9月還將加息，歐洲央行官員們正在兑現他們的承諾：如果國債收益率確實飆升，就將部署抗金融碎片化工具。

英國央行前官員查爾斯·古德哈特(Charles Goodhart)表示：“歐洲央行的處境非常艱難，如果不處理好碎片化問題，它將無法迅速地加息。”

在通脹高出歐洲央行2%目標的四倍之際，拉加德上週告訴歐洲立法者，官員們錯誤地判斷了某些對通脹產生重大影響的因素。

歐洲央行目前正在扭轉負利率，但歐元區負債累累的國家的債券出現了近年來最嚴重的拋售，並正在考驗這種轉變。隨着歐洲央行大規模資產購買計劃將於本週五結束，政策制定者推動貨幣政策正常化的步伐加快了，正在想辦法設計一些工具來抑制國債收益率。

歐洲央行論壇舉行的初衷是讓央行政策制定者和學者思考更宏觀的圖景。然而，市場經常出現動盪，最近一次是在疫情期間。

據悉，這將是拉加德自2019年底成為歐洲央行行長以來首次出席該論壇。出席者將重點討論全球化、勞動力市場和數字貨幣。不過央行行長們面臨更緊迫的問題是如何在抑制通脹的同時保持歐元區的完整性。

論壇結束兩天後的週五，歐元區將公佈6月的通脹數據。預計該數據可能創下歷史新高，有經濟學給出的預測是8.5%。

市場擔心歐元區出現債券危機，不過可能不會發生，因為歐元區債務的平均利率低於十年前，同時由於歐洲央行持有大量未償還債券，債務的平均期限更長。

不過，歐洲央行仍然面臨一個不確定性，即在不嚴重損害經濟的情況下控制通脹。據悉，歐洲製造業產出兩年來首次出現下滑。

將出席本次論壇的美聯儲主席鮑威爾此前承認美國經濟存在下滑的危險，並稱實現軟着陸非常具有挑戰性。

對於歐元區而言，由於貨幣政策之外一些因素如俄烏戰爭、能源短缺的影響，它面臨的直接經濟風險可能高於美國。

德國商業銀行經濟學家Joerg Kraemer預計美國明年將陷入衰退，歐元區的增長率將低於1%，他認為，如果前景惡化，歐洲央行可能會做出敏感反應。