東風IPO進展超預期 或與嵐圖品牌急需資金投入有關

在上市申請被受理四天後，東風集團IPO火速進入“已問詢”階段。

10月17日，深交所官網顯示，東風汽車集團股份有限公司的審核狀態變更為“已問詢”，此時距離10月13日遞交創業板IPO申請並獲得受理僅隔四天時間。招股書中，東風集團表示，募集到的資金計劃用於三個方向，合計投資300億元。

嵐圖首款量產SUV

在上述招股書中，東風集團提到，此次上市所募集資金主要用於全新品牌高端新能源乘用車、新一代汽車和前瞻技術開發以及補充運營資金三大方向，其中，嵐圖汽車將獲得110億元投資。

此前在7月17日，東風發布全新高端品牌“嵐圖”，並宣佈成立獨立子公司“嵐圖汽車科技公司”。據東風集團官方發佈的信息，嵐圖將專注於高端新能源乘用車領域，定位“真正零焦慮高端智慧電動品牌”。財經網汽車從嵐圖汽車獲悉，嵐圖首款量產SUV將於明年開啓交付。

汽車分析師張翔表示，融資是目前嵐圖面對的最大問題。如果嵐圖想發展，在研發和市場推廣方面肯定需要巨量的資金，需要有一個燒錢的階段。“這兩點做不好高端就無從談起”。

打造嵐圖品牌的背後，東風自主品牌發展緩慢，以及營收增長乏力急需尋找新的業務增長點，並實現轉型升級的現實需求。

營收增長乏力

東風的高端獨立品牌嵐圖，恰好成立於集團營收下滑的背景下。2018年-2019年東風的營業收入分別為144.21億元、135.20億元，同比分別下滑21.20%、6.24%。今年8月，東風汽車發佈2020年半年報稱，上半年實現營業收入為64.61億元，同比減少4.45%。

在市場層面，2020年上半年東風汽車累計銷量為81,616輛，較2019年同期的80,019輛增長2.00%。按類別來看，東風汽車除了商用輕型貨車增長10.89%，其餘均有不同程度下滑，其中基本型乘用車銷量下滑最大，降96.62%。產量方面和銷量一樣，同樣僅有商用輕型貨車的產量有所增長。

在一汽紅旗發展迅速的情況下，東風打造高端品牌的需求更為迫切。

去年5月，有媒體報道稱，東風汽車準備和一汽紅旗一樣，成立高端獨立品牌，並自建銷售渠道，向高端新能源汽車市場轉型。

張翔表示，東風汽車成立高端新能源汽車品牌，符合市場發展趨勢。他認為，“做高端品牌可提高品牌價值，提高產品利潤，所以這是趨勢。”

招銀國際研究部白毅陽表示，從目前東風港股估值來看，其股價相比同業長期低估。通過A股上市，東風可以通過與資本市場的持續溝通，在市值管理方面得到很大提升。

亟需大量投入

今年5月，東風汽車董事長竺延風致信高端品牌h事業部（嵐圖前身）員工，稱2020年是東風汽車新50年的開局之年，h事業部將在今年發佈。東風汽車向新能源汽車轉型，是為順應汽車產業輕量化、電動化、智能化、網聯化以及共享化的趨勢。

乘聯會數據顯示，2019年國內新能源乘用車累計批發量為106萬輛，同比增速5.1%。儘管近年來增速放緩，但國內新能源乘用車銷量已從2012年的9794輛逐年上升至最近幾年的逾百萬輛。

東風儘管發佈了嵐圖品牌，在過去50年的造車經歷中也積澱了核心技術，但在新能源領域顯然還需要大量投入，與此同時，包括蔚來、小鵬、特斯拉等造車新勢力已經開始在銷量層面發力。

業內人士認為，嵐圖需要在短期內投入大量資金，以追上新能源汽車發展的趨勢，所以掛牌科創板符合當前的發展形勢。

“本身嵐圖起步就晚，如果資金上面再跟不上的話就很不利，所以融資是目前嵐圖面對的最大問題。”張翔向財經網汽車表示，隨着特斯拉、蔚來們在智能網聯、自動駕駛等方面投入的加大，行業的標準也在相應上升，嵐圖造車的成本也會相應大幅增加，“東風開發這款車，有一定難度。”

汽車行業分析師任萬付認為，今年4月證監會將境外已上市紅籌企業迴歸A股上市的市值門檻放低至200億元，為東風迴歸A股市場創造有利政策條件；另外，東風正在全力發展新能源高端品牌，資金缺口比較大。國內車企採用A+H股上市，表明產業變革期企業對資金的需求巨大，通過拆分的方式使融資效果最大化。

嵐圖汽車向財經網汽車表示，此次上市主體是集團，須以集團的公告為準，“我們也期待集團IPO順利，股權融資只是一個開始，意味着我們要肩負更多的使命，不辜負集團和投資人的期望。”

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。