行業觀察：成品油春天將近？
2020年國內成品油市場受疫情衝擊消費萎縮、復工復產拉動需求復甦、國際油價大起大落、市場進入門檻進一步政策性降低等複雜局面的影響，預計全年國內成品油表觀消費量3.16億噸，同比減少4.5%，較2019年增速放慢6.4個百分點。2021年，隨着我國經濟率先企穩回升，成品油市場將呈現增長態勢。
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2020年消費量同比減少4.5%
汽油全年消費量同比減少1.9%
汽油市場方面，在汽車銷售疲軟、疫情改變居民生活及消費習慣、用油成本降低、調和汽油規模增加等因素綜合偏負面的影響下，預計2020年汽油消費量同比減少1.9%。
2020年年初以來，乘用車銷售受到疫情不利影響，1—10月國內汽油車銷量1518萬輛，同比下降8.7%，汽油消費基本面減弱；疫情加速了居民消費習慣的變化，線上渠道成為購物的主要方式，1—11月全國網上零售額同比增長11.5%，增速明顯高於同期社會消費品零售總額，居民駕車出行消費活動有所減少。2020年國際油價總體低位運行，全年國內汽油零售最高限價均值為7660元/噸左右，同比降低14%，用油成本的降低促進了汽油消費的穩定，減小了汽油消費的降幅。另外，低油價尤其是40美元/桶的地板價時期，國內外汽油價格倒掛，造成以進口混合芳烴為原料的調和汽油規模增加，預計全年1800萬噸，同比增長一倍，相當於汽油消費量的13%。從月度走勢看，下半年隨着疫情影響的減弱，汽油消費量呈逐漸恢復態勢。
柴油消費量同比減少0.8%
柴油市場方面，工業生產率先復工、建築施工持續發力、物流運輸良性發展、農業生產相對穩定，柴油消費復甦在三大類成品油中相對較好，預計2020年柴油消費量同比減少0.8%。
疫情暴發初期，抗疫物資生產加快，之後輕重工業陸續啓動，拉動了大範圍復工復產的序幕，2020年工業柴油消費同比降幅不到3%；基建成為二季度以後穩定經濟增長的重要手段，1—10月固定資產投資到位資金同比增長6%，支持建築用油全年實現小幅增長；2020年實施的高速公路免費政策，疊加置換補貼拉動下重型貨運車輛銷售較好以及電商物流的蓬勃發展，公路物流運輸的柴油需求同比基本相當；春耕農業用油需求啓動雖因疫情原因有所滯後，但全年農業耕作規模不減，結合農機利用效率的逐步提高，農業用油延續了穩定小幅下降的局面，全年消費量降幅在2%左右。
航煤消費量同比減少30.2%
航煤市場方面，受疫情衝擊影響較大，航煤消費降幅顯著。2020年年初以來，國內、國際航班大面積取消，航空客運需求深度低迷，1—10月航空客運週轉量同比下降49%；另一方面，6月以來我國出口較快增長，利好航空貨運，1—10月航空貨運週轉量同比降幅收窄至11%。初步預計，2020年全國航煤消費量同比減少30.2%，較2019年全年增速放慢36個百分點。從月度走勢看，航煤消費量同比降幅逐月收窄，正處於逐步恢復期。
成品油產量同比減少4.5%
從供應側來看，預計2020年成品油產量3.64億噸，同比減少4.5%，降幅與需求量相當。分主體分析，兩大集團汽柴油產量均下降6%，中海油、延長集團、中國化工和中化泉州產量同比均小幅下降。地煉產量同比增長22%，在全國汽柴油產量中的份額達到27%，較2019年提高了5個百分點。預計2020年成品油產需差近5000萬噸，與2019年同期基本相當。生產柴汽比1.16，較2019年同期提高0.06，較消費柴汽比高0.05。
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2021年將呈現增長態勢
GDP將增速7%
展望2021年，從有利因素來看，2021年是“十四五”的開局之年，部分重要規劃項目上馬，將全面開啓建設中國特色社會主義現代化新徵程；國內將加快構建雙循環新發展格局，擴大內需戰略逐步實施，成為經濟穩定增長的重要力量；要素市場化改革等重大改革舉措、海南自貿港等更高層次對外開放都將不斷釋放新的制度紅利；我國宏觀調控政策空間仍然較大；基數因素將起到較大作用，2020年一二季度過低的增長基數，使得2021年上半年同比增速較高。
從不利因素來看，宏觀經濟政策的刺激力度可能減弱，人民幣近期較快升值抑制出口競爭力，海外疫情和國際經貿環境仍具有較大的不確定性。總體來看，2021年我國經濟將穩中向好，預計GDP在2020年較低的基數上較快增長，增速為7%。
汽煤柴三大油品同比將增長5.9%
從成品油需求來看，預計2021年我國汽煤柴三大類油品需求均將實現增長，總消費量為3.41億噸，同比增長5.9%，消費柴汽比1.08。其中，煤油需求增幅較大；汽油、柴油需求僅有小幅增長。分品種來看，疫情影響繼續減弱，探親訪友、假期出行以及公務出行將恢復正常，車輛出行強度將恢復到2019年水平。隨着國家進一步出台《新能源汽車發展規劃解讀（2021—2035）》等新能源相關的支持政策，電動力對汽油的替代量將進一步提高到500萬噸；乙醇汽油推廣受燃料乙醇原料成本上升影響，範圍難有新增。預計2021年汽油表觀消費量為1.47億噸，同比增長5.0%。
從柴油需求來看，2021年基建仍將保持高景氣度，尤其是水利設施投資大幅增加將進一步支持投資改善，工礦柴油需求受到支撐；商用車在國III柴油車繼續淘汰的背景下仍將保持較高景氣度，運輸需求將保持增長，但“公轉鐵”的轉移效應也將逐步顯現，對柴油需求的分流進一步增加。預計2021年柴油需求量為1.58億噸，同比增長1.5%。
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過剩將加大 企業要細分市場
從生產能力看，2020年三季度投產的中科煉化以及2020年末投產的浙江石化二期，為2021年帶來煉能的大幅增加。預計2021年我國成品油產量達到4.17億噸，同比增長9.6%。結合供需兩方面情況，預計2021年國內成品油產需差7600萬噸，較2020年增加1800萬噸。
總體來看，儘管2021年成品油資源過剩量會進一步加大，給企業經營造成進一步的壓力，但上述看出需求側將會迎來一定程度的反彈。由此，建議2021年企業瞄準細分市場，抓住需求反彈的增量品種和用油行業，加大營銷力度，走好“十四五”的起步期。具體看，一方面要順應行業發展趨勢，做好品種結構的調整，將優勢資源儘可能投放於航煤、汽油等相對高效產品，以及柴油消費的部分細分市場；另一方面，國家已承諾,碳排放量將會在2030年達到峯值,即在2030年之後碳排放不再增加，爭取2060年前實現碳中和，為傳統石油企業的轉型升級提供了發展方向。