支付寶：把基金賣給不懂它的人

文 | 花朵財經

股票型基金投資一般來説更適合中產——手頭有餘錢或者確實不差錢的羣體。過去，投資基金產品的門檻相對較高，主要由銀行對客羣進行有針對性的推銷。

現在不一樣了，支付寶憑藉“國民級”應用的流量優勢，將基金理財產品送入“尋常百姓家”。如今無論是大學生、賣菜大媽還是等米下鍋的上班族，都可以輕而易舉買基金。

但有一點很關鍵，支付寶降低基金投資門檻的同時，也把投資風險無限制推到老百姓的理財行為中。這對於大部分不懂權衡風險與收益關係的人而言，風險無限度擴大。

花朵財經發現，大多數90後、00後的理財初體驗都發生在餘額寶，大批年輕人因為操作方便將支付寶餘額裏的錢轉入餘額寶，自此在不明就裏的情況下，購買了人生第一支貨幣基金，並從中嚐到了高於銀行利率的利息甜頭。

漸漸地，支付寶從單純的支付工具，變成大眾理財最便捷的渠道之一。

過去，基金通常都由銀行代銷，這種模式在基金產品和大眾之間架起了一定的門檻。銀行在推銷基金產品時會對客羣做有針對性的挑選，並直接承擔向投資者普及投資知識，提供理財建議的潛在責任。此外，普通投資者通過銀行投資基金不僅要走複雜的開户流程，較高交易成本也勸退了不少人。

但是現在，在支付寶購買基金的便捷程度幾乎等同於到超市買一瓶礦泉水。花朵財經在支付寶首頁看到，用户可以輕而易舉找到“理財”入口。

進入基金頁面，10元起購的基金產品比比皆是，不僅交易便捷成本低，還有現成 “好基熱基”推薦，一目瞭然。還有五花八門的概念引導投資者“去看看”“立即上車”，高達100%的漲跌幅十分搶眼，讓人眼花繚亂的同時蠢蠢欲動。

毫無疑問，支付寶確實極大的降低了投資者購買基金的門檻，抱着“賺頓飯錢”“賺杯喜茶”的心態，小投幾百幾千試水的“後浪”一波又一波，但從網友在多個平台分享的經歷來看，多數人的結局都很類似——虧。

在知乎、B站等年輕人聚集的平台上，有無數小白投資者在支付寶買基金的虧錢自白。

今年9月初，支付寶力薦的諾安成長混合基金，因連跌領跌被一種後浪投資者們罵上了微博熱搜。

讓人啼笑皆非的是，甚至有網友將諾安成長、抽煙、喝酒列為年輕人不能碰的三種東西。事實上，支付寶力薦諾安成長有一定的依據，該基金去年的全年回報高達95.44%，業績表現是支付寶推薦基金的基本機制。

但事實上，爆款基金投資的股票很難避免納入市場表現不穩定的版塊，比如飽受吐槽的諾安成長就是以投資科技股為核心的基金。此外，支付寶目前仍在大力推薦的招商中證白酒指數分級也很難避免隨着白酒股版塊的市場變化而大幅震盪。

那些抱着“賺頓飯錢”進場購買爆款基金的年輕人，往往對投資風險和邏輯幾乎一無所知。風險提示、費率計算、交易規則等投資基礎知識在小白投資者眼中存在感極低。

正因如此，一波又一波小白投資者在市場火熱之際上車，又在遭遇市場下行之際倉皇出逃，久而久之，支付寶基金在投資理財這件事上“綠”了無數年輕人。

於是出現了一種情況——糊里糊塗“入坑”的後浪們將糊里糊塗虧損的鍋甩給用算法“薦基”的支付寶。

但反過來想，如果不是支付寶頻繁通過頁面索引和曝光引導，這些對投資基金甚至理財認知為零的年輕人很可能也不會主動去接觸基金投資。事實上支付寶扮演的只是“信息中間商”的角色，而基金背後的金融機構才是最直接的運營方，支付寶對其所推薦的爆款基金的業績表現，可以説完全沒有把控權。

隨着螞蟻金服上市，支付寶盈利的面紗被掀開。招股書顯示，用户每發生一萬元的交易，支付寶就能獲得平均4.7元的佣金。在7億用户的基本盤下，支付寶這個中間商足以賺得盤滿缽滿。

這當中的矛盾在於，支付寶出於收取交易佣金的目的，通過頁面索引、算法推進等方式導流，卻沒有承擔足夠的風險提示、交易邏輯普及等責任。在被“綠”年輕人看來，這類型的宣傳自然就存在“騙人進場”的潛在邏輯。