獲大手筆增持 10月份股價“一鳴驚人” 金徽酒重啓全國化與高端化
近段時間,甘肅白酒龍頭企業金徽酒在資本市場可謂賺足了眼球。截至10月30日收盤,金徽酒月內漲幅(除權)達到85.64%,漲幅冠絕白酒板塊。
(資料來源:同花順)
值得一提的是,作為區域性白酒,此前金徽酒在二級市場的表現並不出眾。根據同花順數據顯示,今年1月份至9月份,金徽酒累計漲幅(除權)僅為1.07%,股價表現落後於板塊。而進入10月份金徽酒“一鳴驚人”,或與復星系豫園股份增持從而進一步鞏固控制權有關。
對此,酒類營銷專家蔡學飛告訴記者,復星集團在居民生活領域有着強大的資本佈局優勢,內部有龐大的酒類消費潛力可待挖掘,“此次增持金徽酒除了可以進一步強化對於金徽酒的掌控力,也可以為金徽酒下一步發展做相應的資源準備工作,同時也向市場釋放了金徽酒重啓全國化與高端化的信號。”
—01—
復星集團豪擲25億元 金徽酒漲勢如虹
10月19日,金徽酒發佈公告,稱大股東豫園股份擬通過海南豫珠企業管理有限公司,以要約方式收購金徽酒4058.08萬股流通股(佔總股本8.00%),要約價格為17.62元/股,收購金額為7.15億元。本次收購完成後,豫園股份及其一致行動人的持股比例將從29.99%提升至38%。
查閲金徽酒此前公告,今年5月27日、7月6日,郭廣昌旗下的豫園股份與亞特集團簽訂《股份轉讓協議》及《股份轉讓協議之補充協議》,以12.07元/股的價格受讓並持有上市公司1.52億股股份,佔金徽酒總股本比例29.99998%,成為新的實際控制人。
前腳大舉收購,後腳要約收購,一頓操作下來,復星集團在金徽酒上豪擲了約25.52億元。
或許這一系列舉動刺激了二級市場的“神經”,10月份的16個交易日中,金徽酒斬獲了4個漲停板。
本週金徽酒的走勢尤其“跌宕”。10月26日,此前11連陽的金徽酒跌停。隨後10月28、10月29日,金徽酒強勢反彈並收穫2個漲停板。
從10月29日的龍虎榜單看,買入金額最大的前5名,買入總計9772.06萬元,佔總成交比例12.08%。賣出金額最大的前5名,賣出總計5502.39萬元,佔總成交比例6.80%,買賣淨差4269.67萬元。
(資料來源:東方財富)
—02—
前三季年度盈利目標完成率不足五成
雖然股價漲勢喜人,但金徽酒的業績卻並不盡如人意。
10月26日晚間,金徽酒發佈第三季度業績報告。財報顯示,今年前三季度公司實現營收10.45億元,同比減少5.53%;淨利潤1.59億元,同比微降2.28%;扣非淨利潤1.63億元,同比降低0.18%。
值得注意的是,在2019年年報中,金徽酒稱2020年業績目標為當年實現營業收入18.30億元,比上年增長11.97%;預計實現淨利潤3.20億元,比上年增長18.25%。
但從今年前三季度業績表現來看,金徽酒想要完成全年目標難度不小。營收指標看,截至三季度末,營收目標完成率為57.10%,不足六成;淨利潤指標看,目標完成率為49.69%,不足五成。
根據過往財報顯示,金徽酒的產品分為高、中、低三檔。其中:低檔產品指對外售價30元/500ml以下的產品,主要代表有世紀金徽二星、金徽陳釀等;中檔產品指對外售價30元至100元/500ml的產品,主要代表有世紀金徽三星、世紀金徽四星等;高檔產品指對外售價在100元/500ml以上的產品,主要代表有金徽十八年、世紀金徽五星、柔和金徽系列、金徽正能量系列等。
(資料來源:公司業績公告)
上半年,公司高檔、中檔、低檔白酒分別實現營收3.89億元、2.97億元和0.15億元,同比分別增長12.1%、-31.72%、-50%。不難發現,除高檔酒外,中檔和低檔酒降幅明顯。
分區域來看,省內甘肅東南部、蘭州及周邊地區、甘肅中部及甘肅西部分別實現營收2.62億、1.63億、0.76億、0.7億元,分別同比增長-10.27%、-35.06%、-26.21%、 12.9%;省外地區實現營收1.30億元,同比增長25%。
比較營收增速,省外地區增幅明顯高於省內,但營收規模佔比僅為18%,對整體業績影響較小。
—03—
新“舵手”新氣象 省外市場亟待突破
而在外界看來,復星系入主金徽酒,有望幫助公司在省外市場取得突破。
從過往業績看,金徽酒省外擴張的進程並不順利。
2016年-2019年,金徽酒總經銷商數量分別為374個、342個、391個、424個,其中甘肅以外地區經銷商數量為145個、135個、152個、163個。
從佔比看,省外經銷商佔比分別為38.77%、39.47%、38.87%、38.44%。但同期,金徽酒除甘肅以外地區收入為1.06億元、1.08億元、1.28億元、2.09億元,佔總收入比重分別為8.3%、8.1%、8.76%、12.73%。
相比於甘肅省內經銷商的“滋潤”,金徽酒省外經銷商頗有“僧多粥少”的意思。
中銀證券的一份研報稱,復星入主可能帶來驚喜,後續隨着合作逐步落地,有望在華東市場產生協同效應。
對於這一觀點蔡學飛亦表示贊同:“金徽酒是西北少數規模性酒企,而且一直在進行高端化調整,現在得到大資本加持,有望加快企業增長。”
外界的看好並非沒有根據。事實上,復星早有收購酒企的成功案例。
2017年,復星國際及其子公司宣佈與朝日集團簽署協議,以每股27.22港元價格收購其持有的青島啤酒合計2.43億股H股,通過交易,復星國際持有青島啤酒17.99%的股份。
在收購完成後的2018、2019年,青島啤酒收入分別為265.75億元、279.84億元,淨利潤15.61億元、19.29億元,營收和淨利潤相比收購以前均呈現出不同程度的上漲。
不過,接下來金徽酒能否在復星系的助力下,在省外市場取得成功,仍需時日觀察。
【來源:消費日報財經頻道】
聲明:轉載此文是出於傳遞更多信息之目的。若有來源標註錯誤或侵犯了您的合法權益,請作者持權屬證明與本網聯繫,我們將及時更正、刪除,謝謝。 郵箱地址:newmedia@xxcb.cn