越聲理財：市場縮量上漲 北資大規模掃貨

週一各大股指全線上漲，滬指收漲1%重新站上3500點，創業板指數大漲2.64%。兩市合計成交8059億元，較上日減少了900億。盤面上，行業板塊呈現普漲格局，酒店餐飲、工程機械、化纖、有色、農林牧漁、建材、半導體等板塊領漲，但上述板塊中並沒有出現漲停潮的板塊，僅保險、天然氣等少數板塊逆市下跌。兩市個股漲跌參半，共有70餘隻個股漲逾9%，同時有近40只個股跌幅超過9%。總體來看，市場情緒有所修復，但仍是比較分化的行情。

北向資金方面，昨日早盤單邊淨流入逾80億元，午後基本是橫盤為主，全天合計淨流入79.3億元。具體來看，滬股通淨流入24.65億元，深股通淨流入54.65億元。北向資金已經連續7天淨流入，累計流入淨額高達357.89億元，其中最近三日流入淨額均超過60億元。北向資金在節前大規模流入A股市場，説明其對春節後的行情相對比較樂觀。我們注意到，MSCI指數季度調整結果將於2月10日公佈，調整將在2月26日收盤後實施，並於3月1日正式生效。參考歷史經驗，在實施當日收盤前北向資金會有明顯的異動流入，需密切留意當日北向資金買入的新納入MSCI指數的成分股。

越聲表示，昨日三大股指縮量反彈，再度給投資者送上節前紅包行情。但總體沒有超出此前所預期的範圍，比如上證指數仍在20日均線與60日均線區間運行，創業板指數在30日均線上方運行。但個股的分化卻非常大，特別在創業板市場中演繹的更加淋漓盡致，白色線(代表大盤股)大漲，黃色線(代表小盤股)卻收在水平線下方，寧德時代和匯川技術兩隻個股貢獻了48個點漲幅，超過創業板指數漲幅的一半。這種現象也説明，機構抱團行情仍在延續。

越聲理財表示，央行密集開展逆回購維護跨節流動性相對穩定，今年以來公募基金髮行已經超過5000億，為市場提供增量資金，預期春節前市場繼續縮量，交投活躍度較前期下降，重點要着眼節後的行情。我們認為，頭部基金仍大概率配置500億市值以上的核心資產類公司或者行業龍頭為主，行業高景氣+短期業績爆發的行業龍頭仍是重點關注的標的。