為構建養老第三支柱，喚醒國民養老意識，養老目標FOF基金已開始進入許多投資者的視野。FOF主要投資於公開募集的基金，較少比例直接投資於股票、債券等證券，而是通過投資基金間接持有這些資產。
FOF投資範圍廣闊，通過一個產品實現單一投資分離、多元化資源配置，減少了投資者研究、選擇資產和擇時的煩惱，通過養老FOF配置到一些投資者尋常難以投資的市場或者策略。
FOF主要投資於優選出的基金，因此它的波動率比一般基金更低，更符合養老資金的需求。通過在不同市場，尋找低相關度標的基金以降低預期風險。如果説公募基金是對股市、債市風險的一次平抑(通過分散化投資)，那麼FOF可以看成是對基礎市場風險的二次平抑。FOF多樣化的資產配置，有利於風險分散，為養老資金提供穩健的方案。
那麼如何選擇適合自己的養老FOF呢？
第一步：選擇基金管理人。養老投資週期長，往往需要十年乃至幾十年。對於長期投資來説，選擇一個靠譜的管理人與之同行非常重要。如何在眾多的資產管理公司中選擇優質的管理人？重點要考察的是基金管理人資產配置的能力及長期投資的業績表現。
養老目標基金以FOF的方式運作，而FOF雙層配置的特點對基金管理人的資產配置能力提出了更高的要求。此外，投資者投資養老FOF，是基於長期投資的角度，因此基金管理人較強的長期投資能力是長期收益的保障。
第二步：選擇基金類型。養老目標基金有目標日期基金和目標風險基金兩種不同策略的產品，各具特色。
目標日期基金預設了目標日期，為投資者提供了一個簡單易懂的投資選項，投資者只需要根據自己的退休日期選擇相應的目標日期基金即可，不需要被紛繁複雜的投資品種所困擾。
目標風險基金有多個不同的風險等級，如積極、穩健、平衡等。對於某一基金來説，在投資過程中，風險水平維持恆定，不隨時間發生變化。投資者需要根據自身風險需求選擇對應的產品，這對投資者的投資水平提出了更高的要求。
總的來説，目標日期基金的選擇相對簡單明瞭，而目標風險的選擇則更為靈活。
第三步：選擇適合自己的產品。在確定了產品類型後，可以在該類型的產品下選擇具體的基金。目標日期基金簡單明瞭，只需根據自己預計的退休時間進行選擇即可。目標風險基金則要求投資者對自身的風險偏好和承受能力有着較為清晰的認識。舉例來説，對於30歲左右的投資者來説，未來現金流較為充裕，風險承受能力較高，可以選擇風險等級相對高的目標風險基金。而如果是距離退休期限較短的投資者，則可以選擇風險相對低一些的產品。當然，風險偏好與許多因素有關，並沒有單一的判斷標準，還是需要投資者充分考慮自身特點進行確定。
選擇適合自己、長期業績穩健的產品後，投資者只需要不懼波動，堅持長期持有，大概率將獲得理想的收益，實現養老資產的穩健增值。(CIS)
（文章來源：中國基金報）