匯付天下：3月底退市！

2月19日，匯付天下發布公告，表示其此前宣佈的私有化事項，其中有關批准計劃的決議案已於2021年2月19日在法院會議上獲計劃股東批准。

預期匯付天下股份於聯交所買賣的最後時間為2021年2月23日下午4時10分，該公司預期將於2021年3月29日上午9時正撤回股份於聯交所的上市地位。

簡單來説，這一公告宣佈匯付天下將在2021年3月底從港交所正式退市。

此前2020年12月23日，匯付天下發布私有化公告。所謂私有化是資本市場一種特殊的併購操作，其目標是令上市公司除牌，由公眾公司變為私人公司。通俗來講就是大股東要小股東手裏的股份全部買回來，擴大已有份額，最終退市。

匯付天下成立於2006年6月，是一家獨立的第三方支付服務提供商。2011獲得中國人民銀行《支付業務許可證》，可開展銀行卡收單、互聯網支付、移動電話支付、固定電話支付等業務。後因違規問題，匯付天下被人民銀行停止在貴州省、湖南省、陝西省、河南省、浙江省（含寧波市）、重慶市等15省市（自治區）開展銀行卡收單業務，而截至目前，銀行卡收單仍是其主營業務。

匯付天下在2018年3月向港交所提交上市申請，並於同年6月1-6日開啓招股，全球發售2.25億股，每股發行價7.5港元。2018年6月15日，匯付天下正式在港交所掛牌，當日收跌6.93%，報6.98港元/股。匯付天下也因此成為首家獨立上市的第三方支付公司。

和許多私有化港股類似，活躍度不高、估值偏低、股價不及預期、股份缺乏流通性等，均是匯付天下推動私有化的原因。

自從上市以來，匯付天下股份流通不高且交易表現欠佳，活躍不高，造成了上市公司從公開市場籌資困難，近期日成交量常常只有百萬級。另一方面，港股作為一個較為成熟的市場，投資者更為理性，導致港股企業市盈率普遍偏低，對企業估值也偏低。

截至2021年2月19日收盤，匯付天下總市值僅為45.52億港元。然而同為港股上市的移卡，在匯付天下宣佈要退市的時候總市值就已突破160億港元。如今短短2月後，移卡股價經過一路上漲後，總市值已高達464.43億港元，10倍於匯付天下。

分析認為，通過SaaS及推廣，移卡推出了樂商圈、約惠圈、智掌櫃、米粒餐收銀等產品存在巨大變現機會，因而被投資市場所看好。而同樣專注於SaaS賽道的匯付天下卻依然不温不火，資本市場着實讓人難以捉摸。

根據匯付天下發布的2020年中期業績，期內匯付天下完成支付交易量9796億元，實現營業收入17.1億元，經調整淨利潤8464萬元。其中SaaS服務交易量同比增長45%至1108億元，營收同比增長51%至3.0億元。

與此同時，為推進「支付+SaaS」策略，匯付天下繼續投資於新的SaaS業務也增加了研發開支以及銷售、營銷開支。據其今年1月發佈的盈利預警公告，截至2020年11月30日止的11個月的淨虧損擴大，虧損約在1.5億元(人民幣，下同)至1.7億元之間。