退市新規“發威”！一日內5家公司因財務不達標被實施*ST，4家跌停

記者 | 王鑫

4月28日，共有6家A股上市公司正式“披星戴帽”，即被實施退市風險警示（*ST），其中5家系觸發退市新規中新增的財務類強制退市指標，創下新規實施後新紀錄。

具體而言，這5家公司分別是*ST寶德、*ST西域、*ST香梨、*ST德新和*ST米奧。實施退市風險警示後，公司股票將在風險警示板交易，其中*ST香梨、*ST德新為上交所主板上市企業，被實施*ST後公司股票交易的日漲跌幅限制為5%，其餘3家來自深交所創業板，股票交易的日漲跌幅限制不變，仍為20%。

“披星戴帽”首日，ST板塊就上演了跌停潮，截至午盤收盤，*ST香梨和*ST德新均跌5%，*ST寶德、*ST西域直接上演20CM跌停，*ST米奧跌12.5%。

上述5家公司均是因為觸發了退市新規新增的“營收+淨利潤”的組合式財務類強制退市指標。

2020年末，滬深交易所同時發佈退市新規，優化交易類、財務類、規範類和重大違法類退市指標，並簡化退市流程，壓縮退市時間。（退市新規詳見：退市新規重磅落地！財務造假年限、比例和金額標準均收緊）

新規中，財務類指標刪除了原來單一的淨利潤為負值和營業收入低於1000萬元指標，新增組合式指標：最近一個會計年度經審計的淨利潤為負值且營業收入低於1億元。

值得注意的是，淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為準，營業收入也應當扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入。

同時，滬深交易所指出，公司最近一個會計年度經審計淨利潤為負值的，公司應當在年度報告中披露營業收入扣除情況及扣除後的營業收入金額。負責審計的會計師事務所應當就公司營業收入扣除事項是否符合前述規定及扣除後的營業收入金額出具專項核查意見。

Wind數據顯示，今天被實施*ST的公司營業收入均低於1億元（扣除與主營業務無關的收入後，*ST香梨營收為2454萬元），扣非淨利潤也都為負。

組合類財務指標意在精準打擊保殼公司。淨利潤取扣除非經常性損益前後孰低值，一定程度上解決了多年來上市公司通過外部輸血、出售資產等盈餘管理手段規避退市的問題，長期主業空心化、持續依靠政府補貼或出售資產保殼的公司將面臨退市風險。

退市風險警示為期一年，根據新規，在實施*ST後的下一年度，財務指標進行交叉適用，換言之，若上述公司在第二年觸及任一財務類強制退市指標，都會被交易所強制退市。

以往退市實踐中，上市公司連續兩年虧損或淨資產為負值，就會被實施退市風險警示，但在下一個會計年度，上市公司通過各種“財技”打擦邊球，如賣房賣車等方法，實現“報表式”盈利。

退市新規取消了暫停上市和恢復上市，正是因為退市流程的精簡，上市公司壓力陡增，均在公告中提出了為撤銷*ST將採取的措施，包括夯實主業、多元化佈局、加強內部管理等。

根據滬深交易所的規定，2020年財報是退市新規適用的首個會計年度，截至4月28日，共計12家上市公司因財務不達標而被實施*ST，可以預見的是，隨着年報披露截止日期愈發臨近，或將有更多的公司被實施*ST。