白酒板塊逆市漲逾1%水井坊等漲停 機構看好二季度白酒景氣度

　　4月12日，滬指全天走弱下跌，白酒板塊逆市走強。截至收盤，白酒概念板塊漲1.5%，板塊內有21只個股實現上漲，佔比超六成，其中，大湖股份、水井坊、金徽酒、蘇鹽井神、ST捨得等5只個股強勢漲停，伊力特、口子窖、廣東明珠漲幅均超2%，分別漲2.82%、2.57%、2.53%，此外，最新總市值排名前兩名的白酒股卻並未實現上漲，貴州茅台跌0.55%、五糧液跌1.62%。

　　對於今日白酒板塊的市場表現，接受《證券日報》記者採訪的成恩資本董事長王璇認為，上週末水井坊發佈今年一季度業績預告大超市場預期，另外公司成立合資企業進軍次高端醬酒，今天一字板帶動白酒板塊的市場情緒，市場以小見大，對於次高端白酒一季度業績有較樂觀預期。

　　優美利投資總經理賀金龍則表示，今日白酒板塊中的一些二線酒品牌強勢拉昇漲停，主要歸因於水井坊上週末公佈的一季度業績大漲。這一波行情帶動了一些小市值的白酒拉昇，但帶動指數的大市值白酒衝高回落，對指數有所打擊。

　　消息面上，4月10日，水井坊發佈2021年第一季度業績預增公告，該公司預計2021年第一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期相比增加約22848萬元，同比增長約119.7%；營業收入與上年同期相比增加約51137萬元，同比增長約70.2%；銷售量與上年同期相比增加約1021.50千升，同比增長約53.6%。此前，酒鬼酒也發佈了今年一季度業績預告，預計淨利潤同比增長幅度最高達181.04%。

　　從去年的業績來看，白酒概念上市公司也呈現了較好的業績。數據顯示，截至4月12日，已有6家白酒概念上市公司披露了2020年年報業績，6家公司報告期內歸屬母公司股東的淨利潤均實現同比增長。具體來看，海南椰島、巨力索具、金徽酒、貴州茅台、豫園股份、江中藥業報告期內歸屬母公司股東的淨利潤同比增長率分別為109.08%、81.91%、22.44%、13.33%、12.82%、2.19%。

　　近期部分白酒股也獲得融資客的青睞，4月份以來，截至4月9日，有17只白酒股獲融資客加倉，其中，酒鬼酒、五糧液、洋河股份期間獲融資客淨買入額均超1億元，分別為2.80億元、1.47億元、1.32億元。此外，貴州茅台、瀘州老窖、老白乾酒、中糧科技、伊力特等5只個股期間獲融資客淨買入額也均超2500萬元。

　　對於白酒股的投資機會，私募排排網未來星基金經理胡泊表示，白酒板塊作為此前基金重倉的核心資產之一，前期的高估值很難短期得到消化，所以眼下僅能看做反彈而非反轉。白酒板塊當前的整體估值水平處於合理偏貴的範圍之內，遠未達到便宜的程度，若是相關機構出現大面積贖回的情況，不排除白酒板塊會出現二次探底或者創出新低的可能性。但考慮到整個白酒板塊業績依然可觀，確定性也非常強，但考慮到業績在估值上已經得到充分體現，因此可能需要充分的時間和空間來調整和消化之後，才能有更好的投資價值。

　　王璇認為，目前，核心次高端白酒價格帶處於300元-600元，代表了白酒的剛需消費，在預期今年經濟全面復甦的背景下，全年行業業績無虞，值得關注的是，目前部分白酒股估值過高，估值仍需時間消化，建議選擇其中估值相對合理，業績增長較快的個股進行階段性參與。

　　賀金龍表示，後市投資者可多關注業績確定性高，中小市值的二三線白酒企業，依舊存在業績報喜，回調跟跌再企穩後的拉昇機會。

　　東方證券表示，從春糖調研來看，白酒板塊基本面紮實，長期穩定增長無虞，仍是目前最值得配置的消費賽道之一，高端酒重點推薦貴州茅台、五糧液，區域次高端建議關注古井貢酒、水井坊、酒鬼酒、ST捨得。

　　同樣看好白酒的還有光大證券，該機構認為高端白酒維持高景氣度，業績增長確定性最高，重點推薦貴州茅台、五糧液、瀘州老窖，次高端白酒產品結構升級加速，推薦品牌資產深厚、全國化佈局持續推進的山西汾酒，建議關注洋河股份。

　　川財證券表示，展望二季度市場，白酒產業景氣度依舊較高，淡季白酒批價未明顯下跌，目前飛天茅台散瓶批價穩定在2400元/瓶-2600元/瓶左右，五糧液批價部分區域挺價至千元，據草根調研來看，白酒整體庫存壓力不大，五糧液庫存約為1個月左右，老窖、汾酒等其他酒企經銷商反饋積極，同時受去年一季度的低基數以及今年就地過年政策的影響，預計整體白酒企業一季報增長表現良好，從估值上來看，白酒板塊整體不便宜，在海外市場企穩的背景下，配置上建議選擇未來業績確定性較高或者增長較快的白酒企業，建議關注，貴州茅台，五糧液，瀘州老窖，山西汾酒。

（文章來源：證券日報）