股市研究豈能靠玄學

　　用“天干地支”“陰陽五行”來分析股市，甚至可以算出每個月上漲及下跌的概率？近日，這份此前引起投資圈熱議的“玄學研報”《天干地支在擇時中的應用初探》，其撰寫人及相關機構受到了監管處罰。江西證監局決定對撰寫人採取監管談話、對相關機構採取出具警示函的行政監管措施。

　　“玄學研報”的出現並非個例。不久前，還有一家券商首席投顧在研報中採用金木水火土的理論，推測2022年的投資策略為“仁者無敵”，看好水、木、火屬性行業。被網友戲謔“科學的盡頭是神學”“交易之前先起一卦”。

　　證券研究報告本是嚴肅的金融課題，是基於證券專業知識，對經濟基本面、企業行業發展等分析得出的研究成果。將“天干地支”“陰陽五行”等玄學理論運用到股市中，既偏離了作為專業機構、專業人士需秉持專業、合規、審慎的基本原則和態度，也離監管部門一直要求的“研究方法專業審慎，分析結論具有合理依據”相去甚遠。

　　以風水、算命等方法得出研報，普通人一眼就能看出的荒謬，為何某些專業人士反而“樂在其中”？這反映出當事人、當事機構對所處行業、所從事專業的不尊重，也折射出行業的浮躁風氣。近年來，在券商研究服務競爭日趨激烈、研報市場供給日漸過剩的背景下，為博出位、吸眼球，某些從業人員劍走偏鋒，在研報內容的新奇上大做文章，導致“泛娛樂化”“玄學化”的另類研報頻頻出現。

　　殊不知，券商出具的研報，不僅僅是一份金融消費品，還承載着市場和投資者的信任，起着價值投資、長期投資的重要導向作用。當前我國個人投資者達1.9億人，其中相當一部分缺乏專業的投資分析能力，券商研報是其投資決策的重要參考依據，“玄學研報”、虛假研報的出現，無疑嚴重干擾了投資者的決策判斷，影響了資本市場健康發展。

　　“玄學研報”等帶來的負面影響，已經引起監管部門注意。近年來，針對券商研報合規性監管不斷趨嚴，不少券商分析師及券商因研報不合規問題收到罰單。不過，要徹底“去玄學化”“去娛樂化”，切實提高券商研報整體質量，還需監管部門進一步加強監督管理，從嚴規範從業人員執業行為，對研究依據不充分、研究方法不審慎、質量控制和合規審查流於形式等問題進行嚴厲問責，以更好地保護投資者利益，淨化市場環境。

　　研究業務是券商綜合實力的重要一環，關係到券商聲譽和長遠發展。券商應加大業務投入、培育專業人才、強化合規管理，始終秉持客觀、中立和科學的研究精神，堅持用專業説話、以質量取勝。實際上，不論市場競爭如何變幻，高質量的研報永遠都是稀缺品，高水平的專業分析才能真正贏得受眾。

　　還要看到，“玄學研報”之所以不時出現，與部分投資者“信玄不信科”也有一定關係。一些投資者投資股市既不看企業基本面，也不分析行業發展，而是迷信於“大師”“居士”們的“易經選股”。對這部分投資者來説，要及時清醒認識，股市不是玄學，投資不是賭博，幻想靠迷信獲取財富，最終極有可能遭遇財產損失。（本文來源：經濟日報 作者：李華林）