渤海銀行(9668.HK)赴港IPO，後起之秀開啓加速跑模式

　　近日，最年輕的全國股份制商業銀行渤海銀行(9668.HK)在香港開啓招股，預計將向全球發售28.8億股H股，其中95%為國際發售，5%為公開發售，另有不超過15%超額配股權。每股發行價4.75-4.98港元，香港上市代碼為9668，預期7月16在港交所上市。

　　1、年內首支銀行新股登台，有望受益市場環境回暖

　　作為年內第一支銀行新股，此次渤海銀行的上市雖然處在受疫情影響整體宏觀經濟不景氣的大背景下，不過在資本市場上 ，當下整個行業的市場情緒開始回暖，作為上市銀行新股，其有望在這之中受益。

　　進入到7月銀行板塊持續走強，7月1日，A股市場銀行幾乎全線飄紅，港股多數銀行也錄得明顯升幅。銀行股強勢回暖的背後，受到多重的因素影響。

　　一方面來自於整個板塊估值較低，上半年市場行情向好，銀行板塊並未有起色，當前具備較高的安全邊際，而隨着牛市預期升温，其將有望推動大象起舞，板塊迎來階段性配置機會。

　　另一方面，此前疫情影響帶來的負面因素已經基本消化，銀行業績有邊際改善預期，與此同時，政策面上，國內資本市場加速對外開放，金融環境優化升級，為金融行業長期發展帶來信心。而近日，證監會計劃向商業銀行發放券商牌照的消息亦引來市場普遍關注，銀行混業經營有望提升板塊整體估值中樞。

　　最後，在流動性寬鬆環境下，商業銀行有望開啓新一輪表外加槓桿，宏觀層面經濟企穩疊加監管層面和政策上的改善預期也均將帶給銀行板塊估值修復的動力。

　　由上來看，作為上市的新股渤海銀行面臨着較為良好的市場環境，值得一提的是，近期港股上市新股也均錄得較好表現，市場打新熱情高漲，相信也將為渤海銀行上市帶來提振。

　　2、基本面優良，後發優勢凸顯成長潛力

　　迴歸到銀行本身，渤海銀行的基本面也較為不錯，其作為一家年輕的全國性股份制商業銀行，不論是在業績層面還是企業運營層面也都有着可圈可點的表現，並不斷凸顯出成長潛力。

　　從銀行業務發展來看，近年來渤海銀行處於行業領先的增長態勢，當前公司的資產規模已經突破萬億。截至2019年末，銀行資產總額達11169億元，較上年同期增長7.60%。

　　業務快速發展的同時，渤海銀行也高度注重風險管理，其資產質量持續保持優異，抗風險能力不斷得到鞏固。截至2019年末，該行核心一級資本充足率為8.06%，高於監管要求的7.5%的標準。不良貸款率為1.78%，撥備覆蓋率為187.73%，撥貸比為3.34%，均優於監管標準。

　　作為後起之秀，渤海銀行具備較強的競爭力，一方面在於其成立之初就處於高起點，有着豪華的股東陣容，尤其是國際大行渣打銀行的加入，更是為其長期發展奠定了堅實基礎。

　　而另一方面，渤海銀行成立時間並不算長，且具有較為開放多元的成長背景，相較於傳統銀行歷史包袱小，在業務創新上有更為進取的一面，尤其體現在對科技和新型產業的支持上。渤海銀行積極打造開放的生態銀行，不斷髮力技術對銀行業務和服務模式的賦能，推動銀行組織、管理模式升級以及業務迭代，為銀行的發展帶來了新的活力，由此也帶來了更為強勁的成長勢頭。

　　3、結語

　　近年，國內銀行紛紛登陸A股和港股市場，其目的在於通過上市募集資金，提升資本充足率，優化財務指標提高抗風險能力，以及加強對實體經濟發展的支持力度，進而增強整體綜合競爭力。

　　渤海銀行此番上市募資也將主要用於補充資本金，以此建立更加健全、高效的資本補充機制。隨着公司是次成功登陸港交所，在規範銀行治理、增厚公司實力的同時，還將為其贏得良好的品牌效應，助力銀行長期高質量發展。

　　隨着當下市場環境向好，考慮到行業及銀行自身具有較高的安全邊際，渤海銀行此次成功上市，也將有望獲得資金追捧，值得關注。