今晚歐行利率決議及拉加德會-歐元恐將搖搖下挫！
方世平—6月4日分析
昨日國際現貨黃金收報1696.10美元/盎司，現貨白銀收報17.63美元/盎司。美國5月ADP就業人數錄得減少276萬人，僅次於4月創下的紀錄最大降幅。ADP就業數據公司副總裁：新冠肺炎危機繼續對各種規模的企業施壓，而勞動力市場仍然受到美國經濟衰退的影響。隨着許多州開始分階段恢復營業，失業人數可能已在4月份達到峯值。聖路易斯聯儲經濟學Yi Wen在該地區聯儲網站上發表的一篇論文中表示，儘管許多經濟學家不認為當前創紀錄的經濟低迷之後可能會出現同樣激進的復甦，但實現這種反彈是必要且可能的；他表示，反彈的關鍵是要使用激進的刺激措施，甚至超出金融危機期間當局部署的措施，這可能包括將利率降至零以下。加拿大央行(Bank of Canada)將利率維持在0.25%不變。加行繼續大規模購買資產，直至經濟復甦步入正軌。加拿大央行預計經濟將在第二季度萎縮12%至22%，此前預期為萎縮15%-30%。加拿大央行表示，新冠肺炎疫情的影響似乎已經見頂，預計第二季度經濟將環比下滑10%-20%，將對任何進一步的政策行動進行校準，以提供實現通脹目標所需的必要貨幣政策寬鬆程度，預計經濟將在第三季度恢復增長。今日19:45 歐洲央行利率決議，20:30 歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)召開發佈會。市場預計，歐洲央行將在今日進一步增加為應對疫情而推出的緊急購債規模近5000億歐元，儘管目前其規模已經高達7500億歐元。彭博經濟學家認為，歐洲央行似乎基本肯定要在今日的會議上提高疫情緊急購買計劃的規模。目前的購買步伐、政府融資需要以及醖釀中的意大利困境意味着，該計劃需要提高至1萬億歐元以上。邁克爾麥肯齊（Michael Mackenzie）在《金融時報》上撰文稱，“美元貶值的原因多種多樣，但主要驅動因素是，受病毒打擊的經濟體的重新開放為風險情緒的緩解鋪平了道路。”全球經濟活動的逐步復甦，使得投資者對經濟的前景更加樂觀，會將資產逐步轉移到風險更高的投資領域。他認為“美元面臨的拋售壓力正在增強，全球其它貨幣、大宗商品和股市都出現了更廣泛的反彈。全球最大資產管理公司—黑石(Blackrock)稱，預期美元在未來兩季轉弱，有望為新興市場創造較佳的市場環境，尤其是隨着全球經濟活動復甦，應能把美國投資者重新吸引到較高經濟增長的亞洲等地區。黑石認為，美國推出大規模的財政和貨幣刺激措施，加上美國與其他國家的利率差距擴大，形成拖低美元匯價的前設，“刺激措施限制了美元未來走強的可能性，這短期內將有利於亞洲市場。”從技術日K線圖上來看，美元指數收5連陰線。美指上方壓力10日均線，下方支撐97關口，美指支撐97.09，96.88，阻力97.61，97.92。歐元/美元支撐 1.1180，1.1126，阻力1.1273，1.1312EURUSD：歐元兑美元昨日最高上探1.1258，最低觸及1.1165，收報1.1234。德國經過兩天的審議，最終通過了規模達1300億歐元的一攬子經濟復甦計劃，涉及兒童補貼、降税、扶持企業等救助措施。歐元區4月生產者價格指數（PPI）降幅大於預期主要因能源價格大幅下滑。能源價格環比下跌7.5%，同比下跌16.5%。如果剔除這一高度不穩定因素，4月PPI月率及年率應為-0.3%。歐元區4月生產者物價指數(PPI)降幅大於預期，因經濟在抗擊疫情的第二個月中持續放緩，但失業率僅微幅上升，與更為悲觀的預期相悖。4月歐元區失業人數為21.1萬人。從技術日線圖上來看，歐元收7連陽線，過度追漲需保持謹慎，警惕回調。上方壓力3月12日高點1.1334，下方支撐10日均線。交易策略：如匯價反彈持穩於1.1258之上，可考慮輕倉做多，目標為1.1312-1.1334；如匯價反彈破敗1.1219繼續嘗試做空，目標1.1180-1.1126。英鎊/美元 支撐 1.2542，1.2506，阻力1.2614，1.2650GBPUSD：英鎊兑美元昨日最高上探1.2615，最低觸及1.2543，收報1.2577。英國央行：為英國金融體系準備好應對可能面臨的所有風險，這對於英國央行而言至關重要。英歐就未來貿易關係進行的談判可能無法達成協議，這是英國各銀行在未來數月需要為之準備的諸多結果之一。任何有關貿易談判取得突破的消息，均將帶動英鎊走升，儘管脱歐計劃中缺乏細節可能很快挫傷樂觀情緒；如果談判雙方無法彌合分歧，那麼市場對於英歐之間明年開始將在WTO條款下進行貿易的預期就會上升，將致英鎊承壓。從技術日線圖上來看，英鎊收5連陽線，警惕回調。上方壓力4月30日高點1.2643以及1.2705即1.3508至1.1408(12月至3月)跌勢的61.8%回檔位，下方支撐10日均線以及5月8日高點1.2467。交易策略：如匯價反彈持穩於1.2615，可考慮輕倉做多，目標為1.2650-1.2705；如匯價反彈破敗1.2543，可繼續嘗試做空，目標1.2506-1.2467。黃金 支撐1678.11，1660.11，阻力1723.09，1750.07黃金昨日最高上探1732.08美元/盎司，最低下探觸1687.10美元/盎司，最終收報1696.10美元/盎司。隨着疫情流動的規模及其潛在的經濟影響開始顯現，投資者開始尋求避險資產。黃金ETF吸引了鉅額資金流入298噸，推動全球此類產品持有量創下3185噸的新紀錄；黃金ETF實現了4年來最高的季度資金流入。截至第一季度末，這些產品的持有量達到創紀錄的3185噸；這些投資流入推動以美元計價的黃金價格升至7年半高點。因此，全球黃金需求達到了550億美元，為2013年第二季度以來的最高水平。LBMA數據顯示，今年以來倫敦金庫中的實物黃金儲量創下記錄；數據顯示，截止今年2月，倫敦的金庫中有創紀錄的8443噸黃金，價值達4370億美元。金庫中白銀儲量達36393噸，價值2010億美元；這些黃金和白銀約相當於675479根金條和121萬多根銀條。今年2月的黃金儲量同比去年增加了約10%；白銀儲量同比增加了約2%。倫敦是全球黃金交易的一大中心，日均黃金交易量在450億美元左右。全印度寶石和珠寶Anantha Padmanaban指出，今年印度的黃金消費量可能降至350-400噸，為1991年以來的最低水平，而去年為690.4噸。他表示，從未見過黃金需求受到如此嚴重的破壞，印度經濟封鎖期間的黃金銷售幾乎為零。GraniteShares CEO Will Rhind指出，無論是黃金還是股市都對巨大的財政刺激和貨幣刺激做出反應；受到疫情影響，全球各國央行都採取了極為寬鬆的貨幣政策，再加上各國政府的大幅刺激項目；這當然讓市場想起了2008年金融危機時的情景，在大量的流動性被注入市場後，股市和黃金都受到提振；全球黃金ETF持有量在大幅增加。另外，在利率極為低迷的情況下，美元表現疲軟，這同樣也支撐了大宗商品的表示，黃金作為避險保值資產無疑是非常好的選擇；他指出，回頭從1980年開始看，當時金價觸及了2011年之前的最高水平，觸及了800。在調整通脹後，1980年黃金市場實際上達到了差不多2500的價格。以此來看，黃金距離史上最高水平還有距離，甚至距離2011年的1920水平也有很大距離。這意味着，和其它那些如今已經漲到歷史最高水平的資產相比，黃金還有足夠空間上行。Blue Line Futures Phillip Streible認為，黃金下一波漲勢即將到來；股市的動能阻礙了黃金上行，但市場對股市的熱衷是有問題的。美聯儲在支撐着美股以及其它資產。這讓投資者們擔心自己錯過這波行情；但現實而言，美股這些企業的營收會繼續下降，最終估值會回到比較安全的水平，也就會影響美股的表現。他認為，屆時黃金將開始真正走高，因為美聯儲已經完全沒辦法了；為應對疫情，美聯儲降息並且開啓無限QE，而近期市場對美國進入負利率狀態的預期在增加。美聯儲不太可能採用負利率，但市場或許會一直有這樣的預期，眼下這個環境對黃金是非常利好的，其將進入長期牛市。預計金價將漲至2500美元/盎司，明年將開始真的起飛；三季度金價或許會有回落，這將是投資者逢低買入的機會。等進入四季度投資者們會意識到股市的問題，並且美聯儲還會繼續支撐，這就將是金價大漲的開始。從技術日線來看，黃金收2連陰線。上方壓力10日均線以及5月18日高點1765.30，下方支撐昨日低點1687.10。交易策略：若金價反彈持穩於1705.09，可考慮繼續做多，目標為1723.09-1750.07，若金價下行跌破1687.10；可嘗試輕倉做空，目標為1678.11-1660.11。今天關注的主要數據面如下：17:00 歐元區4月零售銷售年率19:30 美國5月挑戰者企業裁員人數19:45 歐洲央行利率決議20:30 歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)召開發佈會20:30 美國截至5月30日當週初請失業金人數