使用4000億元再貸款專用額度 專家預計可撬動1萬億元新發放小微信用貸款

為支持中小微企業發展，銀行作為間接融資的重要中介一直重任在身。今年的《政府工作報告》提出，將中小微企業貸款延期還本付息政策再延長至明年3月底，對普惠型小微企業貸款應延盡延；完善考核激勵機制，鼓勵銀行敢貸、願貸、能貸，大幅增加小微企業信用貸、首貸、無還本續貸。根據《國務院關於落實<；政府工作報告>；重點工作部門分工的意見》，相關政策應在6月底前出台。

“就業位列‘六穩’‘六保’之首。”崑崙健康資管首席宏觀研究員張瑋在接受《證券日報》記者採訪時認為，從國家宏觀調控層面解決就業問題，更現實的策略就是通過流動性填補和債務展期解決企業的現金流問題。企業活着，就業和居民收入就有保障。

銀行要做到

“應延盡延”

為落實《政府工作報告》關於強化對穩企業金融支持的要求，提高金融政策的“直達性”，6月1日，央行等部門聯合發佈了《關於進一步對中小微企業貸款實施階段性延期還本付息的通知》（以下簡稱《延期還本付息通知》）《關於加大小微企業信用貸款支持力度的通知》《關於進一步強化中小微企業金融服務的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），進一步細化、明確工作安排。

從延期還本付息政策來看，今年3月1日，銀保監會等五部門提出了臨時性的延期還本付息政策。按照彼時的要求，銀行可給予中小微企業貸款一定期限的延期還本付息安排，最長可延至2020年6月30日，免收罰息。根據《延期還本付息通知》的安排，對今年年底前到期的普惠小微貸款本金、存續的普惠小微貸款應付利息，最長延長到2021年的3月31日，免收罰息。

此次《延期還本付息通知》還明確提出，對於普惠小微貸款，銀行要做到“應延盡延”。央行金融市場司司長鄒瀾在央行此前召開的新聞發佈會上表示，過去在政策執行過程中，有一些企業和地方反映，尤其是對一些小微企業來説由於相對弱勢，向銀行提出延期要求的時候，因為各種各樣的原因，政策落地可能有一些障礙，所以這次政策明確提出“應延盡延”。

為了鼓勵地方法人銀行對普惠小微企業貸款“應延盡延”，央行創設了普惠小微企業貸款延期支持工具，提供400億元再貸款資金，通過特定目的工具（SPV）與地方法人銀行簽訂利率互換協議的方式，向地方法人銀行提供激勵，激勵資金約為地方法人銀行延期貸款本金的1%，預計可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬億元，切實緩解小微企業還本付息壓力。

創新貨幣政策工具支持下

小微信用貸款將快速增長

除了前述創設工具外，央行通過創新貨幣政策工具使用4000億元再貸款專用額度，購買符合條件的地方法人銀行2020年3月1日至12月31日期間新發放普惠小微信用貸款的40%，以促進銀行加大小微企業信用貸款投放，支持更多小微企業獲得免抵押擔保的信用貸款支持。

東方金誠研究發展部高級分析師馮琳對《證券日報》記者表示，按照40%的比例計算，此次公佈的4000億元再貸款專用額度可撬動1萬億元新發放小微信用貸款規模。2019年全年主要金融機構新發放小微貸款3.6萬億元。央行指出“目前中小銀行發放信用貸款的佔比只有8%左右。”據此估算，2019年新發放小微信用貸款規模不足3000億元。這也意味着，在新工具支持下，今年小微信用貸款將實現快速增長。與傳統的再貸款工具相比，新工具相當於為銀行提供了期限為1年的零成本融資，從資金成本看，對銀行的激勵作用更加明顯。

今年首貸率、續貸率

將有明顯提升

從考核獎勵機制建設來看，《指導意見》中提出要完善內部績效考核評價，明確商業銀行要提升普惠金融在分支行和領導班子績效考核中的權重，將普惠金融在分支行綜合績效考核中的權重提升至10%以上等。同時，要優化監管政策外部激勵，包括推動修訂商業銀行法，研究修改商業銀行貸款應當提供擔保的規定，便利小微企業獲得信貸等。

“我國目前小微企業和個體工商户超過1億户，它們是承載居民就業的主要領域，是經濟發展和社會穩定的重要保障。保市場主體，重點是保小微企業。”新網銀行首席研究員董希淼在接受《證券日報》記者採訪時表示，面對較大的經濟下行壓力，疊加疫情影響等多重因素，本來就比較脆弱的小微企業面臨的困難更大。在特殊時期，大型銀行扛起責任和擔當，繼續發揮機構網點多、資金成本低等優勢，加大對小微企業的信貸投放，並逐步降低貸款利率，將更加有力地支持企業復工復產，把疫情造成的損失降到最低。隨着相關配套政策加快落地，今年首貸率、續貸率將有明顯提升，貸款成本將逐步下行。