藍月亮上市落地：老闆娘持股達88%，高瓴合夥人現身非執行董事

家用清潔劑品牌藍月亮的上市傳聞終於“落地”。

6月29日，藍月亮在港交所遞交招股書，聯席保薦人為美銀美林、中金公司、花旗。

今年3月，路透社旗下IFR曾報道稱，藍月亮募資規模約為10億美元。對此，藍月亮方面曾對媒體表示“暫時不便回應。”

藍月亮品牌由公司首席執行官羅秋平創立於1992年。招股書顯示，羅秋平現擔任藍月亮首席執行官，其妻子潘東擔任公司董事會主席。股權結構顯示，潘東通過境外投資控股公司ZED持有藍月亮88.7%的股權。

業績方面，2017年-2019年，藍月亮分別實現營收56.32億港元、67.68億港元、70.50億港元，複合年增長率為11.9%；分別實現溢利8615.9萬港元、5.54億港元、10.80億港元，複合年增長率為254.0%。

藍月亮擁有衣物清潔護理、個人清潔護理及家居清潔護理三大品類，其中衣物清潔護理產品銷售收入是藍月亮營收的主要來源。2019年，該品類收入達61.78億港元，佔當年營收的87.6%。利潤方面，2019年藍月亮產品毛利率為64.2%，較上一財年呈增長趨勢。

銷售渠道上，近年來藍月亮線下分銷商渠道收入佔比不斷縮小，線上銷售渠道收入佔比擴大。2019年，藍月亮線上銷售渠道收入達33.28億港元，佔總收入比重為47.2%，近三年來首次超過線下分銷商渠道收入。

除了以清潔護理產品著名外，藍月亮與其投資方高瓴之間的故事同樣出名。高瓴資本掌門人張磊曾多次將藍月亮作為高瓴在消費領域的典型投資案例公開講述。

2008年，為了抓住消費升級的趨勢，高瓴找到羅秋平，勸説其進入洗衣液這一新品類，同寶潔、聯合利華等跨國公司競爭國內家用洗滌市場。張磊曾提到，“投資藍月亮後，我們先把它變成了一家虧損的公司”，容忍短期的虧損，進入新品類。

因被高瓴推向資本市場，高瓴在藍月亮公司的持股頗受市場關注。

招股書顯示，高瓴資本合夥人曹偉任藍月亮非執行董事，高瓴通過一家在英屬處女羣島註冊成立的公司HCM持有藍月亮10%的股權，是持股比例最高的外部投資者。

藍月亮上市後，高瓴系將獲取怎樣的回報亦值得關注。