讀了重塑股份461頁招股書，對氫燃料電池有了更多認識

這是“汽車人蔘考”第308篇原創文章

“推動智能電動汽車向前進”

作為新能源汽車的重要組成部分，同樣也經過政策多輪培育，氫燃料電池依然處於“雷聲大雨點小”的狀態。近期，國內氫燃料電池系統代表企業“重塑股份”正式遞交了上市招股書，根據招股書內容，汽車人蔘考對國內氫燃料電池產業進行了梳理，與讀者分享。

核心部件

現階段電動汽車的鋰離子電池對內輸入和對外輸出電能，實際上是先將從外界輸入的電能儲存起來，需要用時再輸出，本質上是儲能裝置。

而氫燃料電池相當於傳統燃油汽車的發動機，只要燃料不斷地輸入，就能連續地對外發電，本質上是發電裝置。

下圖為氫燃料電池技術的產業鏈，上游主要與氫氣有關，不在本文討論範圍，中游的燃料電池系統是關注的核心。

燃料電池系統是通過電化學反應將化學能轉化為電能的系統，由電堆分總成、氫氣系統分總成、空氣系統分總成、水熱管理系統分總成、DC/DC 分總成等構成。

下圖為燃料電池系統的構成：

在燃料電池系統中，核心是電堆，而電堆的核心是雙極板和膜電極，膜電極又由質子交換膜、催化劑、氣體擴散層組成。

目前質子交換膜、氫氣循環泵等仍需進口。

產業化

2019年底，全球範圍內氫燃料電池汽車累計銷量約2.4萬輛，2020年，國內燃料電池汽車銷量1497輛，從16年開始累計約7100輛。

2019年底，全球已建成加氫站493 座，而2017-2019年，我國建成加氫站數量由16座增加至61座，主要分佈在廣東、上海、江蘇等省市。

目前，國內燃料電池對政策支持存在較強的依賴。

產業規劃

根據技術路線圖2.0規劃，到2025年，我國氫燃料電池汽車保有量要到10萬輛，也就是五年要有10倍左右的增長，而到2035年，要達到100萬輛的保有量。

這裏先放出氫燃料電池技術的技術路線圖，作為後續內容的參考。

主要玩家

國內現有燃料電池系統廠商約61 家，下表為2017年至2020年公告的燃料電池系統生產企業，進入工信部推薦車型目錄的數量統計：

以重塑股份、億華通、清能股份等為代表的國內企業，其燃料電池系統產品與全球巴拉德、豐田汽車、現代汽車，在額定功率、質量功率密度、電堆額定功率密度、冷啓動温度等關鍵指標的對比。

以重塑的產品為例，對比技術路線圖2.0，可以看到，在功率上基本已經達到要求，未來五年甚至十年，需要突破在冷啓動温度-40攝氏度以及長壽命的技術瓶頸。

成本

成本和氫能供給是制約燃料電池商業化最大的瓶頸，成本方面，以重塑為例子，Caven3和Caven4比較成熟的產品。

Caven3在2017年、2018年、2019年的單價分別為60.2萬/套（銷量107套）、44.5萬/套（24套）、47.8萬/套（600套），對應的成本18810元/kW、13900元/kW、14930元/kW。

Caven4在2018年、2019年、2020年單價分別為80.6萬/套（銷量15套）、62.6萬/套（562套）、53.3萬/套（286套），對應的成本元16120元/kW、12520元/kW、10660元/kW。

而路線圖2.0中2025年目標乘用車為1800元/kW，商用車為1200元/kW，離目標相差甚遠。

小結

目前國內氫燃料電池仍處於商業化前期，針對於燃料電池系統本身，技術上需要突破冷啓動和長壽命的技術瓶頸，關鍵零部件如質子交換膜、氫氣循環泵等仍需要進口。雖然市場前景很大，目前成本依然是商業化最大的攔路虎。

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