高瓴600億持倉出爐！抄底民宿巨頭，大幅減持拼多多！景林建倉海外版美團，全名單來了

17日凌晨，私募巨頭高瓴披露了美股最新持倉！

截至2021年6月30日，高瓴在美股共計持有89家公司、總市值97.14億美元（約合629億人民幣），相較一季度末的101.2億美元，規模下降4%，整體持倉有所縮減。

具體來看，高瓴大舉買入了民宿巨頭Airbnb（愛彼迎），首次進入前十大重倉股；同時，加倉唯品會、名創優品，繼續加倉小鵬、蔚來、阿里巴巴。第二大重倉股拼多多則遭到高瓴的大舉減持，減持比例達4.5%。

就在幾天前，千億私募景林也發佈了美股13F持倉，最新持倉市值為28.59億美元（約合185億人民幣），相較一季度末的23.64億美元，持倉規模增長達20%。其中，SEA仍是其第一大重倉股，持倉市值高達6.06億美元；新建倉DoorDash，即“海外版美團”大舉買入55.3萬股，持倉市值接近1億美元。大幅增持嗶哩嗶哩，進入十大重倉股行列。

大舉抄底愛彼迎、唯品會、名創優品

8月17日，美國證券交易委員會（SEC）網站顯示，高瓴旗下專注於海外二級市場投資的基金管理人主體HHLR Advisors公佈了2021年二季度美股13F持倉數據。

二季度，高瓴對持倉進行了幾大重要操作。其中，大舉抄底民宿領域龍頭愛彼迎Airbnb，新進211萬股，持倉市值為3.24億美元，持倉比例佔組合達到3.33%，直接躋身第八大重倉股。愛彼迎於去年12月上市，實際上早在2015年6月，高瓴就曾參與了其E輪融資。

今年2月，愛彼迎的股價創下了219.94美元的新高，隨後一路震盪下跌，至今年5月19日，跌至階段新低129.71美元。高瓴或是趁此次下跌，在全球旅行交通還未恢復的情況下，選擇逆勢抄底。

愛彼迎上週公佈的二季報顯示，公司二季度總訂單額同比增長320%至134億美元，二季度訂房間夜數同比增長197%至8310萬，愛彼迎方面預計第三季度將是公司歷史上表現最佳的一個季度，調整後EBITDA和利潤率將創新高。

不過，在二季度財報中，愛彼迎淨虧損為6800萬美元，有所縮窄；營收則同比大增299%至13.4億美元，營收的增長主要來自北美地區持續強勁的業務表現、歐洲地區的業務提升。

除了抄底愛彼迎以外，高瓴在二季度還大幅抄底多隻中概股，包括阿里巴巴、唯品會、名創優品等，尤其是唯品會、名創優品，分別加倉849萬股和535萬股，持股市值分別達到1.8億美元和1.18億美元。

二季度以來，唯品會和名創優品股價重挫，分別大跌了48%、45%。去年三季度，高瓴曾一度清倉了唯品會，此番再度大舉殺回，唯品會將在8月18日公佈其二季度業績。

此外，高瓴二季度繼續增持阿里巴巴58萬股，增持比例達到1.36%，持倉市值為1.6億美元。同時，繼續加碼新能源，繼今年一季度對小鵬、蔚來開始新一輪建倉後，高瓴二級市場團隊於二季度分別加倉小鵬和蔚來89.65萬股、85.92萬股。值得注意的是，高瓴在二季度還新進了302萬股滴滴，105萬股的BOSS直聘。

拼多多遭大幅減持，百濟神州穩坐第一大重倉股

高瓴二季度另一大重要操作則是，大舉減持拼多多。

拼多多是高瓴的第二大重倉股，持股比例9.02%，二季度高瓴減持了332萬股拼多多，持股數量下降至690萬股，減持比例達其持倉組合的4.5%，目前持倉市值為8.77億美元，已不足去年底的一半，仍為其第二大重倉股。

作為互聯網電商龍頭，拼多多近兩年一直髮力狂奔，然而隨着監管政策對互聯網壟斷的打壓，拼多多的股價自今年年初最高202美元，一路跌至如今80美元附近，最大回撤達到60%。

與此同時，高瓴還減持了另一大重倉股京東。其中，今年一季度減持942萬股，二季度減持47萬股，目前持有368萬股，下降至第九大重倉股。

天風證券表示，未來一段時間，政策壓力釋放後，恐慌情緒逐步迴歸理性，評判投資價值將會逐步迴歸行業及公司基本面。後續需要注意金融科技、數據領域監管的處理更加明朗。

從大方向來看，監管規範行業發展，促進行業競爭和企業創新。互聯網龍頭平台具備持續技術投入的基礎，對標海外科技趨勢，由模式創新到產品創新，再到前沿創新，中國企業正在由第一階段向第二階段升級，後續需關注創新趨勢引領下的科技企業中長期機會。

此外，高瓴二季度還減持了ZOOM、優步、萬國數據等此前的重倉股，其中ZOOM被減持94.86萬股，仍持有102.72萬股，2020年ZOOM曾連續三個季度是高瓴美股持倉第一股，隨着不斷的兑現盈利，如今已滑落至第六大重倉股；優步則掉出前十大，萬國數據被大幅減持275萬股，目前持股市值僅3061萬美元。

隨着互聯網龍頭被大舉減持，高瓴一直重倉的百濟神州則穩坐第一大重倉股。

截至6月30日，高瓴持有百濟神州19.33%，持股547.2萬股，持倉市值達到18.8億美元（約122億元人民幣）已經連續二個季度位居第一重倉，仍然堅定持有。

百濟神州成立於2010年10月，主要研發腫瘤創新藥，用於癌症治療的創新型分子靶向，以及腫瘤免疫藥物的開發和商業化。成立後百濟神州一直處於虧損狀態，但卻獲得了高瓴連續8輪投資，在美股上市後，百濟神州也不負眾望，六年時間漲了10倍，如今總市值達到了260億美元，高瓴在百濟神州自然獲利頗豐。

據瞭解，高瓴的二級市場投資主要遵循三大邏輯：第一，延續重倉中國的頂層理念；中觀佈局上，落點於生物醫藥、硬科技、先進製造、碳中和象限上；第三，聚焦具體標的時，優先選擇能夠持續創造價值、擁有動態護城河、科技含量高的企業。

景林大舉建倉“海外版美團”

與高瓴不同的是，千億私募景林就在幾天前也發佈了美股13F持倉，最新持倉市值為28.59億美元（約合185億人民幣），相較一季度末的23.64億美元，持倉規模大幅增長達20%。

同時，前十大持倉股票最新市值為24.4億美元，佔其組合的比例高達85%，持倉集中度高於高瓴前十大61%的比例。

截至二季度末，景林持有美股37只股票。其中，SEA（東海集團）仍是其第一大重倉股，小幅減持7.8萬股至221萬股，持倉市值高達6.06億美元。

SEA是東南亞電子商務平台，被稱為東南亞“小騰訊”，創始人是李小冬，畢業於上海交大，2009年在新加坡初創該企業，2017年正式登陸紐約交易所。自去年4月以來，SEA的股價開始暴漲，今年亦大漲超50%，目前市值高達1500億美元，股價為290.49美元，此前摩根士丹利上調目標價至320美元。

景林則是從2019年三季度買入130萬股，2019年底增持至210萬股，而當時SEA的股價僅30美元左右，即景林在SEA上大賺近10倍。

此前，Sea Limited發佈的2021年Q1財報中顯示，Q1的公司GAAP收入達到18億美元，同比增長146.7%，毛利潤高達6.454億美元，同比增長了212.1%；公司遊戲業務整體收入達到11億美元，同比增長了117.4%。這其中的吸金主力，就是Garena品牌的吃雞遊戲大作《Free Fire》，。

除了SEA以外，景林持有FACEBOOK（臉書）、拼多多、中通快遞、網易等4家公司的市值均超過2億美元，前五大重倉股市值佔其美股組合68%。二季度，景林持有拼多多、網易不變，小幅加倉FACEBOOK，減持中通快遞。

此外，嗶哩嗶哩獲景林大幅增持24.24萬股，進入十大重倉股行列；對京東、Square、360數科、好未來、Carvana，唯品會、ServiceNow、富途、永利度假等均有增持。

值得注意的是，景林新建倉DoorDash，大舉買入55.3萬股，持倉市值接近1億美元。據瞭解，DoorDash一家美國外賣服務平台，2020年12月登陸紐交所，三位創始人均為美國華人，且均為大學時同窗，有着“海外版美團”之稱。

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