政策力挺 基建投資將跑出“加速度”

近期，中央連續部署穩投資舉措，全面加強基礎設施建設。專家認為，以促進基建投資為主要抓手的增量政策有望加速推出，新一輪基建投資空間將打開，預計全年基建投資增速將達10%。

基建投資增速料明顯反彈

二季度以來，基建投資持續發力，多地重大項目密集開工。“基建通大數據平台”數據顯示，4月15日至29日，全國重大開工項目24個，總投資約1300億元。

“全面加強基礎設施建設的定調，意味着基建定位從僅僅為‘託底經濟的工具’上升至國家發展與安全的新高度，行業短期及中長期空間有望進一步打開，預計各部委將加緊出台配套措施，繼續加力推進基建投資。”國盛證券分析師何亞軒表示。

中金公司研報同樣認為，基礎設施建設被提到重要位置，有助於提升基建投資增速中樞。如果疫情在5月得以緩解，結合近期出台的利好政策，基建實物投資有望在年內實現一定程度回補。中信證券聯席首席經濟學家明明表示，自上而下的政策變化將推動基建項目建設和融資更加順暢。在基建投資支持穩增長的背景下，全年基建投資增速有望衝擊10%。

新基建穩步推進

除了短期發揮穩增長功效，以新基建為代表的重大項目將在中長期發揮優化經濟結構的作用。

“預計2022年新基建投資規模為1.74萬億元，同比增速為11.54%，明顯快於基建投資和製造業投資，是拉動經濟增速上行的重要發力點。”據興業證券研報測算，2022年新基建投資對經濟增長的拉動為0.16至0.53個百分點。

目前，多地已明確2022年新基建“施工圖”，5G基站、工業互聯網、數據中心等新基建項目正紮實推進。國家發改委高技術產業司副司長孫偉日前介紹，今年一季度，國內新建5G基站8.1萬個，總規模超過150.6萬個；千兆網絡端口新增54.9萬個，總量達到841萬個，具備了覆蓋3億家庭的能力。

“東數西算”工程亦成為今年新基建的重要發力點。國家發改委數據顯示，今年以來，全國10個國家數據中心集羣中，新開工項目25個，帶動各方面投資超過1900億元。其中，西部地區投資比去年同期增長6倍。“十四五”期間，預計大數據中心投資將以每年超過20%的速度增長，累計帶動各方面投資將超過3萬億元。

對於下一步如何促進新基建投資，國家發改委相關負責人明確，將進一步放寬准入領域，降低投資門檻，讓社會資本充分發揮作用；加大信貸支持力度，創新金融工具，拓寬融資渠道；加快相關領域改革，支持企業技術創新和商業模式創新。

為防範新基建項目“一擁而上”和重複建設，業內人士建議，根據區域特點和行業需求，統籌規劃新基建區域、行業佈局。

專項債全面發力

為支持基建投資提速，資金端也將發力。專家認為，專項債資金的使用是重點。今年1至4月，專項債發行進度明顯快於往年，前置特徵明顯，對基建投資增長料發揮積極作用。

財政部此前介紹，截至3月末，今年各地已發行新增專項債約1.25萬億元，佔提前下達額度的86%。

Wind數據顯示，4月各地發行新增專項債約1038億元，這意味着“提前批”額度已發行超過90%。

從投向看，“提前批”大部分精準投向了基建相關領域。財政部數據顯示，一季度已發行的專項債中，支持市政和產業園區基礎設施4157億元、交通基礎設施2316億元、社會事業2251億元、保障性安居工程2016億元、農林水利1004億元、生態環保468億元，能源、城鄉冷鏈等物流基礎設施251億元。

從4月數據來看，據中泰證券首席固定收益分析師周嶽統計，新增專項債主要投向市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目和保障性安居工程，佔比分別為34.8%、20.2%和15.7%。

展望未來，周嶽預計，根據政策要求和歷史經驗判斷，新增專項債將在6月形成發行高峯，剩餘額度將主要在7月、8月完成發行。結合目前已披露的5月發行計劃，預計5月將發行新增專項債5000億元，6月將發行新增專項債8500億元。

此外，光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東認為，未來要保持較高的基建投資增速，需要配套資金支持進一步發力，拓寬中長期融資渠道。