賽微微電子IPO過會，2020年營收1.8億元
2021年11月26日，上海證券交易所科創板上市委員會通過廣東賽微微電子股份有限公司（以下簡稱“賽微微電子”）的首發申請。
賽微微電子招股書顯示，本次擬發行股份不超過20,000,000股（含20,000,000股，且不低於本次發行後公司總股本的25%），每股面值人民幣1元。本次募集資金投資項目有消費電子電池管理及電源管理芯片研發及產業化項目、工業領域電池管理及電源管理芯片研發及產業化項目、新能源電池管理芯片研發項目、技術研發中心建設項目、以及補充流動資金項目等。
一、賽微微電子是誰
在剖析招股書之前，我們先來認識一下賽微微電子。
賽微微電子全稱為：廣東賽微微電子股份有限公司，成立於2009年11月2日，主營業務為模擬芯片的研發和銷售，主營產品以電池管理芯片為核心，並延展至更多種類的電源管理芯片，具體包括電池安全芯片、電池計量芯片和充電管理等其他芯片。
截至2020年12月31日，賽微微電子已擁有專利33項、其中發明專利17項，在中國境內登記集成電路布圖設計專有權22項。憑藉性能優良、品質可靠的產品，賽微微電子已累計了包括戴爾、惠普、聯想、三星、史丹利百得、TTI、東成電動、OPPO、榮耀、小米、九號智能、仁寶電腦、聞泰科技、歌爾股份、萬魔聲學、科沃斯、安克創新、公牛電器等在內的優質終端客户。
招股書顯示，截至招股説明書籤署日，賽微微電子擁有2家全資子公司、2家分公司。2家全資子公司分別為上海賽而微微電子科技有限公司、賽而微電子有限公司；2家分公司分別為廣東賽微微電子股份有限公司上海嘉芯微電子分公司、廣東賽微微電子股份有限公司深圳分公司。
二、賽微微電子招股書分析
根據招股書介紹，賽微微電子主營業務為模擬芯片的研發和銷售，主營產品以電池管理芯片為核心，並延展至更多種類的電源管理芯片，具體包括電池安全芯片、電池計量芯片和充電管理等其他芯片。
賽微微電子的“自我剖析”
賽微微電子立足於技術創新與自主研發，在長期的經營活動中積累了較為豐富的核心技術成果，產品性能與技術水平得到了市場的廣泛認可，先後榮獲了“中國IC設計公司成就獎之年度熱門產品獎和年度最佳電源IC產品獎”、“中國半導體創新產品和技術獎”、“中國IoT產業技術創新獎”等一系列榮譽。
報告期內，賽微微電子研發投入情況：
賽微微電子2018年的研發投入為1856.79萬元，佔總營收的23.17%；2019年研發投入為2892.74萬元，佔總營收的32.6%；2020年研發投入為4173.3萬元，佔總營收的27.61%。報告期內，賽微微電子的研發金額投入逐年增加。
招股書顯示，賽微微電子產品終端客户包括多個知名ODM廠商（歌爾股份、萬魔聲學、聞泰科技、仁寶電腦等），產品廣泛應用於筆記本電腦及平板電腦、智能可穿戴設備（TWS耳機等）、電動工具、充電類產品（移動電源等）、輕型電動車輛、無繩家電（吸塵器等）、智能手機、無人機等行業知名品牌的終端產品中。
目前賽微微電子採用集成電路行業典型的Fabless經營模式，專注於芯片設計與銷售。該等經營模式更有助於產品更迭，縮短產品研發週期。
集成電路行業有IDM模式和Fabless模式兩種典型的經營模式。IDM模式是集芯片設計、芯片製造、芯片封裝和測試等多個產業鏈環節於一身的垂直整合性模式。Fabless模式被稱為無晶圓廠模式，即只負責產品的設計研發和銷售，生產環節委託Foundry和封裝測試廠商進行。相較於IDM模式，Fabless模式具有初始投資小、管理成本較低、轉型靈活等特點。
賽微微電子的銷售採用經銷模式，賽微微電子與經銷商的關係屬於買斷式銷售關係，在賽微微電子將商品銷售給經銷商後，商品的所有權轉移至經銷商。目前，半導體行業高度專業化已經成為一種趨勢，芯片設計企業往往具有“輕資產”、“重研發”特點，普遍採用“全經銷模式”或“經銷為主，直銷為輔”的銷售模式。
報告期內，賽微微電子主要產品包括電池安全芯片、電池計量芯片和充電管理等其他芯片。
報告期內，賽微微電子產品銷量情況：
報告期內，賽微微電子主要有電池安全芯片、電池計量芯片、充電管理等其他芯片三種產品，其中，電池安全芯片的銷量逐年增高，成為賽微微電子的銷量最高的產品。賽微微電子電池安全芯片2018年銷量為2438.96萬顆，2019年銷量為5869.06萬顆，2020年銷量為11356.19萬顆。
賽微微電子的主要產品：
1、電池安全芯片
電池安全芯片主要用於電池狀態監控和電池單體均衡，通過實時監測每節電池或電池包，避免出現過充、過放、過流和短路等故障，從而使電芯在安全穩定的範圍內工作，延長電池壽命，保障使用者的安全。電池由電解質溶液和金屬電極構成，具有極強的活潑性，過充、過放、過流和短路等故障容易導致電池鼓包、縮短電池壽命、甚至發生爆炸。因此，運用電池供能的產品，需要電池安全芯片進行控制保護。賽微微電子電池安全芯片產品採用創新架構，保護精度高，功耗低。
為了適應電池包中嚴苛的工作環境，產品設計中注重芯片穩定性，具備抗干擾、耐高壓、耐ESD能力強的特點。憑藉在模擬芯片設計和電池電化學領域的長期研發投入，賽微微電子已積累十餘種上百個型號的電池安全芯片產品，單顆芯片可保護1-16串電池。
2、電池計量芯片
電池計量芯片用於確定電池的電量狀態（SoC）和健康狀態（SoH），進行電池荷電狀態估算。高精度電池計量芯片可以準確提供電池電量信息，準確預估系統剩餘使用時間，避免因電池荷電狀態估算不準確，造成的意外停機和數據丟失等問題。
依託於公司自主研發的“FastCali”電池電量算法，賽微微電子電池計量芯片可以快速計算電池狀態，精準提供電池生命週期內電池荷電狀態，在核心指標精度方面能達到了業界先進水平，同時具備計算開銷小、靜態功耗低，外圍器件少的特點。
賽微微電子電池計量芯片為少數能高精度估算不同温度和不同生命週期電池荷電狀態的產品。憑藉“精度高、功耗低、應用方案簡潔”的特點，賽微微電子電池計量芯片產品已廣泛用於智能手機、平板電腦、TWS耳機等智能可穿戴設備、POS機和AIoT設備等終端產品中。
3、充電管理等其他芯片
賽微微電子充電管理等其他芯片細分品種較多，按功能主要可分為充電管理芯片、負載開關芯片、限流開關芯片、DC/DC轉換器和線性穩壓器等。賽微微電子產品應用在各種電子設備的電源系統中，完成電壓轉換、調節，電池充電管理以及過壓過流保護等功能。
充電管理芯片產品可將外部電源轉換為適合電池充電的電壓，並在充電時進行檢測及各種管理功能。賽微微電子充電芯片產品目前主要分為開關模式充電器和線性充電器，適用於智能手機、平板電腦、TWS耳機等智能可穿戴設備和AIoT設備等。
賽微微電子的競爭優勢：
在技術優勢方面，賽微微電子的核心技術團隊經驗豐富，對於模擬芯片設計和電池領域有深刻理解，並且深耕消費級和工業級終端應用市場；在產品性能方面，賽微微電子產品在設計上可以充分考慮客户需求，靈活調整關鍵指標，預留充分冗餘，使得產品能穩定可靠地運用在客户的產品中，具有一定優勢；在服務體系方面，賽微微電子擁有一支經驗豐富、專業技術過硬，客户響應及時的現場技術支持團隊，能夠高效快速解決前期導入時的問題，縮短產品導入時間；在品牌優勢方面，賽微微電子自成立以來，長期專注於電池管理芯片領域，憑藉在模擬集成電路設計和電池電化學領域長期研發，以及對於專業高效的銷售和技術團隊的建設，在電池管理芯片領域已樹立良好的品牌形象及服務口碑。
營收與利潤
報告期內，賽微微電子總營收情況：
報告期內，賽微微電子總營收逐年增長，2018年總營收為6726.25萬元；2019年總營收為8873.61萬元，同比增長31.93%；2020年總營收為18011.74萬元，同比增長102.98%。
報告期內，賽微微電子淨利潤情況：
報告期內，賽微微電子2018年的淨利潤為341.67萬元；2019年的淨利潤為367.95萬元，同比增長7.7%；2020年淨利潤為3245.86萬元，同比增長782.15%。
行業發展形勢
按照集成電路的細分產品，集成電路可進一步劃分為模擬電路（模擬芯片）、微處理器、邏輯電路和存儲器，其中模擬芯片根據功能的不同主要可分為電源管理芯片和信號鏈芯片。電源管理芯片產品應用廣泛，是全球出貨量最大的芯片產品類型之一。根據ICInsights統計數據，2019年全球集成電路產品出貨量約為3017億顆，其中電源管理芯片佔總出貨量的21%，出貨量約為639.69億顆，超過排名第二名和第三名類別出貨量的總和，具有龐大的市場需求。根據MordorIntelligence統計數據，2019年全球電源管理芯片市場規模約為187億美元，預計將於2024年增長至237億美元，具有良好的市場發展前景。
中國是全球最大的電子產品生產與消費國家，電源管理芯片市場需求巨大。根據中商產業研究院統計數據，2019年我國電源管理芯片市場規模約為720億元，預計2020年市場規模將增長至781億元，同比增長8%。未來隨着中國國產電源管理芯片在新領域的應用拓展以及進口替代，預計國產電源管理芯片市場規模將以較快速度增長。
電池管理芯片屬於電源管理芯片的細分領域。電池管理芯片針對電池提供電池計量、狀態監控及電池保護、充電管理等功能，有效解決荷電狀態估算、電池狀態監控、充電狀態管理以及電池單體均衡等問題，以達到保證電池系統的平穩運行並延長電池使用壽命的目的，是電池管理系統的核心器件。
以上資料來源於賽微微電子招股書公開信息，我愛音頻網編輯整理。
三、從拆解報告看賽微微電子市場應用情況
據我愛音頻網長期追蹤瞭解到，賽微微電子研發團隊具有豐富的芯片設計和應用開發經驗，目前賽微微電子的產品在TWS耳機領域被多家知名品牌採用。
我愛音頻網拆解TWS耳機等音頻產品瞭解到，目前已有Anker、小米、榮耀、OPPO、一加、小鳥等知名品牌已採用賽微微電子的電池管理芯片產品。
下面一起來看我愛音頻網整理的1條賽微微電子電池管理芯片應用信息彙總：
1、CW6305
（1）OPPOEncoM31頸掛式無線藍牙耳機
2、CW2015
（1）小鳥音響LibratoneAIR+第2代降噪真無線耳機
（4）小米真無線降噪藍牙耳機Air2Pro
（5）榮耀FlyPods3真無線主動降噪耳機
（7）小米Air2真無線藍牙耳機
3、CW3002F/G
（1）AnkerRoavViva讓你的汽車擁有Alexa
我愛音頻網總結
招股書看到顯示，賽微微電子這幾年發展非常快，2020年淨利潤為3245.86萬元，同比增長782.15%，2020年有將近一半的營收來自電池安全芯片。賽微微電子主要產品是以電池管理芯片為核心，並延展至更多種類的電源管理芯片，具體包括電池安全芯片、電池計量芯片和充電管理等其他芯片。
賽微微電子招股書提到，近年來，隨着下游通訊、消費電子、工業、新能源汽車、儲能等領域技術快速發展，對電池管理芯片產品的性能要求不斷提升，推動電池管理芯片不斷向高精度、低功耗、微型化、智能化方向不斷髮展，同時促進了全球電池管理芯片市場的持續增長。根據MordorIntelligence統計數據，2020年全球電池管理芯片市場規模預計為74億美元，2024年預計將增長至93億美元。
基於這樣的行業背景環境，未來賽微微電子將繼續以下游市場需求為導向，進行新產品的研發，豐富現有產品服務體系，擴大下游市場覆蓋面，推動公司產品的結構升級；同時，賽微微電子將加大技術研發投入，加強對電池管理芯片基礎核心技術與前沿技術的研究，提升公司的自主研發及創新能力。
我愛音頻網會持續關注賽微微電子的動態，為大家帶來更多詳細的報道~