顏之敏：7.28 鮑威爾説了些啥？接下來怎麼看？

市場展望：

隔夜公佈美聯儲7月利率決議，加息75點並沒有出現超出意外的表現，而決議聲明中只有一點出現變化，就是承認近期支出和生產指標走軟，而物價依舊處於高位。由於這次利率決議機會完全符合市場預期，因此市場走勢變得相對平淡。

但是在鮑威爾登場之後，尤其是回答記者提問的時候，幾乎10個問題有8個問鮑威爾美國經濟現在衰退了嗎？鮑威爾通過各種打太極但堅決不承認美國經濟衰退。因此在發佈會期間的第二波出現了美元指數的回落和其他品種的反彈。

對於昨天鮑威爾的講話，一方面同歐央行一樣，取消了對9月利率決議的前瞻指引，另一方面重申了當前美聯儲的主要目標是穩定物價，堅決通過加息緊縮來打壓通脹回落，在加息過程中可以忍受經濟和就業市場的轉弱，但並不認為這是衰退。

如果按照美聯儲6月的前瞻指引，整體來看這次美聯儲的表現是“偏鴿”的，但鮑威爾拒不承認美國經濟衰退或不以美聯儲給經濟衰退下定義，反而在發佈會全程不斷強調，當前的首要任務就是打壓通脹，保持物價穩定。其實內涵存在先鴿後鷹的態度。尤其在回答今晚將公佈的美國2季度GDP數據方面，也提前給市場打了預防針，這次的數據不一定好，但是美聯儲對GDP初值會持審慎態度對待。

因此，整體市場隔夜對決議當時的反映是否會成為市場的真正反映，其實考驗才剛剛開始。對於晚上的經濟數據，其實我是希望市場走衰退預期的，因為通脹和加息緊縮預期市場早就消化了，就連9月加息75市場也差不多消化了，當數據對市場沒有指引活性，市場往往會轉向新的預期。而對於各品種來説，一旦轉向衰退預期，美股、原油、美債等都可能回落，而黃金或受避險影響出現反彈。

走勢梳理：

【美元指數】

美元指數在利率決議影響下依舊沒破這個箱體，所以警惕今晚GDP和PCE聯袂公佈給市場帶來新一輪的動盪。從目前來看可能反向的概率相對偏大。

【原油】

原油按照昨天文章預期再次向98.5區域反彈，但是昨晚美盤出現了來回反覆的走勢，讓小週期上出現了結構末期特徵，短期需要調整修復。未來走勢重點要關注能否形成完整的空間拓展走勢。

【黃金】

黃金昨天提示1710區域存在低吸機會，但是利率決議的影響並不大，反而是在決議前的美盤提前震盪。所以隔夜黃金也反彈至1740區域。當這波走完之後，行情又卡在了關鍵的壓力區附近。接下來可以關注局部如何完成日線底部結構。

【鎊日】

鎊日從日線來看，整體思路依舊不變。昨天也如期在利率決議落地之後出現了反向運行，主要品種裏唯一一個乖寶寶，除了振幅小沒啥缺點，空單繼續拿着就完事了。

【股指】

接下來主導美股變化的就是加息後經濟下行預期，週三就預判美股要走一波反彈，結果昨天才給，所以個人對美股這波反彈決定收手了。除非基本面明確市場不走衰退預期，技術面完成底部結構再考慮。

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