盈利的瑞幸，全新的內核

編者按：本文來自微信公眾號 何璽（ID：hexiwx），作者：何璽，創業邦經授權轉載，頭圖來自圖蟲創意。

瑞幸咖啡首次實現公司層面全面盈利。

5月24日，瑞幸咖啡發佈2022財年第一季度業績報告。數據顯示，瑞幸咖啡第一季度淨營收24.046億人民幣，同比增長89.5%。美國會計準則（GAAP）下營業利潤為1610萬元，非美國會計準則（Non-GAAP）下營業利潤為9210萬元。公司季度經營利潤首次轉正，實現整體盈利。

2022年，全球疫情出現複雜變化，國內多地承受着疫情外來輸入和本地傳播的雙重壓力。3月起，奧密克戎變異病例在國內北京、上海、山東、陝西等多地發現，隨後開始蔓延至多個城市。疫情之下，國內多個城市啓動了緊急防禦系統，公共衞生防疫被提至最高層級。嚴峻的疫情，對國內一季度的經濟發展產生了巨大壓力。疫情之下，多個行業紛紛遭遇“寒冬”。

與大多數行業一樣，瑞幸咖啡也遭受了新冠疫情的不利影響。據財報數據顯示，今年一季度期間，瑞幸臨時關閉的門店不斷增加，今年3月期間，瑞幸平均每天臨時關閉的門店約700家。從4月1日至財報發佈前一天，瑞幸平均每天臨時關閉的門店約950家。

瑞幸咖啡第一季度遠超市場預期的業績就是在這樣嚴峻的環境下取得。在這份遠超市場預期的業績報告中，除了首次實現整體盈利，第一季度同比增長89.5這樣的業績，瑞幸咖啡的第一季度業績還有多個亮點。

瑞幸咖啡2022第一季度業績亮點彙總：

-第一季度中淨營收24.046億人民幣（3.793億美元)，同比增長89.5%。

-第一季度新開店556家，門店數量環比增長9.2%。第一季度末門店數量為6580家，其中包括4675家直營門店和1905家聯營門店。

-第一季度平均交易客户1600萬，較2021同期的870萬增長8.3%。

-直營門店第一季度營收17.147億元人民幣（2.705億美元)，較去年同期增加66.2%。

-第一季度直營門店銷售額增長41.6%。

-第一季度來直聯營門店的收入為5.493億人民幣（8670萬美元)，同比增長239.3%，佔總收入的比重首次突破20%，達到22.8%。

-第一季度直營門店門店利潤為3.485億元人民幣，門店層面利潤率為20.3%，而2021年同期為6410萬元人民幣，門店層面利潤率為6.2%。

這份亮點多多，遠超市場預期的財報告訴我們，瑞幸不僅全面盈利了，而且還在高速、高質量發展中。

對於瑞幸咖啡何以能在疫情之下取得營收的強勢增長並首次實現全面盈利，瑞幸咖啡董事長兼首席執行官郭謹一在財報業績溝通會上進行了解釋：這是因為瑞幸多方面的優勢， 包括科學的門店佈局、合理的成本結構、強大的品牌勢能、持續的產品創新能力以及完善的應急預案等。

如上文所言，瑞幸咖啡當前的執行的是“直營+聯營”並進的門店策略，該策略的要點是直營門店在一、二、三線城市加密佈局，聯營門店快速下沉低線市場，通過該策略，瑞幸不僅能夠快速實現對全域市場的覆蓋，獲得更大的增長空間。

瑞幸咖啡“直營+聯營”門店佈局策略的科學性不僅體現在對市場的覆蓋上，也體現在對場景和不確定性因素的抗風險能力上。據瞭解，瑞幸當前的直營門店中，有約48%的自營門店是寫字樓門店，約12%是大學高校門店。“這些近似封閉的場景，除了封城等最嚴重的情況外，基本可以保持正常運營。”。不僅如此，瑞幸咖啡多地佈局、分城分倉的網格供應體系還有一套完善的應急預案，能在極端情況下緊急設立應急倉庫、中轉站，從而盡全力做好供應保障。

為了將產品成本控制在合理區間，瑞幸也在積極佈局供應鏈。比如與埃塞俄比亞深度綁定，參與到解決花魁的供應問題中去。自建烘焙基地，提升咖啡豆烘焙產能。2020年4月，瑞幸咖啡首家烘焙基地正式投產。據瞭解，瑞幸咖啡烘焙基地位於福建省寧德市，總投資2.1億元、佔地面積4.5萬平方米、咖啡豆年烘焙產能1.5萬噸。

品牌勢能方面，瑞幸咖啡當前門店數量穩居全國第一，覆蓋範圍和下沉深度優勢明顯，品牌知名度和好感度日益增強，可以説，在國內，瑞幸就是新咖啡、茶飲文化的代表。

除了以上幾點，瑞幸咖啡還有一個非常強大的產品研發體系，璽哥將其稱之為“爆款生產器”。該研發體系以用户需求為核心，依託大數據和新技術，以穩定出品能力和高性價、便利性提供的支撐。當前，該研發體系已經打造出了厚乳、生椰、花魁等多個爆款成品，是瑞幸咖啡贏得市場的神兵利器。

科學的門店佈局，強大的品牌勢能，持續的產品創新確實是瑞幸咖啡逆勢增長和實現盈利的重要優勢，但璽哥認為，以上幾點並不是瑞幸最核心的優勢。

璽哥認為，瑞幸咖啡最核心的優勢在於它的全新內核——以郭謹一為首的新管理團隊。

關於瑞幸咖啡在2020年7月前的發展史，不少人人都是親歷者，這裏不再贅述。2020年7月14日，瑞幸咖啡宣佈了董事會重組結果：除7月5日股東大會通過的決議以外，郭謹一接替陸正耀成為新一任董事長。在郭謹一務實的領導之下，瑞幸咖啡不但度過了動盪、紛亂的2020年，還展現出了強大的韌性和自我修復力。

從2020年7月全面接手瑞幸咖啡開始，以郭謹一為首的團裏團隊就開始從企業文化、價值觀，組織架構，員工晉升機制，門店佈局策略，供應鏈體系，產品研發體系等多個方面全面重塑瑞幸咖啡。

我們看到，郭謹一管理下的瑞幸咖啡，以“創造世界級咖啡品牌，讓瑞幸成為人們日常生活的一部分”為願景，“求真務實，品質至上，持續創新，非我莫屬，互信共贏”成為新的企業價值觀，大數據、算法等新技術，物聯網IOT等智能化設備成了瑞幸打造智慧門店和智能供應鏈體系的建設方向，用户畫像，門店數據成為瑞幸研發體系“能夠持續生產爆品”的重要資料，打造一套從前端業務到後端創新研發互為支撐的循環體系成為了瑞幸技術驅動的共同目標。

郭謹一管理之下的瑞幸，創新、探索成了瑞幸人的新日常。

在這期間，以郭謹一為首的管理團隊經歷了瑞幸前高管聯名逼供，瑞幸董事會調查，公司申請破產保護，公司與利益相關方進行債務重組談判，達成與大鉦資本關聯公司作為牽頭投資者的投資協議，與 SEC 達成了1.8億美元的和解協議，公司臨時清盤申請被撤銷，公司完成金融債務重組等重大事件。

在這個過程中，以郭謹一為首的管理團隊表現出了專業且務實，高效又進取，長遠又嚴謹的高超管理水平。

5月20日，瑞幸咖啡又對董事會進行了調整，新董事會現由大鉦資本的三名董事、管理層兩名董事，以及四名獨立董事構成，郭謹一繼續擔任董事長。如今，瑞幸已經完全一個由專業職業經理人團隊領導，它，已經徹底和歷史完成了切割。

如郭謹一所言，“除了公司的名字沒有變以外，瑞幸已經涅槃重生，成為了一家全新的企業。”

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