本文來源：時代週報 作者：何明俊
6月20日晚，崑崙萬維（300418.SZ）發佈公告稱，公司持股11.06%的股東李瓊擬減持不超過3586.86萬股，即不超過公司總股本的3%。
減持公告一出，迅速引發投資者熱議。此次減持股東的李瓊為崑崙萬維實控人周亞輝的前妻。
李瓊的股票主要來自於離婚時的財產分割。2016年9月12日，周亞輝宣佈離婚，並達成財產分割約定。周亞輝將其直接持有的崑崙萬維2.07億股股份分割過户至李瓊名下，並將其持有的盈瑞世紀的實繳資本94.64萬元分割過户至李瓊名下。盈瑞世紀間接持有崑崙萬維2億股股份。離婚後，李瓊還可以獲得崑崙萬維7054萬股。據李瓊披露的權益變動報告書，此前李瓊通過盈瑞世紀間接持有崑崙萬維2004萬股股份，佔公司總股本的1.7780%。
也就是説，李瓊總計拿走了約2.78億股股份，加上其此前持有的股份，離婚股權分割過户完成後，李瓊合計持有崑崙萬維2.98億股。
圖源：崑崙萬維
按照2016年9月12日收盤價25.33元/股計算，李瓊離婚獲得的股權價值逾70億元，一舉創下當時A股最貴“分手費”紀錄。這一紀錄直到2020年才被康泰生物董事長杜偉民離婚的235億元“分手費”打破。
Wind數據顯示，李瓊從2020年開始頻繁減持崑崙萬維。截至今年一季度，李瓊持有公司股份1.32億股，佔公司總股本的比例為11.06%，在前十大流通股東中排名第二。
兩人離婚後，崑崙萬維股價不温不火，在20元/股上下波動，直至2023年ChatGPT大火，帶飛崑崙萬維股價。Wind數據顯示，今年以來，崑崙萬維股價漲幅高達336.71%。
截至6月20日收盤，崑崙萬維報收於62.93元/股，上漲0.85%。
但李瓊減持的時間點令投資者感到意外。崑崙萬維曾公告稱，控股股東、持股5%以上股東、董監高及其直系近親屬，在2023年6月15日前不存在減持計劃。
有投資者表示，公告稱6月15日前承諾不減持，為何剛過幾個交易日就發佈減持公告？也有投資者表示，減持只是小利空，真正的大利空是反手將一半的資金借給上市公司。
崑崙萬維在回覆深交所關注函公告中表示，除李瓊外，公司控股股東、實際控制人及一致行動人、持股5%以上股東、董事、監事、高級管理人員未來三個月暫無減持公司股份的計劃。
崑崙萬維目前股價處於高位。有投資者認為，李瓊減持後，崑崙萬維股價仍然會繼續走牛，“減持牛、定增龍、離婚龍”一向是妖股標配。
如若李瓊只是單純減持，按照當下“減持即爆發”的投機情緒，崑崙萬維股價或許會如其他AI概念股一樣再創新高。然而，問題出在減持後的“神操作”——反手借給上市公司並收取利息。
在減持公告發出的當日，崑崙萬維同時披露另一份公告。公告顯示，為支持公司AGI和AIGC業務長期發展，李瓊將減持股份税後所得的50%以上的金額出借給公司，借款利息為年利率2.5%，借款期限3年。
時代週報記者注意到，上一次施展減持股份後再借給上市公司“財技”的公司股東，正是樂視創始人賈躍亭。
2015年賈躍亭通過大宗交易方式減持，合計所得57億元，是樂視網2014年全年淨利潤的近16倍。在賈躍亭減持樂視的計劃中，賈躍亭將全部所得借給公司作為營運資金，借款期限不低於60個月，免收利息。
與當年賈躍亭一樣，李瓊在崑崙萬維上祭出了相似的手法，減持後又從上市公司收取利息，從股東搖身一變成為債權人。
“借款利率低於中國人民銀行公佈的同期貸款利率，有助於公司以較低利率、較快速度獲得資金支持，降低公司財務成本，為公司核心業務發展提供動力。”崑崙萬維在公告中解釋了李瓊的借款行為。
顯然，這樣的解釋並不能讓投資者信服。“股權變債權是常見的資本手段。只是一朝被蛇咬、十年怕井繩。”有投資者評論稱。