“每次基金上熱搜的時候，都會跌。現在這麼多人買基金，我開始有點慌了！”你是不是也發現，每次基金大漲或者大跌都會上熱搜，而一上熱搜大家就忍不住抄底或是贖回，而“抄底抄在半山腰”、“一賣就漲一買就跌”成了大家投資的常態。
如果從源頭看，基金的出圈，絕非偶然，從它登上微博熱搜那一刻起，就註定了被更多的年輕人知曉和熟悉。而年輕人瘋狂入局薅羊毛，卻可能因無知而成為待割的韭菜，這也是資本市場給他們上的第一課。
實際上，投資都是講究策略的，而目前大部分投資者沒有自己的投資體系。這樣的投資者容易人云亦云，隨波逐流，最終陷入追漲殺跌的困境。
就基金投資而言，要想建立起一套適合自己的投資體系，找到合適的投資策略非常重要。今天就和大家聊聊基金投資中常用的投資策略，希望大家能夠找到適合自己的投資方法，最終收穫滿意的投資回報。
一、買入並持有策略
從字面上看，買入並持有策略很好理解，即在適當的時間節點買入基金，此後無論市場風雲如何變幻都長期持有，不輕言賣出。
買入並持有策略看上去最簡單，卻是大道至簡。其理論依據是時間創造價值。隨着時間的推移，優秀上市公司的內在價值得到提升，在股價上反映為上漲。優秀基金經理創造的超額收益得以積累，基金淨值能不斷創新高。
方法要點：在中低市場估值時買入；買入後要正確對待市場波動；投後管理工作不能落下；要克服錨定心理。
買入並持有策略並不需要精準擇時，在A股市場估值整體處於中低的水平時都可以進行買入。儘管在不同點位開始投資對長期收益率略有影響，但只要買入的價格不是過於高昂，時間總會是我們的朋友。
從投資實踐上看，買入的動作很容易做出，但長期持有卻並不容易做到。A股市場素來以大波動而著稱，投資者能否正確對待市場波動，在市場大幅向下波動時能否巋然不動，甚至逆勢買入，這就成為了該策略取勝的關鍵。
買入並持有策略不等於買入之後不管不顧，投後管理也相當重要。特別是主動權益類基金，我們要適度關注基金經理、規模以及市場估值的變化，以期在投後通過動態管理來實現長期價值。
此外，買入並持有策略還需要克服錨定心理，接受在次好的位置進行買入。從長期看，優秀基金的淨值是不斷抬高的，我們要接受比第一次買入時更高的基金淨值。若錨定於過去淨值的低點，在未來很有可能面臨無從下手的窘境。
二、定投策略
分散買入，可以降低一次性投資壓力。上漲利好已買入的份額，下跌則可以拉低持倉成本。儘管在買入動作上是分散投資的，但是定投策略依然包含了長期投資的因素，能讓投資者與時間做朋友。
方法要點：下跌時，必須持續投入，堅持到底；籌劃好個人投資的現金流；必要時進行適時止盈。
定投策略的最重要的事就是長期定投並堅持到底。A股市場經常出現持續多月下跌的行情。此時投資者已投份額會暴露在市場下跌的風險之中。當出現浮虧時，投資者要克服心理上的難關，在低估值的市場區間中持續定投。若無熊市中的籌碼積累，等到熊去牛來，想獲得理想收益是很難的。
定投策略最忌諱三天打魚兩天曬網。因此在開始定投計劃之前，務必要籌劃好現金流。以保證在執行定投計劃時，不會因資金消耗而影響生活。在持續下跌的熊市中，可能需要大家投入比平日定投更多的資金量。
定投策略想要獲取較好的投資回報，適時止盈也非常重要。不帶止盈的定投策略，長期可能收穫平均或遜於平均的投資收益率，帶止盈的定投策略則有望收穫高於平均的投資收益率。
三、核心-衞星策略
核心-衞星策略可以視為買入並持有策略的升級版。在長期持有的基礎上，研判市場風向，進行適當的主題輪動操作，力求取得更高的收益。
方法要點：深度研究基金，發掘投資風格穩健、長期業績優秀且可持續的基金；進行市場分析，研判市場風格，找尋適當的行業主題基金。
策略對核心基金要求較高。投資者需要選出一批長期業績優異且穩定的基金作為核心持倉。在衞星基金的使用上，需要研判市場方向，分配一定倉位進行主動操作。衞星策略要求投資者對行業景氣度有一定的研判，能把握大小盤輪動的機會。
四、逆向投資策略
逆向投資策略運用行為金融學的理論，逆人性而動，人棄我取。從具體的投資實踐來看，逆向投資策略又分為逆向市場認知與逆向市場關注兩大策略。
從收益來源看，逆向投資策略包含了估值提升的回報，包含了認知差值的投資回報。
方法要點：找到被市場錯誤定價的公司、行業或因子；找到基本面變化不大，但不受市場關注的標的；在價格極低或關注度極低時逆向買入；耐心持有，等待市場過激後賣出。
對於基金投資而言，逆向市場關注是不錯的策略。因為市場對於個股可能存在錯誤定價，但基金往往涉及到全市場多行業投資，錯誤認知出現的概率要遠低於關注度較低出現的概率。
在不同的市場週期中，資金有着不同的審美，這就導致了一部分基金的持倉股票被高估，另一部分基金則被顯著低估。當市場上的熱錢去追捧高高在上的資產而完全無視基本面穩健的低估值資產時，低估值資產也就在未來具備了超額收益的條件。此時，勇敢地進行逆向買入，耐心等待低估值資產的價值發現即可。
五、股債平衡策略
股票與債券之間不存在顯著的相關性，卻存在顯著的波動性差異。在特定時段內，相較債券資產，股票波動劇烈。儘管債券也有短時波動，但因能還本付息，表現出固定收益的特徵。故而從長時段看債券資產整體上是一條斜率不高的曲線。
隨着中短期股價的上漲，組合中股債比例就會打破，股票權重大，債券權重低。此時執行再平衡策略，賣出一部分上漲的股票，買入一部分漲跌不多的債券。如此一來，相當於鎖定了一些股票上漲的收益，降低組合的風險。
反之，若上市公司基本面未出現大的變化，中短期之內股票價格下跌，意味着股票變便宜，潛在收益率上升。此時組合中債券權重大，股票權重低。此時賣出一部分債券，買入一部分下跌幅度較大的股票資產。相當於在股票便宜時抄底，給未來種下希望的種子。
如此幾輪操作下來，使組合降低波動，始終保持風險和收益的平衡，更容易穿越週期。
方法要點：確定初始的股債投資比例；設置好再平衡的調整閾值；嚴肅投資紀律，定期執行。
不同投資者風險偏好不同，初始的股債投資比例確定也不盡相同。從投資長期回報以及策略的有效性看，股3債7和股5債5是使用比較多的配置比例。再平衡的調整閾值指的是股債比例的偏離度達到了該數值，就要將股債資產恢復為初始設定的比例。根據A股的波動性，股債資產的閾值設定為5%-10%比較合理。
投資紀律對於股債再平衡策略具有重要意義。在碰觸閾值時，需要對股債資產進行再平衡。有的投資者會對連續上漲的市場行情有所迷戀，認定此時再平衡會降低投資收益；反之在連續下跌時恐懼，認定此時再平衡會白白承受下跌之苦。如果缺失了投資紀律，再平衡策略也就成了一紙空談了。
五、二八輪動策略
“二八輪動策略”其實就是一種“動量效應”(Momentum effect)，也叫做“慣性效應”，它主要是兩個數字組成，即“二”和“八”，“二”是表示佔比20%的大盤權重股，“八”則是代表着佔比80%的中小盤股票，“輪動”則是在大盤股與小盤股之間轉換，輪流持有。
從A股近些年的市場來看，由於A股市場的股票風格特質很明顯，追漲殺跌的現象突出，因此A股的大小盤的收益率還是存在着明顯的差異性的，換句話説就是大小盤輪動風格還是比較顯著的，所以這個理論對於A股市場是相對有效的。
不過二八輪動適用於追漲殺跌，適合出現明顯趨勢的時候，尤其是在牛市中可以取得較高的收益，在熊市時能夠空倉躲避下跌，但是它不適合震盪市。在震盪市中，二八輪動策略常常會因為追漲殺跌，頻繁交易，在不斷震盪的行情中被左右打臉，所以投資者也需要學會合理運用，切莫盲目崇拜任何一個投資策略。
其他的策略還有大類資產輪動、量化對沖、風險平價策略等等，這些策略方法比較複雜，一般都是基金經理會用到的，其實對於普通投資者來説，不要覺得不斷買入或者賣出才是投資，其實等待、持有是更重要的投資行為，投資是心智和耐心的戰爭，也是考驗一個人內心強大的試金石！
巴菲特説過：“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪，做時間的朋友”；彼得林奇説：“從不相信誰能預測市場，投資具有潛力，且未被市場留意的公司，長線持有，利用複式滾存穩步增長”；投機大師安德烈説：“忍受市場最後的下跌，遠離市場最後的輝煌，看重的是市場趨勢”！這些大師們都擅長於挑選好企業與好股票，而不是選擇市場短期漲跌作為判斷標準，耐心、聚焦、長期持有是他們的共性！
總而言之，投資就是要不斷學習，找到適合自己的方法，而不是隨波逐流，人云亦云！
(文章整理自二鳥説、投二當家)