2021年美團淨虧損235億元人民幣，新業務繼續了美團“高投入、高增長”的風格
撰文 / 小不董
編輯 / 李信馬
題圖 / IC Photo
2022年3月25日，美團發佈Q4及2021年財報。財報顯示，該公司第四季度營收495億元人民幣，同比增長30.6%；淨虧損53.39億元人民幣，上年同期經調整淨虧損22.44億元，虧損同比擴大137.9%；第四季度經調整淨虧損39.36億元，上年同期經調整淨虧損14.37億元，虧損同比擴大174.0%。
2021年全年，美團營收1791.3億元人民幣，同比增長56%；全年淨虧損235億元人民幣，上年同期收益47.1億元人民幣；2021年全年調整後淨虧損156億元人民幣，上年同期收益31.2億元人民幣；2021年全年營業損失231億元人民幣，上年同期收益43.3億元人民幣。財報發佈當天，美團港股下跌8.16%，收於每股135港元，但隨後連續兩日上漲，截至發稿前，美團股價已經回升至160.1港元，可見資本市場對美團的信心已然回升。
美團近五年淨利潤及同比變化 數據來源：美團財報 製圖：DoNews
美團主要業務分為三項：外賣業務，新業務及其他產品，到店、酒店及旅遊業務。其中外賣業務貢獻了大部分的營收，新業務營收佔比逐年增加，而到店、酒店及旅遊業務受疫情影響較大。
美團近七年營業收入構成 數據來源：美團財報 製圖：DoNews
2021年9月的戰略會議上，王興首次對外提及公司戰略為“零售+科技”，將零售提升到更高的戰略層面，不再是以“吃”為核心的“Food+Platform”，而美團大部分新業務都被包含在這一戰略之中，由此可見，美團將持續開展新業務，隨之而來的或許是一段時間的持續虧損。
外賣業務：利潤翻倍，騎手成本激增
2021年，美團餐飲外賣業務的收入同比增長45.3%至人民幣963億元，交易金額同比增長43.6%至人民幣7021億元，經營溢利由2020年的人民幣28億元增加至2021年的人民幣62億元，同時經營利潤率由4.3%增至6.4%，主要由於在線營銷服務收入佔比提升及騎手季節性補貼減少。
但2021年，美團外賣騎手成本為682億元，較2020年增長38.3%，騎手成本佔餐飲外賣收入比例達71%。
美團外賣業務營業成本 數據來源：美團財報 製圖：DoNews
消費場景方面，美團優化了不同場景的運營，比如下午茶、夜宵，這一動作從去年Q3就已經開始，也成為美團抓取現金流量的好方法。
到店、酒店及旅遊：增長放緩，利潤率增加
2021年第四季度，美團到店、酒店及旅遊業務收入同比增加22.2%至人民幣87億元。由於收入結構的變化，該分部的經營溢利由2020年第四季度的人民幣28億元增加至人民幣39億元，而經營利潤率則由39.5%增至44.7%。
2021全年，到店、酒店及旅遊業務收入同比增加53.1%至人民幣325億元，經營溢利由2020年的人民幣82億元增加至2021年的人民幣141億元，而經營利潤率則由38.5%提升至43.3%。
美團到店業務淨利潤及環比增速 數據來源：美團財報 製圖：DoNews
由於受疫情影響，業務的增速明顯放緩。電話會議上，王興也坦言了疫情對到店業務的衝擊。今年，美團還需要注意一個新的競爭對手——抖音。抖音提供基於地理位置的吃喝玩樂服務，切入點是團購，已經有為數不少的中小型商家，為了減少中介成本而轉向抖音團購。
除此之外，到店業務想做好還得看平台對全國低線城市的滲透程度。目前休閒娛樂、健身、養老服務，醫療及寵物服務等品類增長勢頭強勁，而手工活動、錄音棚、光影互動館、解壓體驗館等品類也將成為新的消費趨勢，美團想在大環境影響下保持到店業務的穩步發展，還得向不同方向多加把勁。
新業務：高投入堆起高增長
美團新業務板塊包含美團優選、閃購及美團買菜為主的食雜零售類；共享單車、網約車為主的出行類以及餐飲供應鏈（快驢等B2B業務），包含的板塊雖多，卻一直在消耗外賣業務和到店業務帶來的利潤。
2021年第四季度，美團新業務及其他分部的收入同比增長58.7%至人民幣147億元，該分部的經營虧損同比擴大至102億元，而經營虧損率則環比收窄至69.5%。
2021年全年，新業務及其他分部的收入同比增長84.4%至人民幣503億元，經營虧損由2020年的109億元擴大至384億元，經營虧損率同比擴大36.6個百分點。
美團新業務虧損 數據來源：美團財報 製圖：DoNews
美團在電話會議上稱，未來在新業務上會着手提升經濟效率及單位經濟效益，這也代表着美團將新業務從“燒錢業務”逐步轉變為“腳踏實地”的業務。