16億元再拓汽車金融業務，上汽接盤東正金融會踩坑嗎？

近日，上汽集團的一則拍賣消息吸引了不少目光。

5月19日，上汽集團發佈公告稱，公司參與了人中國正通汽車服務控股有限公司（以下簡稱“正通汽車”）持有的上海東正汽車金融股份有限公司（以下簡稱“東正金融”）71.04%股權的司法拍賣，並拍得15.2億股股份，佔東正金融股份比重71.04%，拍賣成交價為16.07億元。交易完成後，上汽集團將成為東正金融第一大股東。

值得注意的是，東正金融有“汽車消費金融第一股”之稱，但其近幾年的經營狀況並不樂觀。

東正金融老股東的“坑”

資料顯示，東正金融是正通汽車和東風集團合資公司，成立於2015年，成立時兩家股東各持股95%和5%。公司業務主要為向其控股股東，也即豪華品牌核心經銷商正通汽車提供金融服務。

2018年末，東正金融擁有經銷商1280家，不良貸款率不足0.3%。2019年，東正金融掛牌港交所上市，發行價3.06港元。

到了2020年，東正金融開始顯現出嚴重業務危機。上海銀保監局在2020年10月披露公告，查處東正金融控股股東正通汽車以不正當手段取得行政許可、違規開展關聯交易的案件。

上海銀保監局表示，正通控股通過不正當手段，獲批發起設立上海東正汽車金融股份有限公司，正通控股及其關聯人與東正汽車金融違規開展關聯交易，嚴重危及東正汽車金融的穩健運行。此外，東正金融經銷商汽車貸款業務嚴重違反審慎經營規則。

根據相關規定，上海銀保監局決定撤銷東正金融開業批覆等行政許可，責令清退控股股東正通控股持有的東正汽車金融的股權，責令東正金融暫停經銷商汽車貸款業務。

同年，身為東正金融控股股東的正通汽車曝出經銷商提車困難，用户購車資金被集團歸集導致無法贖行車許可證等消息。

今年2月9日，正通汽車收到上海金融法院裁定，其所持有的15.2億股東正金融股權被凍結，並強制執行以股權拍賣方式清退其所持有的股權。

而接盤東正金融的，即是上汽集團。

上汽集團汽車金融再試水

接下這一動盪不斷的“山芋”背後，是上汽集團開拓汽車金融業務的嘗試。

在此之前，上汽集團旗下已有一家汽車金融公司——上汽通用汽車金融有限公司。業界分析，入主東正金融後，上汽集團將對兩家金融公司進行差異化定位。

對於競拍東正金融股權的原因，上汽集團在公告中的解釋是，公司競拍收購東正金融相關股份，有利於雙方在業務層面產生協同效應，作為國內產銷規模最大的汽車集團，上汽集團可以為東正金融提供廣泛的客户資源，助力其在汽車金融市場中取得更好的發展。同時，東正金融作為國內 25 家經授權的汽車金融公司之一，收購東正金融亦有助於上汽集團汽車金融業務的發展，有利於為全體股東創造價值。

另一層面來看，上汽集團推進汽車金融業務或許也有政策對行業的支持因素。2021年9月，上海市推動先進製造業和現代服務業深度融合發展的實施意見正式發佈。意見提出，推進以貸款、保險等金融方式帶動銷售和後服務，構建汽車金融服務平台，打造覆蓋從買車、用車、養車到車生活的全週期汽車後市場服務平台。

事實上，不僅是上汽集團，近期在汽車金融領域有所動作的還有比亞迪。

今年4月，比亞迪公告稱，比亞迪汽車金融擬通過增資方式提升資本充足率增強資金實力，抓住新能源汽車高速增長的發展機遇，推動其汽車金融貸款業務規模高速增長。隨後，西安銀行表示將參與增資，攜手比亞迪打造“最強汽車金融”。

回到上汽集團，這次上汽集團拍下的東正金融是目前唯一上市的汽車金融公司。不過，東正金融眼下正陷入嚴重虧損泥潭。據其財報顯示，2021年，東正金融總營收為3.16億元，同比下滑-45.23%；淨利潤為-8.40億元，同比大跌-1627.69%。而這已經是東正金融自2019年來連續第三年淨利下降。

對於上汽集團而言，“汽車消費金融第一股”東正金融有其吸引力，但將其收入囊中後，上汽集團也面臨着一些挑戰，下一步需要思考的，是如何將這個“燙手山芋”變得可口。