與第一大客户沃得農機“數據打架”，將創始人前女婿告上法庭……
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近日，元創科技股份有限公司（下稱“元創股份”）向證監會遞交了招股説明書，擬在滬市主板上市。
本次IPO，公司擬發行股票數量不超過1960萬股，不低於發行後公司總股本的25%。公司本次擬投資項目的投資總額為8.47億元，擬投入募資5.35億元，主要募投項目分別是生產基地建設項目、技術中心建設項目、償還銀行貸款及補充流動資金項目。
IPO日報發現，公司具有大客户收入佔比集中的特徵。身為公司的第一大客户、以及下游行業的龍頭公司，目前已經創業板IPO過會的沃得農機披露的交易數據卻與元創股份有較大的不同，這背後是否有隱情？
來源：公司官網
淨利潤下滑
招股書顯示，元創股份的主營業務為橡膠履帶產品的研發、生產與銷售，產品包括農用機械橡膠履帶、工程機械橡膠履帶和橡膠履帶板，作為履帶式機械的行走部件，應用於農業、工程施工等領域。
2019年-2021年（下稱“報告期”），公司實現的營業收入分別為6.79億元、7.87億元、10.4億元，淨利潤分別為9568.05萬元、1.26億元、9249.07萬元，扣非後歸母淨利潤分別為9125.08萬元、1.2億元、8474.40萬元。
雖然公司的收入持續增長，但是淨利潤卻較為波動，2021年同比下降了26.6%。
對此，公司解釋稱，2021年主要原料採購價格上漲、匯率發生波動，雖然公司採取擴張業務規模、提高產品售價等措施予以積極應對，但由於受市場整體價格影響，售價提高幅度無法完全覆蓋原材料價格漲幅，以及提價時間相對滯後等原因，公司當期利潤有所下滑。
需要指出的是，公司有近半的收入來自境外市場。
按產品種類來看，公司的工程機械橡膠履帶銷售主要以出口東亞（如日本）、美洲、歐洲等發達地區為主；農用橡膠履帶銷售則受農業生產活動的影響，呈現一定的區域性，國內主要消費市場為江蘇、東北、江西、湖南、湖北等地，國外農用履帶銷售主要集中在東南亞等水稻種植地區。
報告期內，公司外銷收入分別為33013.04萬元、35210.51萬元和43809.17萬元，外銷收入佔當期主營業務收入的比例分別為48.7%、44.89%和42.57%，主要面向亞洲、歐洲、北美等地。
股權結構方面，截至招股説明書籤署日，王文傑持有公司82.27%股份，為公司控股股東及實際控制人。王文傑通過直接持股方式持有公司82.27%股份，通過星騰投資（王文傑為星騰投資執行事務合夥人）控制公司8.66%股份，合計控制公司股份的90.93%。
同時，王文傑之父王大元，系王文傑一致行動人，其通過直接持股方式控制公司4.31%股份。整體來看，王文傑與一致行動人王大元合計控制公司股份的95.24%。
需要指出的是，報告期內，公司進行了多次分紅，累計分紅達到3360萬元。而公司的分紅大多數是分到了實控人王氏父子的口袋。
具體來看，2020年3月，公司共計派發現金股利1008萬元（含税）；2021年6月，公司共計派發現金股利1176萬元（含税）；2022年5月，公司共計派發現金股利1176萬元（含税）。
狀告前任女婿
值得一提的是，公司及實控人父子還將王大元的前任女婿告上法庭。
1991年4月，公司前身三門膠帶廠成立，王大元、陳基省、鄭嶽平和陳如香分別持股80%、8%、8%和4%，註冊資本25萬元。其中，陳如香系王大元之配偶，陳基省系陳如香之弟，鄭嶽平曾為王大元之女王慧麗的配偶。
1999年5月，三門膠帶廠股權轉讓，陳基省、鄭嶽平和陳如香將持有股權轉讓給王文傑。
對於上述股權轉讓，公司表示，三門膠帶廠實際由王大元及陳如香共同出資開辦設立，陳基省及鄭嶽平登記為股東主要為滿足當時工商登記主管部門對新設集體所有制（合作經營）企業存在股東人數要求。
1999年3月，陳基省及鄭嶽平根據權益實際所有人王大元要求，將持有三門膠帶廠的全部出資過户給其子王文傑。王大元將實際權益轉讓給兒子王文傑、陳如香將其權益轉讓給兒子王文傑，系家庭內部資產分配，均無需就該股權轉讓支付價款。陳基省與鄭嶽平自始不實際享有三門膠帶廠任何股東權益。
自1999年3月股權轉讓完成後，鄭嶽平不再持有公司及其前身股份。但鄭嶽平始終未就上述事項通過書面或接受訪談方式予以確認。
為明確公司股權的實際權屬情況，元創股份及王大元、王文傑已向三門縣人民法院提起訴訟，訴請法院“確認被告鄭嶽平自始至終不享有原告元創科技股份有限公司及其前身的股權”。
2022年6月20日，浙江省三門縣人民法院做出（2021）浙1022民初3544號《民事判決書》，判決如下：被告鄭嶽平不享有原告元創科技股份有限公司前身浙江省三門縣膠帶製品廠的合夥份額、前身浙江元創橡膠履帶有限公司的股權及原告元創科技股份有限公司的股權。
“數據打架”
IPO日報發現，公司具有大客户收入佔比集中的特徵。
報告期，公司來自前五大客户的銷售收入佔營業收入的比重分別為50.07%、55.86%和55.83%，公司客户集中度較高，主要為農用機械主機廠、工程機械配件貿易商。
其中，公司第一大客户均為沃得農機，來自該客户的收入分別為14504.06萬元、23389.39萬元、31398.82萬元，佔公司各期收入的比例分別為21.37%、29.72%和30.2%，佔比持續增長。
數據來源：元創股份招股書
同時，沃得農機也是應收賬款餘額最大的客户。報告期各期末，公司對該客户的應收賬款餘額分別為8750.37萬元、11735.28萬元、17504.75萬元，佔比分別為41.38%、47.65%和47.49%。
根據公司招股書，沃得農機是國內大型現代化農業機械裝備製造商，商業信用良好，聯合收割機市場佔有率已達50%以上。公司與沃得農機、雷沃重工等多家農業機械廠家客户建立了長期合作關係，主機廠客户由於合作規模大、粘性強，是行業內最優質的客户資源。
值得一提的是，沃得農機正在創業板IPO進程中，其在今年1月獲得上市委的通過，現已提交註冊申請。
可以看出，身為公司的第一大客户、下游行業的龍頭公司，沃得農機對於公司的意義重大。
報告期內，公司的收入快速增長，其中也離不開沃得農機的“幫助”。公司指出，近年來農機行業集中度提高，主要客户沃得農機對橡膠履帶需求大幅增加，公司對主機市場收入整體呈上升趨勢。
然而，公司披露的交易數據與沃得農機披露的並不一致。
同一時間段內，沃得農機向元創股份的採購金額分別為15565.47萬元、23797.16萬元、32440.44萬元，累計為71803.07萬元，元創股份一直是沃得農機的第三大供應商。
對比發現，2019年-2021年，元創股份披露的交易數據均略微低於沃得農機，三年累計少了2510.8萬元。
數據來源：沃得農機招股書
報告期各期末，沃得農機對元創股份的應付賬款分別為8574.66萬元、11384.70萬元、17128.67萬元，累計為37088.03萬元。
對比發現，2019年-2021年，元創股份披露的數據均略微高於沃得農機，三年累計多了902.37萬元。
那麼，為什麼兩家公司披露的數據會有如此大的不同？且在元創股份披露的交易額低於沃得農機的情況下，為何元創股份披露的應收賬款又高於沃得農機？
END
記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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